Chip-varastot ovat nousseet tänä vuonna noin 28%, mitattuna VanEck Vectors Semiconductor ETF: llä (SMH), ja sitä lisää suuresti optimismi menestyvässä Yhdysvaltojen ja Kiinan välisessä kauppasopimuksessa. Joidenkin sijoittajien ja analyytikoiden mukaan siruvalmistajat, kuten myös muut Yhdysvaltain osakkeet, joilla on suuria riskejä Kiinan markkinoille, voivat puristua, jos kauppa hajotaan tai ei täytä odotuksia.
Yrityksiä, joilla on huomattava altistuminen tälle mahdolliselle vastatuulelle, ovat Qualcomm Inc. (QCOM), Micron Technology Inc. (MU), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Ltd. (AVGO) ja Texas Instruments Inc. (TXN), jotka tuottavat välillä 40–60% niiden kokonaistuloista Kiinasta CNBC-saraketta kohti. Morgan Stanley korosti muita potentiaalisia riskejä alalle tällä viikolla, kun yritys laski Micronin myyntiin viittaamalla sekä ylitarjontaan että kysyntään liittyviin huolenaiheisiin.
5 siruvarastoa, joilla on valtava vaikutus Kiinaan
- Qualcomm Inc.: 65% Micron Technology Inc.: 57% Qorvo Inc.: 50% Broadcom Ltd.; 48% Texas Instruments Inc.: 43%
USA: n ja Kiinan välinen kauppajännitys on lähettänyt puolijohteiden osuuksien nousevan nopeasti, ajoyhtiöiden, kuten Advanced Micro Devices Inc. (AMD) ja Nvidia Corp. (NVDA), osuus vastaavasti 57% ja 42%. Näihin osakkeisiin arvostetun optimismin vuoksi ne ovat erityisen alttiita odotusten puutteelle.
Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen merkki 'myy'
Citigroup-tutkimus on asettanut 95%: n todennäköisyyden, että Yhdysvaltojen ja Kiinan neuvotteluissa ei päästä "kattavaan" sopimukseen. Samassa helmikuussa julkaistussa tutkimuksessa todettiin, että sopimukseen liittyy todennäköisesti joko "viilu" tai neuvottelut epäonnistuvat. Toiset ovat menneet niin pitkälle, että kutsuvat potentiaalista Yhdysvaltain ja Kiinan kauppaa "myy signaaliksi" aiempaa Investopedia-tarinaa kohti. Hondius Capital Management LP: n perustaja Shawn Matthews kertoi, että mikä tahansa kauppa todennäköisesti "vesittyy" ja lopettaa osakekurssin. aloitettiin vuoden 2018 lopulla.
Heikko puolijohdekysyntä
Kiinan ja Yhdysvaltojen kaupan riskit eivät ole ainoita voimia, jotka voisivat vähentää siruvarastoja. Toisen Investopedia-raportin mukaan talouden kiertotutkimusinstituutin taloustieteilijä ja perustaja Lakshman Achuthan sanoo, että hän odottaa 20%: n laskua volyymin kysynnässä tai kymmenen vuoden alhaisen kysynnän kasvun heikentävän puolijohteita. Markkina tarkkailijan mukaan nämä tekijät eivät edes dovish Fed: n ja Kiinan kanssa käydyn kaupan kanssa ylitä sitä tosiasiaa, että sijoittajat yliarvioivat puolijohteiden maailmanlaajuista kysyntää. Achuthanin väitöskirja toistettiin Morgan Stanleyn äskettäisessä muistiossa, joka vaikeutti Micronin tarjontaa ja kysyntää koskevia kysymyksiä. Analyytikot odottavat, että varastot vaikuttavat yrityksen marginaaliin CNBC: tä kohden.
Katse eteenpäin
Riskit syrjivät, jos markkinat kokevat jonkin Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen sopimuksen onnistuneiksi, nämä siruvarastot saattavat edetä jatkuvasti. Se voi tietenkin olettaa, että sirujen kysyntä alkaa parantaa.
