Mikä on deflaatiospiraali?
Deflaatiopiiri on hintojen lasku reaktio talouskriisiin, mikä johtaa tuotannon laskuun, palkkojen alenemiseen, kysynnän laskuun ja edelleen alhaisempiin hintoihin. Deflaatio tapahtuu, kun yleinen hintataso laskee, toisin kuin inflaatio, joka on silloin, kun yleinen hintataso nousee. Kun deflaatio tapahtuu, keskuspankit ja rahaviranomaiset voivat toteuttaa ekspansiivista rahapolitiikkaa kysynnän ja talouskasvun vauhdittamiseksi. Jos rahapoliittiset toimet epäonnistuvat kuitenkin odotettua suuremman talouden heikkouden takia tai koska tavoitekorot ovat jo nolla tai lähellä nollaa, deflaatiospiraali voi tapahtua jopa laajentuneen rahapolitiikan ollessa voimassa. Tällainen kierre on noidankehä, jossa tapahtumaketju vahvistaa alkuperäistä ongelmaa.
Deflaatio
Deflaatiospiraalit selitetty
Deflaatiospiraali tapahtuu tyypillisesti talouskriisin, kuten taantuman tai laman, aikana, kun taloudellinen tuotanto hidastuu ja investointien ja kulutuksen kysyntä kuivuu. Tämä voi johtaa omaisuuserien hintojen yleiseen laskuun, koska tuottajien on pakko selvittää varastoja, joita ihmiset eivät enää halua ostaa. Kuluttajat ja yritykset alkavat pitää kiinni likvideistä rahavaroista vaimentaakseen uusia taloudellisia menetyksiä. Kun säästät enemmän rahaa, vähemmän rahaa käytetään, mikä vähentää edelleen kokonaiskysyntää. Tässä vaiheessa myös ihmisten odotukset tulevasta inflaatiosta heikkenevät ja he alkavat kerätä rahaa. Kuluttajilla ei ole vähemmän kannustimia käyttää rahaa tänään, kun he voivat kohtuudella olettaa, että heidän rahoillaan on huomenna enemmän ostovoimaa.
Deflaatiospiraali ja taantuma
Taantumassa kysyntä vähenee ja yritykset tuottavat vähemmän. Tietyn tarjonnan alhainen kysyntä vastaa alhaisia hintoja. Kun tuotanto vähenee vastaamaan alhaisempaa kysyntää, yritykset vähentävät työvoimaansa johtaen työttömyyden kasvuun. Näillä työttömillä henkilöillä voi olla vaikea löytää uutta työtä taantuman aikana, ja lopulta ne ehtivät säästönsä saadakseen loput päätökseen ja laiminlyövät lopulta erilaiset velkasitoumukset, kuten asuntolainat, autolainat, opiskelijalainat ja luottokortit. Kertyvät huonot velat leviävät talouden kautta finanssisektoriin saakka, jonka on sitten kirjattava ne tappioiksi. Rahoituslaitokset alkavat romahtaa, poistaen järjestelmästä kaivattua likviditeettiä ja vähentämällä myös luottotarjontaa uusien lainojen etsijöille.
Deflaatiospiraali: Kuinka reagoida
Uskoi, että deflaatio paranee lopulta, kun taloustieteilijät väittivät, että matalat hinnat kannustavat kysyntää. Myöhemmin, suuren laman aikana, taloustieteilijät kiistivät tämän olettamuksen ja väittivät, että keskuspankkien on puututtava toimenpiteisiin kysynnän lisäämiseksi verovähennyksillä tai lisäämällä julkisia menoja. Rahapolitiikan käyttämisellä kysynnän vauhdittamiseen on kuitenkin joitain aukkoja. Esimerkiksi Japanissa ja Yhdysvalloissa 1990–2000 -luvuilla käytetty matalakorkoinen politiikka, jolla pyrittiin lievittämään osakemarkkinoiden sokkeja, osoitti, että usein seurauksena on epätavallisen korkeat omaisuuserien hinnat ja liian suuri velka, mikä voi johtaa deflaatio ja itse deflaatiospiraali.
