Sijoittajien kasvavien huolenaiheiden valossa on valoisa kohta, että uhkaava Yhdysvaltojen talouden taantuma voi laukaista karhumarkkinat. Syy optimismille on voimakkaat kuluttajat, joiden osuus Yhdysvaltojen taloudellisesta aktiivisuudesta on noin kaksi kolmasosaa. "Kolme kuluttajien menojen avaintekijöitä lähettää positiivisen viestin lähiajan näkymiin", Goldman Sachsin analyytikot kirjoittavat äskettäisessä tutkimustiedotteessa, jonka CNBC lainasi.
Goldmanilla on nouseva näkymä Yhdysvaltain osakkeille vuonna 2019, ja sen perustana on 3000 S&P 500 -indeksissä (SPX) ja ylöspäin 3 400 vuoden lopussa. Nämä luvut edustaisivat 13%: n ja 28%: n voittoja keskiviikon päättymisestä. Kuluttajamenojen vauhdittama talous on tehokas vetovoima, joka voi ylläpitää yritysten ansiotason kasvua ja vahvistaa varastot, joita heikentävät korkojen nousu, kauppasodat ja tulojen hidastumista koskevat ennusteet ja BKT: n kasvu.
Merkitys sijoittajille
Goldman ennustaa, että kuluttajamenot kasvavat 2, 7%: n vuotuisella nopeudella sekä vuonna 2018 että 2019, ennen kuin asettuvat 2, 0%: n kasvuun vuonna 2020, yrityksen USA: n viikkokatsausraportin mukaan. He arvioivat, että kuluttajien menot tulevat olemaan vahvempia kuin Yhdysvaltojen talous kokonaisuutena, koska heidän odotetaan BKT: n kasvun hidastuvan 2, 5 prosenttiin vuonna 2019 ja 1, 6 prosenttiin vuonna 2020.
CNBC: n lainaaman tutkimuksen mukaan on kolme syytä, miksi Goldman suhtautuu myönteisesti kuluttajien käyttämiin menoihin:
"Ensinnäkin käytettävissä olevat reaalitulot jatkavat todennäköisesti vahvaa kasvuaan kiihtyvän palkkakasvun takia, ja öljyn hinnan viimeaikaiset laskut ovat todennäköisesti merkittävä myötätuuli menoihin vuonna 2019." Goldman arvioi, että työttömyysaste laskee edelleen 3, 8 prosentista vuonna 2018 3, 2 prosenttiin vuonna 2019 ja 3, 1 prosenttiin vuonna 2019. Tämän pitäisi jatkaa palkkojen nostamista antamalla kuluttajille enemmän rahaa kuluttaa elektroniikka, viihde, vaatteet, ruoka ja muut kohteita. Liittovaltion tuloveroleikkaukset ovat toinen tekijä, joka vaikuttaa käytettävissä olevien tulojen kasvuun vuonna 2018.
"Toiseksi säästöaste näyttää kohonnut suhteessa kotitalouksien korkeaan varallisuuteen jopa äskettäisen myyntitapahtuman jälkeen." Henkilökohtaiset säästöt prosentteina käytettävissä olevista tuloista olivat 6, 2% lokakuussa, joka on viimeisin kuukausi, josta tietoja on saatavilla, ja se vaihteli 6, 2%: sta 7, 4%: iin tammikuusta 2017 lähtien Yhdysvaltain talousanalyysitoimiston mukaan.
Kolmanneksi "kuluttajien mielipiteet pysyvät todennäköisesti kohonneina, mikä heijastaa vahvoja taustalla olevia taloudellisia perustekijöitä sekä optimismia työmarkkinoista ja tulojen kasvusta". Kuluttajien mielialan indeksi on joulukuussa 97, 5, mikä on 1, 7% enemmän kuin vuosi sitten Michiganin yliopistossa. Heidän raportissaan todetaan, että kuukausittainen indeksi on ollut yli 90 tammikuusta 2017 lähtien, ja se on pisin jakso tällä tasolla vuodesta 1997-2000.
Vähittäismyynti näyttää erityisen vahvalta. Autoja ja bensiiniä lukuun ottamatta niiden odotetaan nousevan 4, 9% vuonna 2018, kun se vuonna 2017 oli 4, 2%, mikä olisi suurin vuotuinen lisäys seitsemässä vuodessa, Kiplingeriä kohti. Saman raportin mukaan myynnin kasvu hidastuu vuonna 2019, mutta on silti vahva 4%. Samaan aikaan Edward Jonesin analyytikot ovat ennustaneet, että lomakauden myynti kasvaa vuonna 2018 5% vuoden 2017 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, mikä on enemmän kuin vuosi sitten viiden vuoden keskiarvon yläpuolella, kuten Investopedia on aiemmin keskustellut.
Katse eteenpäin
Vaikka vahvat kuluttajamenot ovat myönteisiä taloudelle ja varastoille, joukko kielteisiä vaikutuksia voi heikentää niitä. Yksi on riski laajenevasta kauppasodasta Kiinan kanssa, joka voi nostaa Yhdysvaltain tuotteiden hintoja hidastaen samalla työllisyyttä ja palkkojen kasvua avainaloilla. Korkoprosentit nostavat jo kustannuksia kuluttajille ja yrityksille, puristaen yritysten voittomarginaaleja. Nämä voimat, jotka kasvavat, ovat jo kääntäneet monet sijoittajat karhuiksi.
