Mikä on riskipariteetti?
Riskipariteetti on salkun allokointistrategia, jossa riskin avulla määritetään allokaatiot sijoitussalkun eri komponenteille. Riskipariteettistrategia noudattaa nykyaikaista sijoituskohteiden lähestymistapaa (MPT). MPT pyrkii monipuolistamaan sijoitussalkkua määritettyjen omaisuuserien joukossa optimoidaksesi tuotot ja noudattaen samalla markkinariskiparametreja tarkastelemalla koko salkun riskiä ja tuottoa. Turvallisuusmarkkinalinjan (SML) graafisen esityksen käsite on osa tätä lähestymistapaa.
Riskipariteetti
Perinteiset salkunjakoperusteet
Yksinkertaistetuissa allokaatiostrategioissa, kuten 60/40, käytetään myös nykyaikaista salkun teoriaa varojen allokoinnissa. Tätä lähestymistapaa käytetään pitämään prosenttiosuus tietyistä omaisuusluokista, kuten 60% osakkeista ja 40% joukkovelkakirjalainoista. Menetelmän tavoitteena on standardi hajauttaminen ja vastuu sijoitussalkussa. Yksinkertaistetuissa allokaatiostrategioissa, joissa käytetään vain osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja, allokoinnit painotetaan yleensä raskaammin osakkeisiin sijoittajille, jotka haluavat ottaa enemmän riskejä. Riskienhaltijoilla toimivilla sijoittajilla on tyypillisesti suurempi painoarvo pääomaa säilyttävissä joukkolainoissa.
- Riskipariteetti on salkun allokointistrategia, jossa riskin avulla määritetään allokaatiot sijoitussalkun eri komponenteille. Sijoitusten hallinnan riskipariteetin lähestymistapa keskittyy nykyaikaiseen salkun teoriaan (MPT). MPT pyrkii hajauttamaan sijoitukset optimaalisesti tarkastelemalla koko salkun riskiä ja tuottoa yhtenä. Riskien pariteetti vaatii tyypillisesti kvantitatiivista metodologiaa, joka tekee allokoinnistaan edistyneemmän kuin yksinkertaistetut allokaatiostrategiat.
Riskipariteetin perusteet
Riskipariteetti on edistynyt salkkutekniikka, jota hedge-rahastot usein käyttävät. Se vaatii tyypillisesti kvantitatiivista metodologiaa, joka tekee allokoinnistaan edistyneemmän kuin yksinkertaistetut allokaatiostrategiat. Riskipariteettisijoittamisen tavoitteena on ansaita optimaalinen tuotto tavoitetulle riskitasolle.
Riskipariteettistrategian avulla sijoitussalkku voi sisältää osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja. Sen sijaan, että käytettäisiin ennalta määrättyä osuutta omaisuuden hajauttamisesta, kuten 60/40, sijoitusluokan mittasuhteet määräytyvät kohdennetun riskin ja tuoton perusteella. Riskipariteettistrategiat ovat yleensä kehittyneet ja kehittyneet MPT-sijoituksista. Niiden avulla sijoittajat voivat kohdistaa tietyt riskitasot ja jakaa riskit koko sijoitussalkun välillä optimoidun sijoitushajautuksen saavuttamiseksi.
Riskipariteettistrategiat mahdollistavat vaihtoehtoisen hajauttamisen salkkuihin ja rahastoihin. Tämän esityslistan mukaisesti salkunhoitajat voivat käyttää mitä tahansa omaisuuden yhdistelmää. Sen sijaan, että tuotettaisiin allokaatioita eri omaisuusluokille optimaalisen riskitavoitteen saavuttamiseksi, riskipariteettistrategiat käyttävät sijoittamisen perustana optimaalista riskitavoitetasoa. Tämä tavoite saavutetaan usein käyttämällä vipuvaikutusta riskin painottamiseen tasapuolisesti eri omaisuusluokkien välillä optimaalisen riskitavoitetason avulla.
Riskipariteettistrategioiden avulla salkunhoitajat voivat johtaa tarkat pääomapanososuudet salkun omaisuusluokkien välillä optimoidun hajauttamisen saavuttamiseksi monien tavoitteiden ja sijoittajien mieltymysten suhteen.
Esimerkkejä oikeasta maailmasta
AQR Risk Parity Fund -rahasto sijoittaa maailmanlaajuisesti osakkeisiin, joukkovelkakirjalainoihin, valuuttoihin ja hyödykkeisiin. Sillä pyritään saavuttamaan optimaalinen tuotto tasapainoisella riskisijoituksella. Rahaston nettokustannussuhde on 0, 93 prosenttia.
Horizonin globaali riskipariteetti -säätiö käyttää sijoituskohteissaan riskipariteettistrategiaa. ETF käyttää yhtä suurta riskipainotettua volatiliteettijakaumaa pääomaosuuden määrän määrittämiseksi. Hallinnointipalkkio on 1, 27%.
