Riskin määrittely

Sisällysluettelo

• Mikä on riski?
• Riskin perusteet
• Riskittömät arvopaperit
• Riski- ja aikataulut
• Morningstar-riskiluokitukset
• Rahoitusriskityypit
• Riski vs. palkkio
• Riskit ja monipuolistaminen
• Pohjaviiva

Mikä on riski?

Yleisesti ottaen riski tarkoittaa altistumista tietyntyyppisille vaaroille ja menetyksen tai loukkaantumisen mahdollisuutta. Yleensä riskit voivat koskea fyysistä terveyttäsi tai työpaikan turvallisuutta. Rahoituksessa ja sijoittamisessa riski viittaa usein mahdollisuuteen, että tulos tai sijoituksen todelliset voitot eroavat odotetusta tuloksesta tai tuotosta. Riski sisältää mahdollisuuden menettää osan alkuperäisestä sijoituksesta tai sen kokonaan.

Määrällisesti riski arvioidaan yleensä ottaen huomioon historiallinen käyttäytyminen ja tulokset. Rahoituksessa keskihajonta on yleinen riskiin liittyvä mittari. Vakiopoikkeama antaa arvon volatiliteetin mittaa verrattuna sen historialliseen keskiarvoon.

Kaiken kaikkiaan on mahdollista ja järkevää hallita sijoitusriskejä, mikä tekee riskien ymmärtämisestä erittäin tärkeän. Eri skenaarioihin liittyvien riskien ja joidenkin tapojen hallitseminen kokonaisvaltaisesti auttaa kaikenlaisia ​​sijoittajia ja yritysjohtajia välttämään tarpeettomia ja kalliita tappioita.

Ymmärtää riskiä ja aikataulua

Riskin perusteet

Jokainen on alttiina tietyntyyppisille riskeille päivittäin - olipa kyse sitten ajamisesta, kadulla kulkemisesta, sijoittamisesta, pääoman suunnittelusta tai jotain muuta. Sijoittajan persoonallisuus, elämäntapa ja ikä ovat joitain tärkeimmistä tekijöistä, jotka on otettava huomioon yksilöllisen sijoituksen hallinnassa ja riskitarkoituksissa. Jokaisella sijoittajalla on ainutlaatuinen riskiprofiili, joka määrittelee heidän halukkuutensa ja kykynsä kestämään riskiä. Sijoitusriskien kasvaessa sijoittajat odottavat yleensä korkeampaa tuottoa korvaamaan näiden riskien ottamisen.

Rahoituksen perusajatus on riskin ja tuoton välinen suhde. Mitä enemmän riskiä sijoittaja on halukas ottamaan, sitä suurempi mahdollinen tuotto on. Riskejä voi tulla monin eri tavoin, ja sijoittajille on kompensoitava lisäriskien ottaminen. Esimerkiksi Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainaa pidetään yhtenä turvallisimmista sijoituksista, ja verrattuna yrityslainaan se tarjoaa alhaisemman tuoton. Yritykset menevät paljon todennäköisemmin konkurssiin kuin Yhdysvaltain hallitus. Koska yrityslainaan sijoittamisen oletusriski on suurempi, sijoittajille tarjotaan korkeampi tuotto.

Määrällisesti riski arvioidaan yleensä ottaen huomioon historiallinen käyttäytyminen ja tulokset. Rahoituksessa keskihajonta on yleinen riskiin liittyvä mittari. Vakiopoikkeama antaa arvon volatiliteetin mittaa verrattuna sen historialliseen keskiarvoon. Korkea standardipoikkeama osoittaa arvon voimakasta epävakautta ja siten suurta riskiä.

Yksityishenkilöt, talousneuvojat ja yritykset voivat kaikki kehittää riskienhallintastrategioita auttaakseen hallitsemaan sijoituksiinsa ja liiketoimintaansa liittyviä riskejä. Akateemisesti on olemassa useita teorioita, mittareita ja strategioita, jotka on tunnistettu riskien mittaamiseksi, analysoimiseksi ja hallitsemiseksi. Joitakin näistä ovat: keskihajonta, beeta, arvo riskillä (VaR) ja pääoman omaisuuden hinnoittelumalli (CAPM). Riskien mittaaminen ja kvantifiointi antaa sijoittajille, kauppiaille ja yritysjohtajille usein suojata joitain riskejä käyttämällä erilaisia ​​strategioita, mukaan lukien hajauttaminen ja johdannaissopimukset.

Avainsanat

• Riskillä on monia muotoja, mutta se luokitellaan laajasti mahdollisuudeksi, että tulos tai sijoituksen todellinen voitto eroaa odotetusta tuloksesta tai tuotosta. Riskiin sisältyy mahdollisuus menettää osa sijoituksesta tai kokonaan. Riskejä on useita tyyppejä ja useita tapoja analysoivien arviointien riskin kvantifiointi. Riskiä voidaan vähentää hajauttamalla ja suojaamalla strategioita.

Riskittömät arvopaperit

Riskittömät arvopaperit muodostavat usein lähtökohdan riskien analysoinnille ja mittaamiselle. Tämäntyyppiset sijoitukset tarjoavat odotetun tuoton, hyvin vähän tai ei ollenkaan riskiä. Usein kaiken tyyppiset sijoittajat etsivät näitä arvopapereita hätäsäästöjen säilyttämiseksi tai sellaisten varojen hallussa pitämiseksi, joiden on oltava välittömästi saatavissa. Esimerkkejä riskittömistä sijoituksista ja arvopapereista ovat talletustodistukset (CD), rahamarkkinatilit, Yhdysvaltain valtiovarainministeriöt ja kuntien arvopaperit. Yhdysvaltojen valtiovarainministeriöt tukevat Yhdysvaltojen hallituksen täydellistä uskoa ja luottoa. Sijoittajat voivat sijoittaa rahaa useisiin Yhdysvaltain valtion arvopapereihin, joiden maturiteettivaihtoehdot ovat erilaiset valtiovarainministeriön tuottokäyrällä.

Riski- ja aikataulut

Sijoitusten aikataulu ja likviditeetti ovat usein avaintekijä, joka vaikuttaa riskien arviointiin ja hallintaan. Jos sijoittaja tarvitsee varoja ollakseen välittömästi saatavissa, he todennäköisemmin sijoittavat korkean riskin sijoituksiin tai sijoituksiin, joita ei voida välittömästi selvittää, ja todennäköisemmin sijoittavat rahansa riskittömiin arvopapereihin.

Aikahorisontilla on myös tärkeä merkitys yksittäisille sijoitussalkkuille. Nuoremmat sijoittajat, joilla on pidempi eläkekausi eläkkeelle siirtymiseen, voivat olla halukkaita sijoittamaan korkeamman riskin sijoituksiin, joilla on korkeampi potentiaalinen tuotto. Vanhemmilla sijoittajilla olisi erilainen riskinkantokyky, koska he tarvitsevat varoja helpommin saatavana.

Morningstar-riskiluokitukset

Morningstar on yksi johtavista objektiivisista virastoista, joka kiinnittää riskiluokituksia sijoitusrahastoihin ja pörssiyhtiöihin (ETF). Sijoittaja voi yhdistää salkun riskiprofiilin omaan riskihaluunsa.

Rahoitusriskityypit

Jokaiseen säästö- ja sijoitustoimintaan liittyy erilaisia ​​riskejä ja tuottoja. Yleisesti ottaen finanssiteoria luokittelee omaisuuseriin vaikuttavat sijoitusriskit kahteen luokkaan: systemaattisen riskin ja epäsystemaattisen riskin. Yleisesti ottaen sijoittajat ovat alttiina sekä systemaattisille että epäsystemaattisille riskeille.

Systemaattiset riskit, joita kutsutaan myös markkinariskeiksi, ovat riskejä, jotka voivat vaikuttaa koko taloudellisiin markkinoihin kokonaisuudessaan tai suuren prosenttiosuuden kokonaismarkkinoista. Systemaattinen riski on riski menettää sijoitukset sellaisten tekijöiden vuoksi, kuten poliittinen riski ja makrotaloudellinen riski, jotka vaikuttavat kokonaismarkkinoiden suorituskykyyn. Markkinariskiä mitataan usein beetamenetelmällä. Beeta on mittaus sijoituksen riskistä suhteessa kokonaismarkkinoihin. Markkinariskiä ei voida helposti lieventää salkun hajauttamisen avulla. Muita yleisiä systemaattisen riskin tyyppejä voivat olla korkoriski, inflaatioriski, valuuttariski, likviditeettiriski, maariski ja sosiaalipoliittinen riski.

Epäsystemaattinen riski, joka tunnetaan myös nimellä erityisriski tai omaperäinen riski, on riskiluokka, joka vaikuttaa vain alaan tai tiettyyn yritykseen. Epäsystemaattisella riskillä tarkoitetaan riskiä menettää sijoitus yritys- tai toimialakohtaisen vaaran vuoksi. Esimerkkejä ovat muutos johtamisessa, tuotteen palauttaminen markkinoille, sääntelymuutos, joka voi vähentää yrityksen myyntiä, ja uusi kilpailija markkinoilla, joilla on mahdollisuus poistaa markkinaosuus yrityksestä. Sijoittajat käyttävät usein hajauttamista hallitakseen epäsystemaattisia riskejä sijoittamalla moniin erilaisiin omaisuuseriin.

Laajojen systemaattisten ja epäsystemaattisten riskien lisäksi on olemassa useita erityyppisiä riskejä, mukaan lukien:

Liiketoiminnan riski

Liiketoimintariskillä tarkoitetaan liiketoiminnan elinkelpoisuutta - kysymystä siitä, pystyykö yritys tuottamaan riittävästi myyntiä ja tuottamaan riittäviä tuloja toimintakulujen kattamiseksi ja voiton tuottamiseksi. Vaikka rahoitusriski liittyy rahoituksen kustannuksiin, liiketoimintariski koskee kaikkia muita kuluja, jotka yrityksen on katettava toimiakseen ja toimivanaan. Nämä kulut sisältävät palkat, tuotantokustannukset, tilojen vuokra-, toimisto- ja hallintokulut. Yrityksen liiketoimintariskin tasoon vaikuttavat mm. Tavaroiden kustannukset, voittomarginaalit, kilpailu ja myymiensä tuotteiden tai palveluiden kokonaiskysyntä.

Luotto- tai maksuriski

Luottoriski on riski, että lainanottaja ei pysty maksamaan sopimuskorkoa tai pääomaa velkavelvoitteistaan. Tämäntyyppinen riski koskee erityisesti sijoittajia, joilla on joukkovelkakirjalainoja salkkuissaan. Valtion joukkolainoilla, etenkin liittohallituksen liikkeeseen laskemilla joukkovelkakirjalainoilla, on vähiten maksukyvyttömyysriski ja siten pienin tuotto. Toisaalta yrityslainoilla on yleensä suurin maksukyvyttömyysriski, mutta myös korkeammat korot. Joukkovelkakirjalainoja, joilla on alhaisempi maksukyvyttömyys, pidetään sijoitusluokituksena, kun taas joukkovelkakirjalainoja, joilla on korkeammat mahdollisuudet, pidetään korkean tuoton tai räjähtelylainoina. Sijoittajat voivat käyttää joukkolainojen luokituslaitoksia - kuten Standard and Poor's, Fitch ja Moody's - selvittääkseen, mitkä joukkovelkakirjat ovat sijoitusluokan ja mitkä roskaiset.

Maariski

Maariskillä tarkoitetaan riskiä, ​​että maa ei pysty täyttämään taloudellisia sitoumuksiaan. Kun maa laiminlyö velvollisuutensa, se voi vahingoittaa kaikkien muiden rahoitusvälineiden suoritusta kyseisessä maassa - samoin kuin muissa maissa, joihin sillä on suhteita. Maariski koskee osakkeita, joukkovelkakirjalainoja, sijoitusrahastoja, optioita ja futuureja, jotka lasketaan liikkeeseen tietyssä maassa. Tämän tyyppinen riski havaitaan useimmiten kehittyvillä markkinoilla tai maissa, joissa on vaikea alijäämä.

Valuuttariski

Sijoittaessaan ulkomaihin on tärkeää ottaa huomioon se tosiasia, että valuuttakurssit voivat muuttaa myös omaisuuden hintaa. Valuuttariski (tai valuuttariski) koskee kaikkia rahoitusinstrumentteja, jotka ovat muussa valuutassa kuin kotimaan valuutassasi. Esimerkiksi, jos asut Yhdysvalloissa ja sijoitat Kanadan osakkeisiin Kanadan dollareissa, vaikka osakekurssi kasvaisi, saatat menettää rahaa, jos Kanadan dollari heikkenee suhteessa Yhdysvaltain dollariin. (Lisätietoja aiheesta: Kuinka välttää valuuttakurssiriski )

Korkoriski

Korkoriski on riski, että sijoituksen arvo muuttuu absoluuttisen korkotason muutoksen, kahden koron välisen eron, tuottokäyrän muodon tai muun korkosuhteen vuoksi. Tämäntyyppinen riski vaikuttaa joukkovelkakirjojen arvoon suoraan kuin osakkeiden arvo ja on merkittävä riski kaikille joukkovelkakirjojen omistajille. Korkojen noustessa joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat jälkimarkkinoilla - ja päinvastoin. (Lisätietoja: Korkoriskin hallinta )

Poliittinen riski

Poliittinen riski on riski, jonka sijoituksen tuotot voivat kärsiä poliittisesta epävakaudesta tai maan muutoksista. Tämän tyyppinen riski voi johtua hallituksen, lainsäädäntöelinten, muiden ulkopolitiikan päättäjien tai sotilaallisen valvonnan muutoksista. Tunnetaan myös nimellä geopoliittinen riski, ja siitä tulee enemmän tekijää sijoituksen aikajakson piteneessä.

Vastapuoliriski

Vastapuoliriski on todennäköisyys tai todennäköisyys, että joku transaktioon osallistujista saattaa laiminlyödä sopimusvelvoitteensa. Vastapuoliriski voi esiintyä luotto-, sijoitus- ja kaupankäyntitapahtumissa, etenkin OTC-markkinoilla. Rahoitusinvestointituotteisiin, kuten osakkeisiin, optioihin, joukkovelkakirjoihin ja johdannaisiin, liittyy vastapuoliriski.

Likviditeettiriski

Maksuvalmiusriski liittyy sijoittajan kykyyn suorittaa sijoituksensa käteisellä. Tyypillisesti sijoittajat vaativat jonkin verran palkkioita epälikvidistä omaisuudesta, joka kompensoi heitä sellaisten arvopapereiden hallussapidosta, joita ei voida helposti likvideida.

Riski vs. palkkio

Riski-tuotto-vaihto on tasapaino halun pienimman mahdollisen riskin ja korkeimman mahdollisen tuoton välillä. Yleensä alhaiseen riskitasoon liittyy alhainen potentiaalinen tuotto ja korkeaan riskitasoon liittyy korkea potentiaalinen tuotto. Jokaisen sijoittajan on päätettävä, kuinka paljon riskiä hän on halukas ja kykenevä hyväksymään haluttua tuottoa varten. Tämä perustuu sellaisiin tekijöihin kuin ikä, tulot, sijoitustavoitteet, likviditeettitarpeet, aikahorisontti ja persoonallisuus.

Seuraava kaavio näyttää visuaalisen esityksen sijoitetun riskin / tuoton vaihdosta, kun korkeampi keskihajonta tarkoittaa korkeampaa tasoa tai riskiä - sekä suurempaa potentiaalista tuottoa.

Riskin / tuoton vaihto.

On tärkeää pitää mielessä, että suurempi riski ei automaattisesti merkitse suurempaa tuottoa. Riski-tuotto-vaihto osoittaa vain, että korkeamman riskin sijoituksilla on mahdollisuus suurempaan tuottoon - mutta takuita ei ole. Spektrin pienemmällä riskipuolella on riskitön tuotto - nollariskisen sijoituksen teoreettinen tuottoprosentti. Se edustaa kiinnostusta, jota voisit odottaa ehdottoman riskittömästä sijoituksesta tietyn ajanjakson ajan. Teoriassa riskitön tuottoprosentti on vähimmäistuotto, jonka voit odottaa mistä tahansa sijoituksesta, koska et hyväksy lisäriskiä, ​​ellei potentiaalinen tuottoaste ole suurempi kuin riskitön. (Lisätietoja: Rahoituskäsitteet: Riski / tuotto -vaihto .)

Riskit ja monipuolistaminen

Tärkein ja tehokkain strategia riskien minimoimiseksi on hajauttaminen. Monipuolistaminen perustuu vahvasti käsitteisiin korrelaatio ja riski. Hyvin hajautettu salkku koostuu erityyppisistä eri toimialojen arvopapereista, joilla on vaihteleva riski ja korrelaatio toistensa tuottoihin.

Vaikka suurin osa sijoitusammattilaisista on yhtä mieltä siitä, että hajauttaminen ei takaa tappioita, se on tärkein tekijä auttamalla sijoittajaa saavuttamaan pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet minimoiden samalla riski. (Lisätietoja: 5 vinkkiä portfolion monipuolistamiseen .)

Riittävää monipuolistamista voidaan suunnitella ja varmistaa muun muassa seuraavilla tavoilla:

1. Levitä salkku monien erilaisten sijoitusvälineiden kesken - mukaan lukien käteisvarat, osakkeet, joukkovelkakirjat, sijoitusrahastot, ETF ja muut rahastot. Etsi omaisuutta, jonka tuotot eivät ole historiallisesti siirtyneet samaan suuntaan ja samaan asteeseen. Tällä tavoin, jos osa salkustasi laskee, loput voivat silti kasvaa.

2. Pysy monipuolisena kunkin tyyppisissä sijoituskohteissa. Sisällytä arvopaperit, jotka vaihtelevat toimialan, toimialan, alueen ja markkina-arvon mukaan. On myös hyvä idea sekoittaa myös tyylejä, kuten kasvua, tuloja ja arvoa. Sama pätee joukkovelkakirjoihin: harkitse eräpäivän maturiteetin ja luottoluokituksen vaihtelua.

3. Sisällytä arvopaperit, joiden riski vaihtelee. Et ole rajoittunut valitsemaan vain blue-chip-osakkeita. Itse asiassa päinvastoin. Eri sijoitusten valinta eri tuottoprosenteilla varmistaa, että suuret voitot korvaavat tappiot muilla alueilla.

Muista, että salkun hajauttaminen ei ole kertaluonteinen tehtävä. Sijoittajat ja yritykset tekevät säännöllisiä "tarkistuksia" tai tasapainotusta varmistaakseen, että heidän salkkuissaan on riskitaso, joka vastaa heidän taloudellista strategiaansa ja tavoitteitaan. (Lisätietoja, katso myös: Monipuolistumisen merkitys)

Pohjaviiva

Meillä kaikilla on päivittäin riskejä - ajetaanko sitten töihin, selataan 60-jalkaisella aallolla, sijoitetaan tai johdetaan yritystä. Rahoitusmaailmassa riski tarkoittaa mahdollisuutta, että sijoituksen todellinen tuotto eroaa odotetusta - mahdollisuus, että sijoitus ei suju niin hyvin kuin haluat tai että lopulta menetät rahaa.

Tehokkain tapa hallita sijoitusriskiä on säännöllinen riskinarviointi ja hajauttaminen. Vaikka monipuolistaminen ei takaa voittoja tai takuita tappioita vastaan, se tarjoaa kuitenkin potentiaalin parantaa tuottoa tavoitteesi ja riskitasosi perusteella. Oikean tasapainon löytäminen riskien ja tuoton välillä auttaa sijoittajia ja yritysjohtajia saavuttamaan taloudelliset tavoitteensa sijoitusten avulla, joihin he voivat olla mukavinta.