Mikä on kertyneen voiton tuotto (RORE)?
Edellisten tilikausien voitto (RORE) on laskelma, joka osoittaa kuinka hyvin yrityksen voitot sijoitetaan osinkojen maksamisen jälkeen uudelleen ja on osoitus yrityksen kasvupotentiaalista.
Edellisten tilikausien tuoton ymmärtäminen (RORE)
Edellisten voittojen tuotto - tulevaisuuden kasvuun pidätettävän rahan määrä - paljastaa paljon yrityksen tehokkuudesta ja kasvupotentiaalista. Korkea RORE tarkoittaa, että sen pitäisi sijoittaa uudelleen liiketoimintaan. Alhainen RORE ehdottaa, että sen tulisi jakaa voitot osakkeenomistajille maksamalla osinkoja, jos se ei pysty selvittämään, miten saada aikaan riittävä tuotto kasvattamalla yritystä.
Yrityksen edetessä elinkaarensa aikana RORE pyrkii laskemaan. Tässä mielessä RORE liittyy pidätyssuhteeseen, joka tunnetaan myös nimellä "plowback ratio", joka mittaa, mikä prosenttiosuus ansiosta säilyy. Molemmat toimenpiteet ovat hyödyllisimpiä, kun verrataan saman teollisuuden tai toimialan yrityksiä.
Yrityksen kyky kasvattaa osinkoja määräytyy sen mukaan, mikä osuus tuloksesta palautetaan yritykselle ja kuinka kannattavasti näitä tuloja käytetään.
Edellisten voittojen tuotto saadaan muutamalla eri tavalla. Yksinkertaisin tapa laskea se on käyttämällä julkaistuja tietoja osakekohtaisesta tuloksesta (EPS) valitsemallasi ajanjaksolla:
- Edellisten tilikausien voitto = (viimeisin EPS - ensimmäisen kauden EPS) / (kauden kumulatiivinen osakekohtainen tulos - tilikaudelta maksetut kumulatiiviset osingot)
Sijoittajat etsivät yrityksiä, jotka ansaitsevat paljon rahaa premium-liiketoimintamalliensa takia, eikä yrityksiä, joiden on kyettävä rahaa takaisin yritykseen vain kilpaillakseen pysymiseksi. Aivan kuten nuoremmilla, nopeasti kasvavilla (laajentuvilla) yrityksillä on taipumus olla korkeampi RORE, niillä on myös korkea säilytysarvo.
Erityiset näkökohdat
Aikuisilla yrityksillä, joilla on yleensä alhaisempi tuotto kertyneistä voittovaroista, on taipumus palauttaa enemmän voittoaan osakkeenomistajille. Blue-chip-yrityksillä on usein politiikka maksaa korkeita ja tasaisia osinkoja - vaikka niiden tulot olisivat suhdannevaihteluita.
RORE voi myös osoittaa, kuinka paljon yrityksen kertyneet voitot ovat vaikuttaneet osakekurssin nousuun ajan myötä. Vakaasti kasvava osake tuottaa enemmän tuloja vuosi toisensa jälkeen rahoilla, joita he ovat pitäneet osakkeenomistajilta.
