Mitkä ovat puhtaat osakkeet?
Puhtaat osakkeet ovat suhteellisen uusi rahasto-osuuksien luokka. Sijoitusrahastojen toimiala otti käyttöön puhtaat osakkeet yhdessä T-osakkeiden kanssa vastauksena Department of Laborin uskonnollisiin sääntöihin. Tämän eturistiriitosäännön tarkoituksena oli lopettaa välittäjien ja taloudellisten neuvonantajien epärehellinen käyttäytyminen, kuten suositella kalliimpia rahasto-optioita asiakkaille, jotta he voisivat kerätä korkeamman palkkion. Koska puhtaat osakkeet tarjoavat yhden yhdenmukaisen hinnan kautta linjan, neuvonantajilla ei ole kiusausta siirtää kallista rahastoa edullisempaan rahastoon.
Puhtaat osakkeet tarjoavat siten sijoittajille pääsyn täsmälleen samaan rahastojen hallintaan kuin muut vähittäisrahastojen osakelajit, mutta yleensä alhaisemmilla ja avoimemmilla kustannuksilla.
Puhdasten osakkeiden ymmärtäminen
Puhtaat osakkeet lanseerattiin vuonna 2017 keinona parantaa sijoittajien maksamien sijoitusrahastojen palkkioiden ja palkkioiden läpinäkyvyyttä ja noudattaa uskotuslain määrittelemiä uusia säädöksiä.
Morningstar-raportin mukaan puhtaat osakkeet ovat paras tapa lisätä avoimuutta sijoitusrahastojen sijoittajille. Toisin kuin T-osakkeet, puhtailla osakkeilla ei ole etukäteen tapahtuvaa myyntiä tai 12b-1: n vuotuisia palkkioita rahastopalveluista. Vaikka puhtaat osakkeet voivat sisältää palkkiot sijoitusten hallinnasta ja hallinnollisista kustannuksista, nämä osakkeet eivät sisällä jakelu- tai palkkioita. Neuvontayritykset voivat kuitenkin edelleen kerätä omia lisämaksuja suoritetuista palveluista. Välittäjät asettavat usein omat palkkionsa puhtaiden osakkeiden myynnistä, joka voi perustua kiinteään korkoon tai prosenttiosuuteen, mikä lisää sijoittajille avoimuutta.
Puhtaat osakkeet johtavat suurempaan avoimuuteen ja vähemmän eturistiriitoihin, mutta tämä osakeluokka voi myös tarjota sijoittajille suuria säästöjä. Morningstar-analyysin mukaan puhtaat osakkeet ja muut uskotusperiaatteen mukaisesti suunnitellut uudet osakelajit voisivat säästää sijoittajille vähintään 0, 50% tuottoina nykyisiin tarjouksiin verrattuna. Lisäksi sijoittajat voivat saada ylimääräisiä 0, 20% säästöjä, koska heidän neuvonantajillaan on kannustin suositella rahastoa, joka on kuluttajan edun mukainen.
Esimerkki puhtaista osakkeista
Esimerkiksi voimme vertailla saman sijoitusrahaston kahdessa eri osakelajissa olevia kustannuksia. Ota suosittu amerikkalaisten rahastojen Washington Mutual Investors Fund (AWSHX).
A-luokan rahasto-osuudet veloittavat enintään 5, 75%: n kuormituksen ja nettokustannussuhteen 0, 57% vuodessa. Saman rahaston T-osakelajilla sijoittaja maksaa silti 0, 57% vuodessa, mutta välittäjä pystyy perimään vain korkeintaan 2, 5% myyntikuorman. Puhtaalla AWSHX-osakelajilla kauppaan liittyisi nolla myyntikuormitusta. Sen sijaan välittäjät voisivat periä erillisen maksun neuvoistaan tai jatkuvasta palvelustaan. Vaikka heidän palkkionsa on sama kaikissa rahastoissa, sijoittaja voi olla varma, että heidän neuvonantajansa ei työnnä tätä rahastoa sen kannustinrakenteen vuoksi.
