DuPont-analyysi on potentiaalisesti hyödyllinen työkalu analyysiin, jota sijoittajat voivat käyttää tietoisempiin valintoihin osakeomistuksistaan. DuPont-analyysin ensisijainen etu on täydellisempi kuva yhtiön tarjoamasta taloudellisesta tilanteesta ja suorituskyvystä verrattuna rajoitetumpiin oman pääoman arvostusvälineisiin. DuPont-mallin suurin haitta on, että se luottaa suuresti yrityksen tilinpäätöstietoihin, joista osa yrityksiä voi manipuloida, joten ne eivät välttämättä ole tarkkoja.
DuPont-analyysi on pääoman arviointimenetelmä, joka käyttää rahoitus- ja vipuosuuksia, jotka laajentavat oman pääoman tuoton (ROE) kannattavuusastetta yksityiskohtaisempaan ja kattavampaan mittaukseen.
vahvuudet
Osakkeenomistajille suunnatun sijoitetun pääoman tuoton (ROI) osoittamisen lisäksi DuPont-analyysi vaikuttaa myös kolmeen tärkeään suorituskykytekijään: kannattavuus mitataan voittomarginaalilla, toiminnan tehokkuus mitataan omaisuuden hyödyntämisellä (erityisesti omaisuuden liikevaihto) ja rahoitusvarat, jotka mitataan varoilla / pääomalla kerroin. Jos ROE on korkeampi parantuneen operatiivisen tehokkuuden tai omaisuuden hyödyntämisen vuoksi, analyytikot tulkitsevat tätä yleensä suotuisasti. Jos sijoittajien sijoitetun pääoman tuotto kuitenkin paranee vain lisääntynyttä taloudellista vipuvaikutusta käyttävän yrityksen vuoksi, korotettu oman pääoman tuotto ei oikeastaan johda kasvaneisiin voittoihin, ja yritys saattaa yliarvioida itsensä taloudellisesti, jolloin se on riskialttiimpi sijoitus.
DuPont-analyysimalli antaa tarkemman arvion yrityksen ROE: n muutosten merkityksestä keskittymällä erilaisiin keinoihin, joilla yrityksen on korotettava ROE-lukuja. Keskimääräisiin varoihin sisältyy voittomarginaali, omaisuuden käyttö ja rahoitusvaikutus (tunnetaan myös nimellä taloudellinen nettovelkaantumisaste). Yhtiö voi parantaa mitä tahansa näistä elementeistä tai kaikkia näitä lisätäkseen arvoa ja tuottoa osakkeenomistajille hallitsemalla kustannuksia, valitsemalla rahoitusta ja hyödyntämällä omaisuutta. DuPont-analyysi auttaa sijoittajia tunnistamaan lisääntyneen tai lasketun oman pääoman tuoton lähteen.
haittoja
DuPont-analyysimalli voi olla erittäin hyödyllinen työkalu sijoittajille, mutta se ei ole ilman heikkouksiaan. DuPont-analyysin laaja luonne tarkoittaa, että se vaatii useita syötteitä. Kuten kaikki laskelmatkin, tulokset ovat vain yhtä hyviä kuin syötteiden tarkkuus. DuPont-analyysi hyödyntää yrityksen tuloslaskelman ja taseen tietoja, joista jotkut eivät ehkä ole täysin tarkkoja. Vaikka laskelmissa käytetyt tiedot ovat luotettavia, on edelleen potentiaalisia lisäongelmia, kuten vaikeus määrittää hyvien tai huonojen suhteiden suhteelliset arvot teollisuuden normeihin verrattuna. Taloudelliset suhdeluvut arvioidaan aina parhaiten vertailun perusteella, mikä osoittaa, kuinka hyvin yritys menestyy suhteessa lähimpiin liikekumppaneihinsa tai kuinka hyvin yritys menee verrattuna omaan historialliseen tulokseensa.
Kausitekijät voivat toimialasta riippuen myös olla tärkeä näkökohta, koska nämä tekijät voivat vääristää suhteita. Joillakin yrityksillä on aina korkeampi varastotaso esimerkiksi tietyinä vuodenaikoina. Eri yritysten väliset kirjanpitokäytännöt voivat myös vaikeuttaa tarkkaa vertailua.
