Mikä on uppoamisrahasto?
Uppoamisrahasto on rahasto, joka sisältää varatut tai tallennetut varat velan tai joukkovelkakirjalainan maksamiseksi. Velkaa liikkeeseen laskevan yrityksen on maksettava tämä velka tulevaisuudessa, ja uppoamisrahasto auttaa lieventämään suurien tulojen vaikeuksia. Uppoamisrahasto on perustettu, jotta yritys voi osallistua rahaston rahoitukseen joukkovelkakirjalainan eräpäivää edeltävinä vuosina.
Uppoamisrahasto
Uppoamisrahasto selitetty
Uppoamisrahasto auttaa yrityksiä, jotka ovat vaihtaneet joukkovelkakirjalainaa, asteittain säästämään rahaa ja välttämään suuria kiinteämääräisiä maksuja eräpäivänä. Joidenkin joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku on liitetty uppoamisrahasto-ominaisuuteen. Tämän tyyppisen joukkovelkakirjalainan esitteessä yksilöidään päivämäärät, jolloin liikkeeseenlaskijalla on mahdollisuus lunastaa joukkovelkakirjalaina ennenaikaisesti uppoamisrahastoa käyttämällä. Uppoamisrahasto auttaa yrityksiä varmistamaan, että niillä on tarpeeksi varattuja varoja maksaakseen velansa, mutta joissakin tapauksissa ne voivat käyttää varoja myös etuoikeutettujen osakkeiden tai liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen hankkimiseen.
Matala oletusriski
Uppoamisrahasto lisää tietoturvan sijoittajien yrityslainaan. Koska joukkovelkakirjalainoja on varattu joukkovelkakirjojen maksamiseen eräpäivänä, erääntymishetkellä olevalle rahalle on vähemmän todennäköistä maksukyvyttömyyttä. Toisin sanoen eräpäivänä erääntyvä summa on huomattavasti pienempi, jos perustetaan uppoamisrahasto. Tämän seurauksena uppoamisrahasto auttaa sijoittajia saamaan jonkin verran suojaa yrityksen konkurssin tai laiminlyönnin sattuessa. Uppoamisrahasto auttaa yritystä myös vähentämään maksukyvyttömyysriskien huolenaiheita, ja sen seurauksena houkutella lisää sijoittajia joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskemiseen.
luottokelpoisuus
Koska uppoamisrahasto lisää tietoturvaa ja alentaa luottoriskiä, joukkovelkakirjojen korot ovat yleensä alhaisemmat. Tämän seurauksena yritystä pidetään yleensä luottokelpoisena, mikä voi johtaa velan positiivisiin luottoluokituksiin. Hyvät luottoluokitukset lisäävät sijoittajien kysyntää yrityksen joukkovelkakirjalainoille, mikä on erityisen hyödyllistä, jos yrityksen on tulevaisuudessa laskettava liikkeeseen lisälainaa tai joukkovelkakirjalainoja.
Taloudelliset vaikutukset
Matalammista koroista johtuvat alhaisemmat velanhoitokustannukset voivat parantaa kassavirtaa ja kannattavuutta vuosien varrella. Jos yrityksen menestys on hyvä, sijoittajat todennäköisemmin sijoittavat joukkovelkakirjalainansa, mikä johtaa kysynnän kasvuun ja todennäköisyyteen, että yritys voisi hankkia lisäpääomaa tarvittaessa.
Avainsanat
- Uppoamisrahasto on tili, joka sisältää rahaa, joka on varattu velan tai joukkovelkakirjalainan maksamiseen. Rahoitusrahastot voivat auttaa maksamaan velan erääntyessä tai avustamaan joukkovelkakirjalainojen ostamista takaisin avoimilta markkinoilta.Lapuun joutuvia lainoja voidaan kutsua takaisin tulevaisuuden korkomaksujen varhaiseen poistamiseen sijoittajalta. Velan maksaminen varhaisessa vaiheessa uppoamisrahaston kautta pelastaa yrityksen. korkokulut ja estää yritystä joutumasta tulevaisuuden taloudellisiin vaikeuksiin.
Vaadittavat joukkovelkakirjat
Jos liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjalainat ovat saatavissa, se tarkoittaa, että yritys voi jäädä eläkkeelle tai maksaa osan joukkovelkakirjalainoista varhaisessa vaiheessa uppoamisrahastoa käyttämällä, kun se on taloudellisesti järkevää. Joukkovelkakirjalainat on sisällytetty osto-optioon, joka antaa liikkeeseenlaskijalle oikeuden "kutsua" takaisin tai ostaa takaisin joukkovelkakirjalainat. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskuesitteessä voi olla yksityiskohtia velattavissa olevasta ominaisuudesta, mukaan lukien joukkovelkakirjalainojen nimittämisajat, erityiset hintatasot sekä saatavana olevien joukkovelkakirjalainojen lukumäärä. Tyypillisesti vain osa liikkeeseen laskettavista joukkovelkakirjalainoista on velattavissa, ja nostettavat joukkovelkakirjat valitaan satunnaisesti niiden sarjanumeroiden avulla.
Soitettavaksi kutsutaan tyypillisesti hieman yli nimellisarvon ja aiemmin soitetuilla henkilöillä on korkeampi puheluarvo. Esimerkiksi 102 hintaan velattavissa oleva joukkovelkakirjalaina maksaa sijoittajalle 1 020 dollaria jokaisesta 1 000 dollarin nimellisarvosta, mutta ehtojen mukaan voi laskea, että hinta laskee 101 vuoden kuluttua.
Jos korot laskevat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun jälkeen, yritys voi laskea liikkeeseen uusia velkoja alhaisemmalla korolla kuin nostettavissa oleva joukkovelkakirjalaina. Yhtiö käyttää toisesta liikkeeseenlaskusta saatuja tuloja takaisin maksettavissa olevien joukkovelkakirjalainojen maksamiseen käyttämällä call-ominaisuutta. Seurauksena on, että yritys on jälleenrahoittanut velansa maksamalla korkeamman tuoton lainattavissa olevat joukkovelkakirjalainat äskettäin liikkeeseen lasketulla velalla alhaisemmalla korolla.
Lisäksi, jos korot laskevat, mikä johtaisi korkojen korkeampaan hintaan, joukkovelkakirjojen nimellisarvo olisi alhaisempi kuin nykyiset markkinahinnat. Tässä tapauksessa joukkovelkakirjalainoja voi kutsua yritys, joka lunastaa joukkovelkakirjalainat sijoittajilta nimellisarvoon. Sijoittajat menettäisivät osan korkomaksuistaan, mikä johtaisi vähemmän pitkäaikaisiin tuottoihin.
Muun tyyppiset sijoitusrahastot
Uppoamisrahastoja voidaan käyttää halutun osakekannan takaisinostoon. Etuosakkeet maksavat yleensä houkuttelevamman osingon kuin kantaosakkeet. Yhtiö voisi varata käteis talletukset käytettäväksi uppoamisrahastoina suosituimmista osakkeista eläkkeelle siirtymiseen. Joissakin tapauksissa osakkeisiin voi liittyä myyntioptio, mikä tarkoittaa, että yrityksellä on oikeus ostaa osake takaisin ennalta määrätyllä hinnalla.
Alustavien rahastojen yrityslaskenta
Uppoamisrahasto luetellaan tyypillisesti pitkäaikaisena omaisuuseränä tai pitkäaikaisena omaisuuseränä yhtiön taseessa, ja se sisältyy usein pitkäaikaisten sijoitusten tai muiden sijoitusten luetteloon.
Pääomaintensiiviset yritykset laskevat yleensä liikkeelle pitkäaikaisia joukkovelkakirjalainoja uusien koneiden ja laitteiden oston rahoittamiseksi. Öljy- ja kaasuyhtiöt ovat pääomavaltaisia, koska ne tarvitsevat huomattavan määrän pääomaa tai rahaa pitkäaikaisten toimien, kuten öljynporauslaitteiden ja porauslaitteiden, rahoittamiseen.
Oikean maailman esimerkki uppoamisrahastosta
Oletetaan esimerkiksi, että Exxon Mobil Corp. (XOM) laski liikkeelle joukkovelkakirjoina 20 miljardin dollarin pitkäaikaisia lainoja. Korkomaksut oli tarkoitus maksaa puolivuosittain joukkovelkakirjojen omistajille. Yhtiö perusti uppoamisrahaston, jonka kautta rahastolle on maksettava vuosittain 4 miljardia dollaria velan maksamiseen. Vuoteen 3 mennessä Exxon oli maksanut 12 miljardia dollaria pitkäaikaisesta 20 miljardin dollarin joukosta.
Yhtiö olisi voinut päättää olla perustamatta uppoamisrahastoa, mutta sen olisi pitänyt maksaa 20 miljardia dollaria voitosta, käteisvaroista tai kertyneistä voittovaroista viidentenä vuonna velan maksamiseksi. Yrityksen olisi myös pitänyt maksaa viiden vuoden korot kaikesta velasta. Jos taloudelliset olosuhteet olisivat heikentyneet tai öljyn hinta romahtanut, Exxonilla saattoi olla kassavaje alhaisempien tulojen takia eikä se pystynyt suorittamaan velkamaksuaan.
Velan maksaminen varhaisessa vaiheessa uppoamisrahaston kautta säästää yrityksen korkokustannuksia ja estää yritystä joutumasta pitkällä aikavälillä taloudellisiin vaikeuksiin, jos taloudellinen tai rahoituksellinen tilanne huononee. Lisäksi uppoamisrahasto antaa Exxonille mahdollisuuden lainata lisää rahaa tarvittaessa. Yllä olevassa esimerkissä, sanotaanpa vuosi kolmeksi, yrityksen piti laskea liikkeeseen uusi joukkovelkakirjalaina lisäpääomaa varten. Koska 20 miljardin dollarin alkuperäisestä velasta on jäljellä vain 8 miljardia dollaria, se todennäköisesti voisi lainata enemmän pääomaa, koska yrityksellä on ollut niin vakaa kokemus, että se maksaa lainansa aikaisin.
