Mikä on hankintapalkkio?
Hankintapalkkio on erotus yrityksen arvioidun todellisen arvon ja sen hankkimiseksi maksetun todellisen hinnan välillä. Hankintapalkkio edustaa kohdeyrityksen ostamisesta aiheutuneita lisäkustannuksia sulautumisen ja yrityskaupan aikana. Ei vaadita, että yritys maksaa palkkion toisen yrityksen hankkimisesta; tilanteesta riippuen se voi jopa saada alennuksen.
Hankintapalkkio tunnetaan nimellä "liikearvo".
Hankintaprosessin perusteet
Sulautumisissa ja yrityskaupoissa toisen hankkimista maksava yritys tunnetaan hankkijana, kun taas ostettavaksi tai hankittavaksi yritykseksi viitataan kohdeyrityksenä.
Kun yritys päättää ostaa toisen, se yrittää ensin arvioida kohdeyrityksen todellisen arvon. Esimerkiksi Macy'sin yritysarvon arvioidaan olevan vuoden 2017 10-K -raportin tietoja käyttämällä 11, 81 miljardia dollaria. Kun yrityksen todellinen arvo on määritetty, hankkijayhtiö päättää, kuinka paljon se on valmis maksamaan todellisen arvon lisäksi houkuttelevan kaupan esittämiseksi, varsinkin jos on muita yrityksiä, jotka harkitsevat yrityskauppaa. Ostaja voi esimerkiksi päättää maksaa 20% palkkion ostaakseen Macyn. Sen ehdottama kokonaishankintakustannus on siis 11, 81 miljardia dollaria x 1, 2 = 14, 17 miljardia dollaria. Jos tämä premium-tarjous hyväksytään, hankintapalkkion arvo on 14, 17 miljardia dollaria - 11, 81 miljardia dollaria = 2, 36 miljardia dollaria tai prosenttimuodossa 20%.
Hankintapalkkio voidaan arvioida myös osakekurssin perusteella. Esimerkiksi, jos Macy's käy kauppaa tällä hetkellä 26 dollaria per osake ja hankkijaosapuoli on valmis maksamaan 33 dollaria osakkeelta kohdeyrityksen liikkeellä olevista osakkeista, hankintapalkkio voidaan laskea (33 dollaria - 26 dollaria) / 26 dollaria = 27 prosenttia. Kaikki yritykset eivät tarkoituksella maksa palkkioita hankinnasta. Esimerkiksi osakekohtaisesta hinnasta, jos pöydällä ei ollut ylimääräistä tarjousta ja hankintakustannuksiksi sovittiin 26 dollaria osakkeelta. Silti yrityksen arvo putoaa 16 dollariin ennen kuin yritysosto tulee lopulliseksi, hankkija maksaa palkkion (26 dollaria - 16 dollaria) / 16 dollaria = 62, 5%. Tapauksissa, joissa kohteen osakekurssi laskee dramaattisesti, sen tuote vanhenee tai jos otetaan esiin huolenaihe teollisuuden tulevaisuudesta, hankintayhtiö voi peruuttaa tarjouksensa.
Hankkija maksaa yleensä hankintapalkkion kaupan lopettamiseksi ja kilpailun torjumiseksi. Hankintapalkkio voidaan myös maksaa, jos hankkijaosapuoli uskoo, että sulautumisesta tai hankinnasta syntyvä synergia on suurempi kuin kohteen hankkimisen kokonaiskustannukset. Maksun suuruus riippuu usein erilaisista tekijöistä, kuten alan kilpailusta, muiden tarjoajien läsnäolosta sekä ostajan ja myyjän motivaatiosta.
Hankintapalkkio kirjataan liikearvoksi hankkijan taseeseen. Yrityksen tuotemerkin arvo, vankka asiakaskunta, hyvät asiakassuhteet, hyvät työntekijäsuhteet ja kohdeyhtiöltä hankitut patentit tai patentoitu tekniikka otetaan huomioon liikearvossa. Haitallinen tapahtuma, kuten vähentyvät kassavirrat, talouden lama, parantunut kilpailuympäristö jne., Voi johtaa liikearvon arvonalentumiseen, joka tapahtuu, kun aineettoman hyödykkeen markkina-arvo laskee alle hankintamenon. Mahdolliset arvonalentumiset johtavat taseen liikearvon vähennykseen ja tuloslaskelman tappioon.
Hankkijaosapuoli voi ostaa kohdeyrityksen alennuksen, eli alle sen käyvän markkina-arvon. Kun tämä tapahtuu, negatiivinen liikearvo kirjataan.
