Mikä on selvityskeskus?
Selvitystoimisto toimii välittäjänä ostajan ja myyjän välillä ja pyrkii varmistamaan, että prosessi kaupan perustamisesta kauppaan tapahtuu sujuvasti. Sen päätehtävänä on varmistaa, että ostaja ja myyjä noudattavat sopimusvelvoitteitaan. Vastuuseen kuuluvat kaupankäyntitilien selvittäminen, kauppojen selvittäminen, marginaalirahojen kerääminen ja ylläpitäminen, ostettujen / myytyjen instrumenttien toimitusten sääntely ja kaupankäyntitietojen raportointi. Selvitysyhteisöt toimivat kolmansien osapuolina kaikissa futuureissa ja optiosopimuksissa, ostajina jokaiselle selvitysjäsenmyyjälle ja myyjinä jokaiselle selvitysjäsenelle.
Selvitystoimisto
Selvityshuoneen ymmärtäminen
Rahoituslaitos tulee kuvaan, kun ostaja ja myyjä ovat suorittaneet kaupan. Sen tehtävänä on vakiinnuttaa vaiheet, jotka johtavat kaupan selvittämiseen. Toimimalla välittäjänä selvitysyhteisö tarjoaa turvallisuuden ja tehokkuuden, joka on olennainen osa rahoitusmarkkinoiden vakautta.
Selvitysyhteisöt ovat vastakkaisessa asemassa kaupan molemmilla puolilla, mikä vähentää huomattavasti kustannuksia ja riskiä, joka liittyy useiden transaktioiden selvittämiseen useiden osapuolten välillä. Vaikka heidän tehtävänään on vähentää riskiä, se, että heidän on oltava sekä ostajia että myyjiä kaupan alkuvaiheessa, tarkoittaa sitä, että heihin kohdistuu molempien osapuolten maksukyvyttömyysriski. Tämän lieventämiseksi selvitysyritykset asettavat marginaalivaatimukset (alkuperäiset ja ylläpito).
Futuurimarkkinat liittyvät yleisimmin selvitysyhteisöön, koska sen rahoitustuotteilla on vipuvaikutus ja vakaa vakaa välittäjä. Jokaisella pörssillä on oma selvityshuone. Kaikkien pörssin jäsenten on pyydettävä selvitys kaupoistaan selvityskeskuksen kautta kunkin kaupankäyntiistunnon lopussa ja talletettava selvityskeskukseen rahasumma, joka perustuu selvityskeskuksen marginaalivaatimuksiin, joka on riittävä kattamaan jäsenen velkasaldo.
Avainsanat
- Selvitystoimisto toimii välittäjänä ostajan ja myyjän välillä ja pyrkii varmistamaan, että prosessi kaupan perustamisesta kauppaan tapahtuu sujuvasti.Välittäjänä toimiessaan selvityshuone tarjoaa turvallisuuden ja tehokkuuden, joka on olennainen osa rahoitusmarkkinoiden vakautta. vähentää maksukyvyttömyysriskiä, selvitysyritykset asettavat marginaalivaatimukset (alkuperäiset ja ylläpito).
Futures Clearing House -esimerkki
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja ostaa futuurisopimuksen. Raporttiyhtiö asettaa aluksi lähtö- ja ylläpitovaran vaatimukset. Alkuperäistä marginaalia voidaan pitää "vilpittömässä mielessä" vakuutena siitä, että elinkeinonharjoittajalla on varaa pitää kauppa loppuun saakka. Nämä varat ovat selvitysyrityksen hallussa kauppiaan tilillä, eikä niitä voida käyttää muihin kauppoihin. Tämä auttaa korvaamaan menetykset, joita elinkeinonharjoittaja voi kokea käydessään kauppaa.
Ylläpitomarginaali, yleensä murto-osa alkuperäisestä marginaalitarpeesta, on summa, jonka on oltava kauppiaan tilillä kaupan pitämiseksi avoimena. Jos elinkeinonharjoittajan tilinpääoma laskee tämän kynnyksen alapuolelle, tili saa marginaalipyynnön, ja se on täydennettävä alkuperäisen marginaalivaatimuksen täyttämiseksi.
Jos elinkeinonharjoittaja ei täytä marginaalipyyntöä, kauppa suljetaan, koska tili ei voi kohtuudella kestää muita tappioita. Tällä tavalla tilillä on aina tarpeeksi rahaa mahdollisten tappioiden kattamiseksi. Kun kauppa suljetaan, jäljellä olevat marginaalirahat vapautetaan ja kauppias voi käyttää niitä sijoittaakseen tulevia kauppoja.
Tämä prosessi auttaa vähentämään yksittäisten kauppiaiden riskiä. Esimerkiksi, jos kaksi ihmistä suostuu kauppaan, eikä ketään muuta voi tarkistaa ja tukea kauppaa, on mahdollista, että jompikumpi osapuoli voi poistua sopimuksesta tai olla kykenemätön tuottamaan varoja pitääkseen loppukauden loppua. liiketoimi. Tätä kutsutaan transaktioriskiksi, ja selvitysyhteisö osallistuu siihen. Kukin kaupan osapuoli tietää, että selvityskeskus on kerännyt riittävästi varoja molemmilta osapuolilta tukahduttaa huolta luotto- tai maksukyvyttömyysriskistä kummalta tahansa osapuolelta.
Osakemarkkinat
Pörsseissä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE) ja NASDAQ, on selvitysyrityksiä. Ne varmistavat, että osakekauppiailla on tililläsi riittävästi rahaa joko käteisellä vai välittäjän tarjoamalla marginaalilla rahoittamaan sijoittamiaan kauppoja.
Näiden pörssien selvitysosasto toimii välittäjänä, mikä helpottaa varojen sujuvaa siirtoa. Kun sijoittaja myy omistamansa osakkeen, he haluavat tietää, että rahat toimitetaan heille. Selvitystoimistot varmistavat, että näin tapahtuu. Samoin kun joku ostaa osakkeen, hänen on voitava varaa siihen. Selvitysyritys varmistaa, että asianmukainen määrä varoja on varattu kaupan selvittämiselle, kun joku ostaa osakkeita.
