Uudelleeninvestointikorko on korko, joka voidaan ansaita, kun rahaa otetaan pois yhdestä korkosijoituksesta ja sijoitetaan toiseen. Uudelleeninvestointiprosentti on esimerkiksi korko, jonka sijoittaja voisi ansaita, jos hän ostaisi uuden joukkovelkakirjalainan pitäen hallussaan velattavissa olevaa joukkovelkakirjalainaa, jonka erääntyminen johtuu koron laskun vuoksi.
Uudelleeninvestointiasteen alentaminen
Odotetut uudelleeninvestointiprosentit vaikuttavat sijoittajan päätöksiin siitä, mikä termi valitaan ostaessaan joukkovelkakirjalainaa tai CD-levyä. Sijoittaja, joka odottaa korkojen nousevan, voi valita lyhyemmän aikavälin sijoituksen olettaen, että uudelleeninvestointikorko, kun joukkovelkakirjalainan tai CD-velka erääntyy, on korkeampi kuin korot, jotka voidaan lukita pidemmän maturiteetin sijoituksille. Kun joukkovelkakirjalaina lasketaan liikkeelle ja korot nousevat, sijoittajalla on korkoriski. Koska joukkovelkakirjalainan hinnat laskevat korkojen noustessa, kiinteäkorkoista joukkovelkakirjalainaa pitävälle sijoittajalle voi aiheutua pääomatappioita, jos joukkovelkakirjalaina myydään ennen eräpäivää. Mitä pidempi maturiteetti maturiteettiin asti, sitä suurempi joukkovelkakirjalaina on korkoriskin alainen. Koska joukkovelkakirjalainan omistajalle annetaan nimellismäärä eräpäivänä, eräpäivän lähestyessä joukkovelkakirjalainoilla on pieni korkoriski.
Sijoitusriski
Kun korot laskevat, kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan hinta nousee. Sijoittaja voi päättää myydä joukkovelkakirjalainan voittoa varten. Joukkovelkakirjalainan hallussapito voi johtaa siihen, että et ansaitse niin paljon korkotuloja säännöllisen kuponkimaksun uudelleeninvestoinnista. Tätä kutsutaan uudelleensijoitusriskiksi. Korkojen laskiessa myös joukkovelkakirjojen korkomaksut vähenevät. Joukkovelkakirjalainan tuotto eräpäivään asti laskee vähentäen kokonaistuloja.
Uusien kuponkien maksut
Sen sijaan, että suorittaisi kuponkimaksuja sijoittajalle, jotkut joukkovelkakirjat sijoittavat kuponkien uudelleen joukkolainaan, joten se kasvaa ilmoitetulla yhdistetyllä korolla. Kun joukkovelkakirjalainan maturiteetti on pidempi, korkokorko kasvattaa merkittävästi kokonaistuottoa ja on ehkä ainoa menetelmä vuosittaisen hallussapitokauden tuoton toteuttamiseksi, joka vastaa kuponkikorkoa. Sijoitetun koron laskeminen riippuu sijoitetun koron määrästä.
Uudelleen sijoitetun kuponkimaksun osuus voi olla jopa 80% joukkovelkakirjalainan tuotosta sijoittajalle. Tarkka määrä riippuu uudelleen sijoitettujen maksujen ansaitsemasta korosta ja joukkovelkakirjalainan eräpäivään saakka. Uudelleen sijoitetun kuponkimaksu voidaan laskea laskemalla uudelleen sijoitettujen maksujen yhdistelmäkasvu tai käyttämällä kaavaa, kun joukkovelkakirjalainan korko ja tuotto-eräpäivä on sama.
