Mikä on alennus?
Alennus on osakekannan omistajan (lainanantajan) ansaitsemien korkojen tai osinkojen osuus, jonka maksaa osakkeen lyhyeksi myyjä (lainanottaja). Lainanottajan on maksettava omistajalle korkoja ja osinkoja. Lyhytaikainen myynti vaatii marginaalitilin.
Alennuksen perusteet
Alennus on lyhytmyynnissä käytetty termi, joka myy arvopapereita, joita elinkeinonharjoittaja ei omista. Jotta myydään osake, jota ei omista, elinkeinonharjoittajan on lainattava varastossa toimittaakseen se ostajalle.
Kun sijoittaja tekee lyhytaikaista myyntiä, kyseisen henkilön on toimitettava osake ostajalle kaupan selvityspäivänä. Lyhytaikaisen myynnin tavoitteena on hyötyä hinnan laskusta ostamalla osake halvemmalla myynnin jälkeen. Lyhytaikainen myynti johtaa myyjän rajoittamattomaan riskiin, koska ostettavien osakkeiden hinta voi nousta rajattomasti. Kauppias voi kuitenkin poistua lyhytaikaisesta myynnistä milloin tahansa riskin rajoittamiseksi.
Jos osinkoa maksetaan osakkeen laina-ajanjakson aikana, lainanottajan on maksettava osingot lainanantajalle. Jos joukkovelkakirjalainoja myydään lyhytaikaisesti, kaikki lainatun koron korot on välitettävä lainanantajalle. Osakkeen lyhennys tarkoittaa koron tai palkkion maksamista, ja joissain tapauksissa välittäjä voi välittää osan tästä palkkiosta osakelainanantajalle.
Yksittäisten elinkeinonharjoittajien tai vähittäissijoittajien on vaikea saada alennusta, koska se edellyttää merkittävien summien hallussapitoa kauppatilillään. Alennukset ovat yleensä suuryritysten, päättäjien ja välittäjän / välittäjän aseman omaavien kauppiaiden etuja.
Lyhytaikainen alennusmaksu
Kun lyhyt myyjä lainaa osakkeita toimittaakseen ostajalle, myyjän on maksettava alennusmaksu. Tämä maksu riippuu myynnistä dollarimäärästä ja osakkeiden saatavuudesta markkinoilla. Jos osakkeita on vaikea tai kallista lainata, alennusmaksu on korkeampi. Joissakin tapauksissa välitysyritys pakottaa lyhyen myyjän ostamaan arvopapereita markkinoilta ennen selvityspäivää, jota kutsutaan pakkotarjoukseksi. Välitysyritys voi vaatia pakkolunastusta, jos se uskoo, että osakkeita ei ole saatavana toimituspäivänä.
Ennen kuin menee lyhyeksi, elinkeinonharjoittajan tulee tarkistaa välittäjältä, mikä on kyseisen osakkeen lyhytaikaisen alennuksen maksu. Jos maksu on liian korkea, ei välttämättä kannata oikaista osaketta.
Miten vakuustilejä käytetään lyhyissä osakehyvityksissä
Federal Reserve Boardin asetus T edellyttää, että kaikki lyhytaikainen myynti on sijoitettava vakuustilille. Marginaalitili vaatii sijoittajaa tallettamaan 150% lyhytaikaisen myynnin arvosta. Jos esimerkiksi sijoittajan lyhytaikainen myynti on 10 000 dollaria, vaadittava talletus on 15 000 dollaria.
Koska lyhytaikaiset myyjät joutuvat kärsimään rajoittamattomista tappioista, vaaditaan huomattava vakuus välitysyrityksen suojelemiseksi mahdollisilta tappioilta asiakkaan tilillä. Jos arvopaperin hinta nousee, lyhyttä myyjää pyydetään tallettamaan lisää dollareita suojaamaan suuremmista tappioista. Jos hinta nousee edelleen positiossa aiheuttaen suuremman tappion ja lainanottaja ei pysty tallettamaan enemmän pääomaa, lyhyt positio puretaan. Lainanottaja on vastuussa kaikista tappioista, vaikka ne olisivat suuremmat kuin tilin pääoma.
Oletetaan esimerkiksi, että elinkeinonharjoittaja oikoo 100 osaketta 50 dollarilla. Ne ovat lyhyitä 5000 dollarin arvoisia osakkeita, ja siksi niiden on ylläpidettävä 50% enemmän kuin 7500 dollaria saldoa. Jos osake laskee, ei ole mitään ongelmaa, koska lyhytaikainen myyjä ansaitsee rahaa. Mutta jos osake nousee nopeasti, elinkeinonharjoittaja voi kokea merkittäviä tappioita, ja sitä voidaan vaatia lisäämään rahaa tilille. Jos osakekurssi nousee yön yli 80 dollariin osakkeelta, ja elinkeinonharjoittaja ei pääse ulos ennen sitä, se maksaa heille 8000 dollaria päästäkseen pois tästä positiosta. Heidän on korotettava tilinpääomaa 12 000 dollariin pitääkseen kaupan avoinna, tai he voivat poistua kaupasta ja toteuttaa tappion. Jos he menettävät tappion, se on - 30 dollaria osakkeelta kerrottuna 100 osakkeella, joka on - 3 000 dollaria. Tämä vähennetään 7500 dollarin saldosta, jolloin heille jää vain 4500 dollaria, josta vähennetään palkkiot.
Avainsanat
- Alennukset ovat korkojen ja osinkojen osuus, jonka lyhytaikaisessa myynnissä oleva lainanottaja maksaa sijoittajalle, joka lainasi hänelle osakekannan. Alennukset edellyttävät marginaalitilejä, joiden saldo lasketaan päivittäin osakekurssien muutosten perusteella.
Esimerkki alennuksesta
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja lainaa 10 000 dollaria arvoista osaketta ABC aikomuksena lykätä sitä. Hän on suostunut 5 prosentin yksinkertaiseen korkoon kaupan selvityspäivänä. Tämä tarkoittaa, että hänen tilinsaldon pitäisi olla 10 500 dollaria kaupan selvittämiseen mennessä. Kauppias on vastuussa 500 dollarin siirtämisestä sijoittajalle tai henkilölle, jolle hän on lainannut osakkeet kaupankäynnin toteuttamiseksi kaupan selvityspäivänä.
