Mikä on laskettava osakekanta?
Hyväksyttävä kanta on osake, joka antaa sijoittajille mahdollisuuden myydä (tai "laittaa") osake takaisin yritykselle ennalta määrätyllä hinnalla.
Hyväksyttävän kantaosakkeen ymmärtäminen
Vaihtuvakantaosakkeilla sijoittajilla on mahdollisuus myydä osakkeensa takaisin liikkeeseenlaskijalle ennalta määrätyllä hinnalla. Tyypillisesti tämä hinta on suhteellisen alhainen, joten myyntioptio toimii vain vakuutuksen tyyppinä siinä tapauksessa, että hinta laskee merkittävästi. Sijoittajat myyvät usein, kun osakekurssi laskee alle ennalta määrätyn hinnan. Myyntioptio tekee osakekannasta houkuttelevamman sijoittajille, mikä helpottaa liikkeeseenlaskijan pääoman hankkimista.
Drexel Burnham Lambert, sijoituspankkitoimisto, keksi arvokkaan osakekannan vuonna 1984 heidän asiakkaansa Arley Merchandise Corporationin julkiselle tarjoamiselle. SEC kuitenkin puuttui asiaan ja käski Arleyn käsittelemään tarjouksen eurooppalaista tyyliä velana taseessaan. Drexel käsitteli tätä ongelmaa myöhemmässä Gearheart Industries -tapauksessa. Tässä tapauksessa he innovoivat tekemällä tarjouksen lunastettavissa käteisellä, velalla, ensisijaisella osakkeella tai kantaosakkeella.
Arvioitua kantaosaa käytetään yleisesti alihinnoitteluongelman ratkaisemiseksi alkuperäisissä julkisissa tarjouksissa. Jos osakekurssi laskee alle liikkeeseenlaskijan lupaaman tietyn taatun arvon, sijoittajalle annetaan lisää osakkeita. Jos osake nousee yli taatun arvon, mitään ei tapahdu. Tässä suhteessa vaihdettava osake vastaa enemmän vaihtovelkakirjalainoja kuin omaa pääomaa, mutta ne luokitellaan jälkimmäisiksi yhtiön taseessa.
Yritykset voivat myös laskea laskutettavan kantaosakkeen, jonka avulla ne voivat ostaa takaisin osakkeita ennalta määrätyllä hinnalla. Tämä antaa yritykselle mahdollisuuden budjetoida takaisinostoja tehokkaammin.
Avainsanat
- Kunnollinen osakekanta on osake, jonka sijoittajat voivat myydä takaisin yrityksen perustajille ennalta määrätyllä hinnalla ja minimoida siten hintojen romahtamisen riskiä. Drexel Burnham Lambert keksi vuonna 1984 arvokkaan osakekannan, jota käytetään yleisesti julkisen alkutarjouksen alihinnoittelussa. varastossa.
Hyödyllisen osakekannan edut
Tutkijat ovat yksilöineet pari hyötyä pidettävälle kantaosakkeelle. Ensimmäinen on, että osake ratkaisee sijoittajien ja perustajien välisen informaation epäsymmetriaongelman. Tämä johtuu pääasiassa siitä, että perustajilla on suurin riski hintojen laskusta. Hyväksyttävän kantaosakkeen toinen etu on, että se tarjoaa tehokkaan tavan siirtää omistajuutta osakkeen hinnan laskiessa. Tuona ajanjaksona osakkeiden hinta laski nopeasti lähellä myyntipäivää. Kunnollisen kantaosakkeen omistajat saavat uusia osakkeita tappioiden kattamiseksi ja omistuksilleen vakiintuneen ennalta määrätyn arvon takaamiseksi, kun taas yrityksen perustajien olisi myytävä osakkeensa tappioiden korvaamiseksi.
