Mitä listaamattomat kauppaoikeudet (UTP) ovat?
Noteeraamattomat kaupankäyntioikeudet (UTP) viittaavat arvopapereiden kaupankäynnin prosesseihin, joita ei vaadita vastaamaan tiettyjä pörssissä vaihdettavia vähimmäisvaatimuksia. Noteeraamattomia kaupankäyntioikeuksia koskevat säännöt on esitetty yksityiskohtaisesti vuoden 1994 listaamattomissa kaupankäyntioikeuksissa.
Yleisin listaamattoman kaupankäynnin tapaus tapahtuu OTC-osakkeilla, tunnetaan myös nimellä ”vaaleanpunaiset levyt”, jotka voivat sisältää penniäkkiä.
Kuinka listaamattomat kauppaoikeudet toimivat
Noteeraamattomat kauppaoikeudet kehitettiin auttamaan lisäämään arvopapereiden likviditeettiä markkinoilla, joilla ei ole rekisteröityjä pörssejä. Noteeraamattomat kaupankäyntioikeudet antavat tietyille yrityksille mahdollisuuden käydä kauppaa pörssissä täyttämättä lisävaatimuksia, joita vaaditaan jokaiselle kansalliselle arvopaperipörssille, jossa ne valitsevat arvopaperinsa.
Historiallisesti arvopaperi- ja pörssikomissio myönsi pörssissä noteeraamattomia kauppaoikeuksia hakemusprosessin kautta. Hallitus kuitenkin antoi vuonna 1994 listaamattomat kauppaoikeudet koskevan lain, jolla muutettiin noteeraamattomien kauppaoikeuksien menettelyjä. Noteeraamattomia kaupankäyntioikeuksia koskevat uudet säännökset edellyttävät sekä arvopapereiden liikkeeseenlaskua tarjoavaa yritystä että pörssiä, jossa arvopapereilla vaihdetaan, toimimaan yhdessä saadakseen arvopaperi- ja pörssikomissiolta luvan listaamattomille kauppaoikeuksille.
Avainsanat
- Noteeraamattomat kauppaoikeudet (UTP) viittaavat arvopapereiden kaupankäynnin prosesseihin, jotka eivät täytä pörssissä noteeraamista koskevia vaatimuksia. Yhdysvalloissa listaamattoman kaupankäynnin säännöt on määritelty vuoden 1994 listaamattomia kauppaoikeuksia koskevassa laissa ja muutoksessa arvopapereihin. Vuoden 1934 vaihtolaki. Listaamattomat osakkeet sisältävät pörssin ulkopuolella myytäviä osakkeita, kuten penniäkään tai yksityisesti omistamien yhtiöiden osakkeita.
Listaamaton kauppaoikeuslaki vuodelta 1994
Noteeraamattomat kauppaoikeudet -laki muutti vuoden 1934 arvopaperikauppaa koskevaa lakia, joka toimii Yhdysvaltojen arvopapereiden jälkimarkkinakaupan vaatimuksia koskevana ensisijaisena säädöksenä. Noteeraamattomia kauppaoikeuksia koskevan lain säännökset on esitetty yksityiskohtaisesti Yhdysvaltain säännöstön osaston 15, 78 (l) (f). Tämä laki sallii minkä tahansa arvopaperipörssin laajentaa noteeraamattomia kauppaoikeuksia jokaiselle yritykselle, joka täyttää laissa määritellyt määräykset. Yhtiön on noudatettava täysin vuoden 1934 arvopaperilain (f) edeltäviä säännöksiä, joissa käsitellään kansallisessa arvopaperipörssissä vaadittavat standardit. Noteeraamattomat kauppaoikeudet ja vuoden 1994 listamaton kauppaoikeuslaki kehitettiin periaatteilla, joilla pyritään edistämään oikeudenmukaista ja tehokasta kauppaa sekä kaikkien osapuolten suojaa. Siksi kaikilla noteeraamattomia kauppaoikeuksia koskevilla päätöksillä pyritään ottamaan huomioon ja ylläpitämään näitä periaatteita.
Noteeraamattomia kauppaoikeuksia koskevan lain keskeisiä säännöksiä ovat seuraavat:
- Pörssi voi tarjota noteeraamattomia kauppaoikeuksia arvopapereille, jotka on listattu toisessa kansallisessa arvopaperipörssissä kyseisen pörssin vaatimusten mukaisesti. Arvopaperi- ja pörssikomission on hyväksyttävä listaamattomien kauppaoikeuksien laajennus, joka voi yhdistää tietyt lisävaatimukset.Lisättämättömät kauppaoikeudet sitä ei voida myöntää kahden työpäivän kuluessa arvopaperin ensimmäisestä julkisesta tarjoamisesta. Arvopaperi- ja pörssikomissiolla on oikeus peruuttaa ja palauttaa listaamattomat kaupan etuoikeudet pörssissä.
