Mikä on hinta aineelliseen kirjanpitoarvoon (PTBV)?
Hinta suhteessa aineelliseen kirjanpitoarvoon (PTBV) on arvosuhde, joka ilmaisee arvopaperin hinnan verrattuna yhtiön taseessa ilmoitettuun kiinteään tai aineelliseen kirjanpitoarvoon. Aineellinen kirjanpitoarvo on yhtä suuri kuin yhtiön kokonaisarvo, joka on pienempi kuin aineettomien hyödykkeiden arvo. Aineettomat hyödykkeet voivat olla sellaisia kohteita kuten patentit, immateriaalioikeudet, liikearvo jne. Suhde lasketaan seuraavasti:
Hinnan ymmärtäminen kirjanpitoarvoon (PTBV)
Teoriassa osakkeen konkreettinen kirjanpitoarvo osaketta kohti edustaa rahasummaa, jonka sijoittaja saa kustakin osakkeesta, jos yritys lopettaa toimintansa ja selvittää kaikki omaisuuseränsä yhtiön kirjanpitoon kirjattuun arvoon. Nyrkkisääntönä osakkeet, jotka käyvät kauppaa korkeammalla hinta-aineellisella kirjanpidollisella arvosuhteella, voivat jättää sijoittajille suuremmat osakekurssihäviöt kuin ne, jotka käyvät kauppaa alhaisemmilla suhteilla, koska osakekohtaista kirjanpitoarvoa voidaan kohtuudella pitää alin hinta, jolla osake voisi käydä kauppaa.
PTBV: tä sovelletaan lähinnä teollisuusyrityksiin tai pääomavaltaisiin yrityksiin, joilla on suhteellisen suuri osuus kovasta omaisuudesta, toisin kuin yrityksissä, jotka harjoittavat kevyttä valmistusta tai palvelukeskeistä teollisuutta. PTBV on melko merkityksetön arviointitoimenpiteenä esimerkiksi teknologia-alalla, koska suuri osa yrityksen arvostuksesta perustuu immateriaalioikeuteen, aineettomaan hyödykkeeseen. Sijoittajan on myös oltava varovainen PTBV: n suhteen yrityksiin, joilla on pitkään hallussaan olevaa maata. Maa on arvostettu alkuperäiseen hankintamenoon, jota ei merkitä taseeseen vuosittain. siksi PTBV voi johtaa harhaanjohtavaan korkeaan suhteeseen.
Esimerkki hinnasta aineelliseen kirjanpitoarvoon
Vuoden 2016 lopussa General Motorsin aineellinen kirjanpitoarvo oli 37, 81 miljardia dollaria (yhteensä 221, 69 miljardia dollaria liikearvosta vähennettynä 6, 26 miljardilla dollarilla ja aineettomilla hyödykkeillä vähennettynä 177, 62 miljardilla dollarilla velkoja). Osakkeita oli 1, 5 miljardia osaketta, mikä tuotti konkreettisesti kirjanpitoarvoa osakkeelta 25, 21 dollaria. GM: n päätöskurssi osakkeelta oli vuoden 2016 viimeisenä päivänä 34, 84 dollaria. Siksi PTBV oli 34, 84 dollaria / 25, 21 dollaria tai 1, 38. Analyytikko voi tutkia tämän suhteen trendiä tai verrata sitä vertaisryhmänsä trendiin.
