Mikä on avoin intressi?
Avoin korko on jäljellä olevien johdannaissopimusten, kuten optioiden tai futuurien, joita ei ole suoritettu omaisuuserälle, kokonaismäärä. Avointa kokonaiskorkoa ei lasketa, ja jokainen osto- ja myyntisopimus yhteensä. Sen sijaan avoin korko antaa tarkemman kuvan optiokaupan toiminnasta ja siitä, lisääntyvätkö vai vähenevätkö rahavirrat futuuri- ja optiomarkkinoilla.
Avoin korko
Avaa korko selitetty
Avoimen kiinnostuksen ymmärtämiseksi meidän on ensin tutkittava, miten optiot ja futuurisopimukset luodaan. Jos optiosopimus on olemassa, sillä on pitänyt olla ostaja. Jokaisella ostajalla on oltava myyjä, koska et voi ostaa jotain, jota ei ole myytävänä.
Ostajan ja myyjän välinen suhde luo yhden sopimuksen, ja yksi sopimus vastaa 100 kohde-etuuden osaketta. Sopimuksen katsotaan olevan avoinna, kunnes vastapuoli sulkee sen. Avoimien sopimusten lisääminen, jos jokaisella on ostaja ja myyjä, johtaa avoimeen intressiin.
Jos ostaja ja myyjä tapaavat yhdessä ja aloittavat uuden sopimuksen yhdestä sopimuksesta, avoin intressi kasvaa yhdellä sopimuksella. Jos ostaja ja myyjä molemmat poistuvat yhdestä sopimuspaikasta kaupassa, avoin korko vähenee yhdellä sopimuksella. Kuitenkin, jos ostaja tai myyjä siirtää nykyisen asemansa uudelle ostajalle tai myyjälle, avoin korko pysyy ennallaan.
Avainsanat
- Avoin korko on jäljellä olevien johdannaissopimusten, kuten optioiden tai futuurien, joita ei ole maksettu, kokonaismäärä.Avakorko on yhtä suuri kuin ostettujen tai myytyjen sopimusten kokonaismäärä, ei kummankaan yhteenlaskettu. Avoin korko liittyy yleensä futuureihin ja optiomarkkinat. Avoimen koron lisääminen edustaa markkinoille tulevaa uutta tai ylimääräistä rahaa, kun taas avoimen koron lasku osoittaa rahan virtaavan markkinoilta.
Muutokset avoimeen korkoon
On tärkeää huomata, että avoin korko on yhtä suuri kuin sopimusten kokonaismäärä, ei jokaisen ostajan ja myyjän kunkin tapahtuman kokonaismäärä. Toisin sanoen avoin korko on kaikkien ostojen tai kaikkien myymien summa, ei kummankaan.
Avoin koronumero muuttuu vain, kun uusi ostaja ja myyjä saapuvat markkinoille luomalla uusi sopimus tai kun ostaja ja myyjä tapaavat - sulkemalla siten molemmat positiot. Jos esimerkiksi yhdellä toimijalla on kymmenen lyhytaikaista sopimusta (myynti) ja toisella on kymmenen pitkää sopimusta (ostaminen) ja nämä kauppiaat sitten ostavat ja myyvät kymmenen sopimusta toisilleen, sopimukset on nyt suljettu ja ne vähennetään avoimista koroista.
Avoin korko liittyy yleensä futuuri- ja optiomarkkinoihin, joilla voimassa olevien sopimusten lukumäärä muuttuu päivittäin. Nämä markkinat eroavat osakemarkkinoista, joissa yhtiön osakkeiden jäljellä olevat osakkeet pysyvät ennallaan osakeannin valmistuttua.
Yleinen väärinkäsitys avoimesta kiinnostuksesta on sen väitetyssä ennustekyvyssä. Se ei voi ennustaa hintatoimintaa. Korkea tai matala avoin korko kuvastaa sijoittajien kiinnostusta, mutta se ei tarkoita, että heidän näkemyksensä ovat oikein tai heidän asemansa ovat kannattavia.
Avoin korko vs. kaupankäynti
Avoin korko sekoitetaan joskus kaupankäynnin määrään, mutta nämä kaksi termiä viittaavat eri toimenpiteisiin. Päivänä, jolloin yksi kauppias, jolla on jo 10 optiosopimusta, myy nämä 10 sopimusta markkinoille tulevalle uudelle kauppiaalle, sopimusten siirto ei aiheuta muutosta kyseisen vaihtoehdon avoimen koron luvussa.
Uusia optiosopimuksia ei ole lisätty markkinoille, koska yksi kauppias siirtyy asemansa toiselle. Kuitenkin nykyisen optio-oikeuden haltijan myymä 10 optiosopimusta optio-ostajalle kasvattaa päivän kaupankäyntimäärää 10 sopimuksella.
Avoimen kiinnostuksen merkitys
Avoin korko on mittari markkinoiden aktiivisuudesta. Pieni tai ei lainkaan avointa kiinnostusta tarkoittaa, että avoimia positioita ei ole tai melkein kaikki positiot on suljettu. Korkea avoin intressi tarkoittaa, että monia sopimuksia on edelleen avoinna, mikä tarkoittaa, että markkinaosapuolet seuraavat tätä markkinoita tarkkaan.
Avoin korko on mittari rahavirrasta futuuri- tai optiomarkkinoille. Kasvava avoin korko edustaa markkinoille tulevaa uutta tai ylimääräistä rahaa, kun taas avoimen koron lasku osoittaa rahan virtaavan markkinoilta.
Avoin kiinnostus ja trendivahvuus
Avointa kiinnostusta käytetään myös indikaattorina trendin vahvuudesta. Koska nouseva avoin korko edustaa ylimääräistä rahaa ja markkinoille tulevaa korkoa, sen tulkitaan yleensä olevan merkki siitä, että nykyinen markkinatrendi on kiihtymässä tai todennäköisesti jatkuu.
Esimerkiksi, jos kohde-etuuden, kuten osakekurssin, hintakehitys nousee, avoimen koron kasvaminen pyrkii suosimaan kyseisen trendin jatkumista. Sama käsite koskee laskusuuntauksia. Kun osakekurssi laskee ja avoin korko kasvaa, avoin korko tukee edelleen hintojen laskua.
Monet tekniset analyytikot uskovat, että avoimen kiinnostuksen tieto voi tarjota hyödyllistä tietoa markkinoista. Esimerkiksi, jos avoin intressi hidastuu jatkuvan hinnanmuutoksen seurauksena - joko ylös- tai alaspäin -, saattaa olla, että tämä trendi lopetetaan.
Oikean maailman esimerkki avoimesta kiinnostuksesta
Alla on taulukko kauppiaiden A-, B-, C-, D- ja E-vaihtoehtomarkkinoiden kaupankäynnistä. Avoin korko lasketaan kunkin päivän kaupankäynnin jälkeen.
Taulukko, joka osoittaa kuinka transaktiot vaikuttavat avoimeen korkoon
- 1. tammikuuta: Avoin korko kasvaa yhdellä, koska luodaan vain yksi sopimus, joka koostuu ostamisesta ja myymisestä. Jan 2: Viisi uutta optiosopimusta luodaan, joten avoin korko nousee kuuteen.Jan 3: Avoin korko laskee yhden, koska kauppiaat A ja D myy yksi sopimus sulkeakseen asemansa. Kuten aikaisemmin on todettu, avoin korko ei ole sekä myynti- että myyntikauppojen summa. Jan 4: Avointa korkoa on edelleen viisi, koska uusia sopimuksia ei luoda. Sijoittaja E osti viisi olemassa olevaa sopimusta C: ltä.
