Tarjouspöytäkirja on oikeudellinen asiakirja, jossa ilmoitetaan yksityisen sijoituksen tavoitteet, riskit ja ehdot. Tämä asiakirja sisältää kohteita, kuten yrityksen tilinpäätös, johdon elämäkerrat, yksityiskohtainen kuvaus liiketoiminnasta ja paljon muuta.
Tarjouspöytäkirjan tarkoituksena on antaa ostajille tietoja tarjouksesta ja suojata myyjiä rekisteröimättömien arvopapereiden myyntiin liittyvältä vastuulta.
Avainsanat
- Tarjouspöytäkirja on potentiaalisille sijoittajille suunnattu asiakirja, joka annetaan yksityisen sijoituksen kaupassa. Tarjouspöytäkirjassa täsmennetään yksityisen sijoituksen tavoitteet, riskit, taloudelliset ehdot ja kaupan ehdot. Tarjouspöytäkirja on pohjimmiltaan perusteellinen liiketoimintasuunnitelma, joka on tarkoitettu edistyneille sijoittajille käytettäväksi heidän asianmukaista huolellisuuttaan.
Tarjouspöytäkirjan ymmärtäminen
Tarjouspöytäkirja, joka tunnetaan myös nimellä yksityisen sijoituksen muistio (PPM), käytetään yksityisomistuksessa olevien yritysten omistajien houkuttelemaan tiettyä ulkopuolisten sijoittajien ryhmää. Näille valituille sijoittajille tarjouspöytäkirja on tapa ymmärtää sijoitusväline.
Tarjouspöytäkirjat laatii yleensä sijoituspankkiiri yritysomistajien puolesta. Pankkiiri käyttää muistiota huutokaupan järjestämiseen tietyn sijoittajaryhmän keskuudessa kiinnostumisen saamiseksi pätevistä ostajista.
Vaikka tarjouspöytäkirja käytetään sijoitusrahoituksessa, se on pohjimmiltaan perusteellinen liiketoimintasuunnitelma. Käytännössä nämä asiakirjat ovat muodollisuus, joita käytetään arvopaperimarkkinavalvojien vaatimusten täyttämiseen, koska edistyneimmät sijoittajat suorittavat laajan due diligence -tarkistuksensa. Tarjouspöytäkirjat ovat samanlaisia tarjousesitteiden kanssa, mutta koskevat yksityisiä sijoituksia, kun taas esitteet ovat julkisesti vaihdettavia liikkeeseenlaskuja.
Esimerkki tarjouspöytäkirjasta
Monissa tapauksissa pääomasijoitusyhtiöt haluavat kasvattaa kasvuaan ottamatta velkaa tai käymättä julkisesti. Jos esimerkiksi tuotantoyritys päättää laajentaa omistamiensa laitosten määrää, se voi etsiä tarjouspöytäkirjan tapana rahoittaa laajennusta. Kun tämä tapahtuu, yritys päättää ensin, kuinka paljon se haluaa kerätä ja millä hinnalla osakkeelta. Tässä esimerkissä yritys tarvitsee miljoonan dollarin kasvun rahoittamiseksi 30 dollarilla osakkeelta.
Yhtiö aloittaa tekemällä yhteistyötä sijoituspankin tai pankkiirin kanssa tarjouspöytäkirjan laatimiseksi. Tämä muistio noudattaa arvopaperilakia, jonka Securities and Exchange Commission (SEC) on esittänyt. Kun vaatimustenmukaisuus on täytetty, asiakirja jaetaan tietyn määrän sidosryhmiä, jotka yritys yleensä valitsee. Tämä on selvästi toisin kuin alkuperäinen julkinen osakeanti (IPO), jossa kuka tahansa yleisö voi ostaa pääomaa yrityksestä.
Tarjouspöytäkirja kertoo potentiaalisille sijoittajille kaiken, mitä heidän on tiedettävä yrityksestä: sijoituksen ehdot, liiketoiminnan luonne ja sijoituksen mahdollinen riski. Asiakirja sisältää melkein aina merkintäsopimuksen, joka on laillisen sopimuksen liikkeeseenlaskijan ja sijoittajan välillä.
Tarjouspöytäkirja vs. yhteenvetoesite
Vaikka tarjouspöytäkirjaa käytetään yksityisessä sijoittamisessa, tiivistelmäesite on paljastamisasiakirja, jonka sijoitusrahastoyhtiöt toimittavat sijoittajille ennen myyntiä yleisölle tai myyntihetkellä.
Tämä kirjallinen asiakirja on lyhennetty versio lopullisesta esitteestä, jonka avulla sijoittajat näkevät asiaankuuluvat tiedot rahaston sijoitustavoitteista ja -tavoitteista, myyntihinnoista ja kulusuhteesta, kohdennetusta sijoitusstrategiasta ja tiedoista rahaston johtoryhmästä. Asiaankuuluvat verotiedot ja välittäjäkorvaukset sisältyvät myös ilmoitusasiakirjaan. Yhteenvetoesite antaa sijoittajille tarvittavat tiedot lopullisesta esitteestä nopeasti ja selkeästi englanniksi.
