Mikä on tilauskirja?
Termi tilauskirja viittaa tietyn arvopaperi- tai rahoitusinstrumentin sähköiseen luetteloon osto- ja myyntitilauksista hintatason mukaan. Tilauskirjassa on lueteltu niiden osakkeiden lukumäärä, joita tarjotaan tai tarjotaan kussakin hintakohdassa, tai markkinasyvyys. Se identifioi myös osto- ja myyntitilausten takana olevat markkinaosapuolet, vaikka jotkut päättävätkin pysyä nimettöminä. Nämä luettelot auttavat kauppiaita ja parantavat myös markkinoiden avoimuutta, koska ne tarjoavat arvokasta kauppatietoa.
Avainsanat
- Tilauskirja on sähköinen luettelo arvopaperi- tai muun instrumentin osto- ja myyntitilauksista, jotka on järjestetty hintatason mukaan. Tilauskirjoja käytetään melkein jokaisessa pörssissä erilaisiin varoihin, kuten osakkeisiin, joukkovelkakirjalainoihin, valuuttoihin ja jopa kryptovaluutoihin. Nämä luettelot auttavat parantamaan markkinoita avoimuus, koska ne tarjoavat tietoja hinnasta, saatavuudesta, kaupan syvyydestä ja siitä, kuka aloittaa kaupat. Tilauskirjassa on kolme osaa: Osta tilaukset, myy tilaukset ja tilaushistoria.
Tilauskirjojen ymmärtäminen
Tilauskantoja käytetään melkein jokaisessa pörssissä luetteloimaan erilaisten varojen, kuten osakkeiden, joukkovelkakirjalainojen ja valuuttojen tilaukset - jopa kryptovaluutat, kuten Bitcoin. Nämä tilaukset voivat olla sekä manuaalisia että sähköisiä. Vaikka ne sisältävät yleensä samat tiedot, asetukset voivat olla hiukan erilaisia lähteestä riippuen. Osta- ja myyntitiedot voivat näkyä näytön ylä- ja alaosassa tai vasemmalla ja oikealla puolella.
Termiä tilauskirja voidaan käyttää myös kuvaamaan tilaustietoja, jotka yritys saa asiakaskunnalta.
Tilauskirja on dynaaminen, mikä tarkoittaa sitä, että sitä päivitetään jatkuvasti reaaliajassa koko päivän ajan. Nasdaqin kaltaiset pörssit viittaavat siihen "jatkuvaan kirjaan". Tilaukset, jotka täyttävät vain markkinoiden avoimessa tai markkinoiden sulkemisessa, pidetään erillisinä. Näitä kutsutaan vastaavasti avaus (tilaus) kirjaksi ja sulkeva (tilaus) kirjaksi. Esimerkiksi avatut ja jatkuvat kirjat yhdistetään Nasdaq-markkinoilla avoimiksi, jotta luodaan yksi avaushinta. Sama tapahtuu, kun markkinat sulkeutuvat, kun päätöskurssi ja jatkuva kirja yhdistetään muodostamaan yksi päätöskurssi.
Tilauskirjassa on tyypillisesti kolme osaa: Osta tilaukset, myy tilaukset ja tilaushistoria.
- Ostotilaukset sisältävät ostajatiedot, mukaan lukien kaikki tarjoukset, määrän, jonka he haluavat ostaa, ja kysyntähinnan.Myynnin tilaukset muistuttavat ostotilauksia.Markkinoiden tilaushistoria näyttää kaikki aiemmin tapahtuneet tapahtumat.
Kirjan yläosasta löydät korkeimman tarjouksen ja alimman kysynnän hinnat. Ne viittaavat vallitseviin markkinoihin ja hintoihin, jotka tarvitaan tilauksen toteuttamiseksi. Kirjaan liittyy usein kynttilänjalka, joka tarjoaa hyödyllistä tietoa markkinoiden nykytilasta ja menneisyydestä.
Tilauskirja auttaa kauppiaita tekemään tietoisempia kauppapäätöksiä. He näkevät, mitkä välittäjät ostavat tai myyvät osakkeita, ja voivat päättää, vetävätkö markkinat toimia yksityissijoittajat vai laitokset. Tilauskirja osoittaa myös tilauksen epätasapainon, joka voi antaa johtolankoja osakkeen suuntaan hyvin lyhyellä aikavälillä. Esimerkiksi ostotilausten valtava epätasapaino verrattuna myyntitilauksiin voi viitata varaston nousuun ostopaineen vuoksi. Kauppiaat voivat myös käyttää tilauskirjaa selvittääkseen varaston potentiaalisen tuen ja vastustuskyvyn. Tietyllä hinnalla olevien suurten ostotilausten klusteri voi ilmaista tuen tason, kun taas yhden hinnan hintaan tai läheisyyteen kuuluvien myyntitilausten runsaus voi viitata vastustuskyvyn alueeseen.
Erityiset näkökohdat
Vaikka tilauskannan tarkoituksena on tarjota avoimuutta markkinaosapuolille, on joitain yksityiskohtia, joita ei sisälly luetteloon. Näitä ovat ”tummat poolit”. Nämä ovat piilotettujen tilausten erää, jota ylläpitävät suuret pelaajat, jotka eivät halua muiden tuntevan kauppaesteään.
Ilman pimeitä uima-altaita vaihdot näyttäisivät hintojen merkittävän devalvoitumisen. Kun tiedot suuren laitoksen tekemästä suuresta liiketoimesta julkistetaan ennen kaupan toteuttamista, se johtaa yleensä arvopaperin hinnan laskuun. Mutta jos tietoa kaupasta ilmoitetaan tapahtuman jälkeen, vaikutus markkinoihin saattaa vähentyä huomattavasti.
Pimeiden poolien läsnäolo vähentää tilauskannan hyödyllisyyttä jossain määrin, koska ei ole mitään keinoa tietää, edustavatko kirjassa esitetyt tilaukset varaston todellista tarjontaa ja kysyntää.
Esimerkki tilauskirjasta
Tilauskirjat keräävät yhä enemmän tietoa kauppiaille maksua vastaan. Nasdaqin TotalView väittää tarjoavan enemmän markkinatietoja kuin mikään muu teos - näyttää yli 20-kertaisesti vanhan tason 2 markkinasyvyystuotteen likviditeettiä.
Vaikka nämä lisätiedot eivät välttämättä ole kovin merkittäviä keskimääräiselle sijoittajalle, voi olla hyödyllistä päivittäiskauppiaille ja kokeneille markkinoiden ammattilaisille, jotka luottavat tilauskantaan kauppapäätösten tekemisessä.
