Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden - ja asuntovarastot - kaatuminen vuosikymmen sitten saattaa saattaa jotkut sijoittajat epäilemään alan näennäisesti vahvaa elpymistä. Sen sijaan, että toistettaisiin subprime-sulatus vuosina 2007–2008, sijoittajien odotetaan odottavan jatkuvia voittoja asuntorakentajien ja rakennusyritysten osakkeissa, Barronin raportit. "Asuminen on kolmannen tai neljännen pelivaiheen ajan yhdeksästä pelistä", kuten Bill Smead, 1, 3 miljardin dollarin Smead Value Investor Fund -säätiön (SMVLX) johtaja, kertoi Barron'sille. "Tämä on normaalisti suhdanneyritys maallisessa kasvutrendissä", hän lisäsi.
Barmelin mukaan Smead-rahastossa on vain 28 osaketta, mukaan lukien talonrakentajien Lennar Corp. (LEN) ja NVR Inc. (NVR) osakkeet. Barron's mainitsee myös Meritage Homes Corp.: n (MTH) ja sisustuskaupan Lowe's Cos. (LOW) kahden muun houkuttelevan osakekannan.
Kaatuminen ja rebound
Kaikista näistä osakkeista tapahtui jyrkkä lasku 3. tammikuuta 2007 ja 6. maaliskuuta 2009 välisenä aikana, kun otetaan huomioon toissijainen subprime-riskien romahtaminen ja sitä seurannut vuoden 2008 finanssikriisi. Näiden neljän osakkeen osalta katso alla niiden laskusuuntaukset, myöhemmin palauttaa palautumisen 5. maaliskuuta 2018 päättyneen ajanjakson aikana ja heidän tämänhetkiset tulevaisuudensuhteen suhteensa, Yahoo Financen oikaistuja suljettuja tietoja kohti:
- Lennar: -87%, + 930%, P / E 8, 5NVR: -47%, + 802%, P / E 13, 5Meritage: -80%, + 393%, P / E 7, 7Lowe's: -57%, +858 %, P / E 14, 0
Vertailun vuoksi S&P 500 -indeksi (SPX) laski 52% ja nousi sitten 298% näiden kahden ajanjakson aikana. Jopa kokonaismarkkinoiden voittojen kanssa, Investopedia Anxiety Index (IAI) on miljoonien lukijamme välillä maailmanlaajuisesti erittäin huolestunut arvopaperimarkkinoista.
Positiiviset makrovoimat
Matala työttömyys ja matalat korot ovat tärkeimmät makrovoimat, jotka johtavat voimakkaaseen asuntotarjontaan, Barronin mukaan. Lisäksi vaikka asuntovarastot ovat alhaiset kysyntään verrattuna, vuotuiset hinnankorotukset ovat olleet yleensä suhteellisen vaatimattomia keskimääräisellä yhden numeronopeudella viimeisen kuuden vuoden aikana, Barron's lisää, mikä auttaa pitämään kysynnän terveenä. Niin kauan kuin tämä skenaario jatkuu, monet alan asiantuntijat uskovat, että asuntomarkkinoiden elpyminen voi jatkua useita vuosia, Barron sanoo. He huomaavat, että suurin epävarmuus on siitä, nousevatko korot asuntolainoihin.
Huoli korkojen noususta on kannustanut asuntorakentajien, rautakauppojen ja rakennustarvikeyritysten osakkeiden myyntiä, Barron toteaa. Esimerkiksi SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), joka seuraa kaikkia näitä luokkia Barronin kohden, on laskenut 13% viimeisimmästä huippustaan 22. tammikuuta lähellä, lähellä 5. maaliskuuta.
Barronin mukaan kodinrakentajat ryhtyvät kaupankäynnin kohdalla keskimäärin noin 10: n arvon kerrannaisella, joka on huomattavasti pienempi kuin termiinisuhde P / E-suhde noin 17 koko S&P 500: lle. Tästä huolimatta osakekohtaisen tuloksen kasvunäkymät ovat kaksinumeroisia Sekä 2018 että 2019. Barronin mukaan nousevat analyytikot ja sijoittajat odottavat konsernin osakehintojen nousua 10–15% vuonna 2018.
Tässä on katsaus neljään osakkeeseen, joista voi olla hyötyä eniten.
Meritage
Meritage sijaitsee Arizonassa ja toimii myös Texasissa, Floridassa, Georgiassa ja Carolinassa. Työpaikkojen kasvu ja asuntokysyntä näyttävät vahvoilta näillä markkinoilla, Barronin mukaan. Lisäksi yrityksen päätös asettaa lähtötason koteihin 35–40% kehityksestä keskittyy hyvin siihen tosiseikkaan, että nuorten työllisyys ikäryhmässä 25–34 on ennätyksellisen korkea, lisää Barron. Yhtiö ennustaa seuraavien vuosien kaksinumeroisen tuloksen kasvun Barronia kohden. Barron's kertoo, että Credit Suissen hintatavoite on 60 dollaria osakkeelta, eli 38% enemmän kuin 5. maaliskuuta.
Lennar
Lennar sijaitsee Miamissa, mutta toimii valtakunnallisesti. John Hancock Fundamental Large Cap Core Fund -rahaston (TAGRX) vanhempi salkunhoitaja Sandy Sanders kertoi Barronille, että asuntojen kokonaismäärä voi nousta vähintään 25% ja Lennarilla on "erittäin hyvät mahdollisuudet tarttua kasvuun, mutta osakekanta ei ole sieppaamalla. " Äskeisen yrityskaupan jälkeen, jolla se odottaa saavuttavan merkittäviä kustannussäästöjä, Lennar on kolmen suurimman rakennusyrityksen joukossa 24: ssä 30 suurimmasta Yhdysvaltain asuntomarkkinoista, Barronin mainitseman JPMorganin tutkimuksen mukaan. Sandersin hintatavoite on 80 dollaria, joka on 37% enemmän kuin 5. maaliskuuta.
NVR
Virginiassa sijaitsevan NVR: n pääoman tuotto (ROE) on ollut yli 35 prosenttia viimeisen kahden vuoden aikana, koska toisin kuin monet kilpailijat, se ei kehittä paljon maata, mikä vähentää pääomavaatimuksiaan huomattavasti, kuten Smead kertoi Barronille. NVR toimii 14 osavaltiossa ja keskittää ponnistelunsa Washington DC: hen Baltimore-käytävään, Barron sanoo, ja lisää, että analyytikot ennustavat 20%: n vuotuisen ansiotason kasvun vuosina 2018 ja 2019.
Lowen
Rautakaupan Lowe'sin osakkeet osuivat äskettäin, kun analyytikoilta puuttui arvioita neljännen vuosineljänneksen tuloista. Lowe's on jättänyt jälkeen kilpailijansa isojen laatikkojen sisustus- ja rakennustarvikkeiden vähittäiskaupan The Home Depot Inc. -yrityksen (HD) voittomarginaalien, sijoitetun pääoman tuoton ja arvonkertoimien suhteen, Barronin raportit. Samaan aikaan aktivisti hedge -rahasto DE Shaw on voittanut kolme hallituksen paikkaa, ja sen odotetaan vauhdittavan parannuksia Lowen tuloksiin, Barron lisää. Nämä parannukset voivat tietysti auttaa vahvistamaan Lowen osakkeen hintaa.
