Korkotason muutoksilla voi olla sekä positiivisia että kielteisiä vaikutuksia Yhdysvaltain markkinoille. Se on avainnumero laskettaessa Taylor-säännöllä. Kun liittovaltion keskuspankki (Fed) muuttaa pankkien lainanottokorkoa, sillä on aaltoiluvaikutus koko talouteen. Jäljempänä tarkastelemme kuinka korkotasoilla voi olla vaikutus talouteen kokonaisuutena, osake- ja joukkolainamarkkinoihin, inflaatioon ja taantumiin.
Kuinka korot vaikuttavat menoihin
Jokaisella lainalla on mahdollista, että lainanottaja ei maksa takaisin rahaa. Jotta korvataan lainanantajalle tämä riski, on oltava palkkio: korko. Korko on rahasumma, jonka lainanantajat ansaitsevat tekeessään lainan, jonka lainanottaja maksaa, ja korko on prosenttiosuus lainan määrästä, jonka lainanantaja veloittaa lainatakseen rahaa.
Korkojen olemassaolo antaa lainanottajalle mahdollisuuden käyttää rahaa heti sen sijaan, että odottaa säästää rahaa ostaakseen. Mitä matalampi korko, sitä enemmän ihmiset ovat valmiita lainaamaan rahaa suurien ostojen, kuten talojen tai autojen, tekemiseen. Kun kuluttajat maksavat vähemmän korkoa, tämä antaa heille enemmän rahaa viettämiseen, mikä voi luoda lisääntyneiden menojen vilkastumisen vaikutuksen koko taloudessa. Yritykset ja maanviljelijät hyötyvät myös alhaisemmista koroista, koska se kannustaa heitä tekemään suuria laitehankintoja alhaisten lainakustannusten vuoksi. Tämä luo tilanteen, jossa tuotanto ja tuottavuus kasvavat.
Korkeammat korot sitä vastoin tarkoittavat, että kuluttajilla ei ole yhtä paljon käytettävissä olevia tuloja ja heidän on leikattava menoja. Kun korkeammat korot yhdistetään korotettuihin luotonantostandardeihin, pankit antavat vähemmän lainoja. Tämä ei koske vain kuluttajia, vaan myös yrityksiä ja viljelijöitä, jotka leikkaavat uusien laitteiden kulutusta, mikä hidastaa tuottavuutta tai vähentää työntekijöiden määrää. Tiukemmat luotonantostandardit tarkoittavat myös, että kuluttajat leikkaavat menojaan, ja tämä vaikuttaa monien yritysten tulokseen.
Kuinka korot vaikuttavat Yhdysvaltain markkinoihin
Korkojen vaikutus inflaatioon ja lamaan
Aina kun korot nousevat tai laskevat, kuulet yleisesti liittovaltion rahastojen koroista. Tämä on korko, jota pankit lainaavat toisilleen rahaa. Se voi muuttua päivittäin, ja koska tämän koron muutos vaikuttaa kaikkiin muihin lainakorkoihin, sitä käytetään indikaattorina osoittamaan korkojen nousevan vai laskevan.
Nämä muutokset voivat vaikuttaa sekä inflaatioon että taantumiin. Inflaatiolla tarkoitetaan tavaroiden ja palveluiden hintojen nousua ajan myötä. Se on vahvan ja terveellisen talouden tulos. Jos inflaatio jätetään tarkistamatta, se voi johtaa merkittävään ostovoiman menetykseen.
Jotta inflaatio olisi hallittavissa, Fed seuraa inflaation indikaattoreita, kuten kuluttajahintaindeksiä (CPI) ja tuottajahintaindeksiä (PPI). Kun nämä indikaattorit alkavat nousta yli 2-3% vuodessa, Fed nostaa liittovaltion rahastojen korkoa pitääkseen nousevat hinnat kurissa. Koska korkeammat korot tarkoittavat korkeampia lainakustannuksia, ihmiset alkavat lopulta kuluttaa vähemmän. Tavaroiden ja palveluiden kysyntä laskee sitten, mikä aiheuttaa inflaation laskun.
Hyvä esimerkki tästä tapahtui vuosina 1981 - 1982. Inflaatio oli 14% vuodessa, ja Fed nosti korkoja 20%: iin. Tämä aiheutti vakavan taantuman, mutta se lopetti maan kiihtyvän inflaation. Korkotason lasku voi puolestaan johtaa taantumien loppumiseen. Kun Fed laskee liittovaltion rahastojen korkoa, lainanotto tulee halvemmaksi; tämä houkuttelee ihmisiä alkamaan kuluttaa uudestaan.
Hyvä esimerkki tästä tapahtui vuosina 2001-2002, kun Fed laski liittovaltion rahastojen koron 1, 25 prosenttiin. Tämä vaikutti merkittävästi talouden elpymiseen vuonna 2003. Nostamalla ja laskemalla liittovaltion rahastojen korkoa Fed voi estää nousevaa inflaatiota ja vähentää taantumien vakavuutta.
Kuinka korot vaikuttavat Yhdysvaltain osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoihin
Sijoittajilla on laaja valikoima sijoitusvaihtoehtoja. Kun verrataan blue-chip-osakkeiden keskimääräistä osinkotuottoa talletustodistuksen (CD) korkoon tai Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainan (T-joukkovelkakirjalainat) tuottoon, sijoittajat valitsevat usein vaihtoehdon, joka tarjoaa korkeimman koron. palata. Nykyinen liittovaltion rahastojen korko pyrkii määrittämään kuinka sijoittajat sijoittavat rahansa, koska tämä korko vaikuttaa sekä CD-levyjen että T-joukkovelkakirjalainojen tuottoihin.
Korkojen nousu tai lasku vaikuttavat myös kuluttaja- ja yrityspsykologiaan. Korkojen noustessa sekä yritykset että kuluttajat leikkaavat menoja. Tämä johtaa tulojen laskuun ja osakekurssien laskuun. Toisaalta, kun korot ovat laskeneet huomattavasti, kuluttajat ja yritykset lisäävät menojaan aiheuttaen osakekurssien nousun.
Korot vaikuttavat myös joukkovelkakirjojen hintoihin. Joukkovelkakirjojen hintojen ja korkojen välillä on käänteinen suhde, mikä tarkoittaa, että korkojen noustessa joukkovelkakirjojen hinnat laskevat ja korkojen laskiessa joukkovelkakirjojen hinnat nousevat. Mitä pidempi joukkovelkakirjalainan maturiteetti, sitä enemmän se vaihtelee suhteessa korkoihin.
Yksi tapa, jolla hallitukset ja yritykset keräävät rahaa, on joukkovelkakirjojen myynti. Korkojen noustessa lainanoton kustannukset kasvavat. Tämä tarkoittaa, että matalatuottoisten joukkovelkakirjalainojen kysyntä laskee aiheuttaen niiden hinnan laskun. Korkojen laskiessa on helpompaa lainata rahaa, ja monet yritykset laskevat liikkeeseen uusia joukkovelkakirjalainoja laajentumisen rahoittamiseksi. Tämä saa aikaan tuottoisempien joukkovelkakirjalainojen kysynnän kasvavan pakottaen joukkovelkakirjalainojen hinnat nousemaan. Vaadittavien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijat voivat halutessaan jälleenrahoittaa soittamalla olemassa olevat joukkovelkakirjalainansa, jotta he voivat lukita alhaisemman koron.
Pohjaviiva
Korot vaikuttavat talouteen vaikuttamalla osake- ja joukkovelkakirjakorkoihin, kuluttaja- ja yritysmenoihin, inflaatioon ja taantumiin. On kuitenkin tärkeää ymmärtää, että taloudessa on yleensä 12 kuukauden viive, mikä tarkoittaa, että korkojen nousun tai laskun vaikutusten tunteminen vie vähintään 12 kuukautta. Säätämällä liittovaltion rahastojen korkoa Fed auttaa pitämään talouden tasapainossa pitkällä aikavälillä. Korkojen ja Yhdysvaltojen talouden välisen suhteen ymmärtäminen antaa meille mahdollisuuden ymmärtää kokonaiskuva ja tehdä parempia sijoituspäätöksiä.
