Sisällysluettelo
- Mikä on nettovarallisuusarvo - NAV?
- Nettovarallisuuden (NAV) ymmärtäminen
- NAV: n kaava
- Rahaston perustoiminta
- Sijoitusrahastojen NAV
- Esimerkki NAV-laskelmasta
- NAV ja kaupan aikataulut
- Pörssinoteerattujen rahastojen NAV
- Sijoitustoiminnan tuloksen mittaaminen
- Oikean maailman esimerkki
Mikä on nettovarallisuusarvo - NAV?
Nettovarallisuusarvo (NAV) edustaa yhteisön nettoarvoa ja lasketaan yhteisön varojen kokonaisarvosta vähennettynä sen vastuiden kokonaisarvolla. Yleisesti käytettynä sijoitusrahaston tai pörssiyhtiön (ETF) yhteydessä, NAV edustaa rahaston osaketta / yksikköhintaa tiettynä päivänä tai ajankohtana. NAV on hinta, jolla Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC) rekisteröidyjen rahastojen osakkeilla / kaupankäynnillä käydään kauppaa (sijoitetaan tai lunastetaan).
Omaisuuden nettoarvo
Nettovarallisuuden (NAV) ymmärtäminen
Teoreettisesti jokaisella sopivalla liiketoimintayksiköllä tai rahoitustuotteella, joka käsittelee varojen ja velkojen kirjanpitokäsitteitä, voi olla NAV. Yritysten ja liiketoimintayksiköiden yhteydessä varojen ja velkojen välinen ero tunnetaan nettovarallisuutena tai yhtiön nettovarallisuusena tai pääomana. Termi NAV on saavuttanut suosiota rahaston arvonmäärityksessä ja hinnoittelussa, mikä saadaan jakamalla varojen ja velkojen ero sijoittajien hallussa olevien osakkeiden lukumäärällä. Rahaston NAV edustaa siten rahaston osakekohtaista arvoa, joka helpottaa sen käyttöä rahaston osakkeiden arvostamisessa ja kaupassa.
Nettovarallisuusarvon (NAV) kaava
Rahasto-osuuden NAV-laskentakaava on suoraviivainen:
NAV = (varat - velat) / liikkeeseen laskettujen osakkeiden kokonaismäärä
Rahaston varoihin ja velkoihin olisi sisällytettävä oikeat ehdot täyttävät erät.
Rahaston perustoiminta
Rahasto toimii keräämällä rahaa useilta sijoittajilta. Sitten se käyttää kerättyä pääomaa sijoittamaan erilaisiin osakkeisiin ja muihin arvopapereihin, jotka sopivat rahaston sijoitustavoitteeseen. Jokainen sijoittaja saa tietyn määrän osakkeita suhteessa sijoitettuun määrään, ja he voivat vapaasti myydä (lunastaa arvoaan) rahasto-osuutensa myöhemmin ja tasata voiton / tappion. Koska rahasto-osuuksien säännöllinen ostaminen ja myyminen (sijoittaminen ja lunastaminen) alkaa rahaston perustamisen jälkeen, vaaditaan mekanismi rahaston osakkeiden hinnoitteluun. Tämä hinnoittelumekanismi perustuu NAV: iin.
Sijoitusrahastojen NAV
Toisin kuin osake, jonka hinta muuttuu sekunnin kuluessa, sijoitusrahastot eivät käy kaupassa reaaliajassa. Sijoitusrahastot hinnoitellaan sen sijaan päivän päättymismenetelmällä niiden varojen ja velkojen perusteella.
Sijoitusrahaston varat sisältävät rahaston sijoitusten, rahavarojen, saamisten ja siirtosaamisten kokonaisarvon. Rahaston markkina-arvo lasketaan kerran päivässä rahaston salkussa olevien arvopapereiden päätöskurssien perusteella. Koska rahastolla voi olla tietty määrä pääomaa käteisvarojen ja likvidien varojen muodossa, kyseinen osuus käsitellään rahavarojen otsakkeessa. Saamisiin sisältyvät erät, kuten osingot tai koronmaksut, jotka olivat voimassa kyseisenä päivänä. Siirtyneet tuotot tarkoittavat rahaa, jonka rahasto on ansainnut, mutta joka on vielä saamatta. Kaikkien näiden erien ja niiden ehdot täyttävien varianttien summa muodostaa rahaston varat.
Sijoitusrahaston vastuisiin sisältyy tyypillisesti rahaa luotonantajapankeille, odotettavissa olevat maksut sekä monenlaiset palkkiot ja palkkiot eri osakkuusyrityksille. Lisäksi rahastolla voi olla ulkomaisia velkoja, jotka voivat olla ulkomaalaisille liikkeeseen laskettuja osakkeita, tuloja tai osinkoja, joista maksetaan ulkomaalaisille maksuja, ja myyntituloja palauttamiseen asti. Kaikki tällaiset ulosvirtaukset voidaan luokitella pitkäaikaisiin ja lyhytaikaisiin velkoihin maksuajankohdasta riippuen. Rahaston velkoihin sisältyy myös siirtovelkoja, kuten henkilöstön palkat, apuohjelmat, toimintakulut, hallintokulut, jakelu- ja markkinointikulut, siirtoasiamiesten palkkiot, säilytys- ja tilintarkastuspalkkiot sekä muut operatiiviset kulut.
Tietyn päivän NAV: n laskemiseksi kaikki nämä erät, jotka kuuluvat varoihin ja velkoihin, otetaan tietyn pankkipäivän päättyessä.
Esimerkki NAV-laskelmasta
Oletetaan, että sijoitusrahastolla on 100 miljoonan dollarin arvoinen kokonaissijoitus eri arvopapereihin, joka lasketaan kunkin yksittäisen omaisuuden päivän päätöskurssien perusteella. Sillä on myös käteisvaroja 7 miljoonaa dollaria ja saatavia yhteensä 4 miljoonaa dollaria. Päivän siirtosaamiset ovat 75 000 dollaria. Rahastolla on 13 miljoonaa dollaria lyhytaikaisia velkoja ja 2 miljoonaa dollaria pitkäaikaisia velkoja. Päivän kertyneet kulut ovat 10 000 dollaria. Rahastolla on liikkeellä 5 miljoonaa osaketta. NAV lasketaan seuraavasti:
NAV = (varat - velat) / liikkeeseen laskettujen osakkeiden kokonaismäärä
NAV = / 5 000 000 = (111 075 000 - 15 010 000 dollaria) / 5 000 000 = 19, 21 dollaria
Tietyn päivän sijoitusrahastojen osakkeet vaihdetaan 19, 21 dollarilla osakkeelta.
NAV ja kaupan aikataulut
On tärkeätä huomata, että vaikka NAV lasketaan ja raportoidaan tietystä liiketoimintapäivästä lukien, kaikki sijoitusrahastojen osto- ja myyntitilaukset käsitellään kaupantekopäivän NAV: n katkaisuajan perusteella. Esimerkiksi, jos sääntelijät valtuuttavat katkaisuajan kello 13.30, niin ennen kello 13.30 vastaanotetut osto- ja myyntitilaukset toteutetaan kyseisen päivämäärän NAV: ssa. Mahdolliset leikkausajan jälkeen saadut tilaukset käsitellään seuraavan arkipäivän NAV-arvon perusteella.
Pörssissä käyvien rahastojen NAV
Koska ETF-rahastot ja suljetut rahastot käyvät kauppaa kuten pörssissä, niiden osakkeet käyvät käypään arvoon, joka voi olla muutama dollari / sentti (kaupankäynti hinnalla) tai pienempi (kaupankäynti alennuksella) todellisen NAV: n. Tämä mahdollistaa kannattavat kaupankäyntimahdollisuudet aktiivisille ETF-elinkeinonharjoittajille, jotka voivat havaita ja inkassoida tällaiset mahdollisuudet ajoissa. Samoin kuin sijoitusrahastot, ETF laskee myös päivittäisen nettoarvonsa markkinoiden lopussa raportointitarkoituksia varten. Lisäksi he laskevat ja levittävät päivän sisäisen NAV-arvon useita kertoja minuutissa reaaliajassa.
Sijoitustoiminnan tuloksen mittaaminen
Rahastosijoittajat yrittävät usein arvioida sijoitusrahaston tuottoa NAV-eron perusteella kahden päivämäärän välillä. Esimerkiksi, voidaan todennäköisesti verrata 1. tammikuuta pidettyä NAV-arvoa 31. joulukuuta tapahtuvaan NAV-arvoon ja nähdä näiden kahden arvon erot mittarina rahaston tuoton kehitykseen. NAV: n muutokset kahden päivämäärän välillä eivät kuitenkaan ole paras esitys sijoitusrahastojen tuloksesta.
Sijoitusrahastot maksavat yleensä käytännössä kaikki tulonsa (kuten osingot ja ansaitut korot) osakkeenomistajilleen. Lisäksi sijoitusrahastot ovat myös velvollisia jakamaan kertyneet realisoituneet myyntivoitot osakkeenomistajille. Myyntivoittoa syntyy kaikista arvopapereista, jotka myydään hinnasta, joka on korkeampi kuin siitä maksettu ostohinta. Koska nämä kaksi osaa, tulot ja voitot, maksetaan säännöllisesti, NAV laskee vastaavasti. Siksi sijoitusrahasto-sijoittajan avulla saadaan tällainen välituotto ja -tuotto, ne eivät näy absoluuttisissa NAV-arvoissa verrattuna kahteen päivämäärään.
Yksi parhaimmista mahdollisista sijoitusrahastojen tuloksen mittareista on vuotuinen kokonaistuotto, joka on sijoituksen tai sijoitusryhmän todellinen tuotto tietyllä arviointijaksolla. Sijoittajat ja analyytikot tarkastelevat myös yhdistettyä vuotuista kasvuastetta (CAGR), joka edustaa sijoituksen keskimääräistä vuotuista kasvuvauhtia tietyn ajanjakson ajan, joka on pidempi kuin yksi vuosi, edellyttäen että kaikki tulojen ja voittojen välimaksut otetaan huomioon.
Oikean maailman esimerkki
Nettovarallisuusarvoa käytetään yleensä potentiaalisten sijoitusmahdollisuuksien tunnistamiseen sijoitusrahastoissa, ETF: issä tai indekseissä. Nettovarallisuusarvoa voitaisiin käyttää myös katsomaan omien salkkujensa omistuksia.
Minkä tahansa edellä mainitun omaisuuden sijoittamiseen tarvitaan sijoitustili. Nämä tilit luodaan yleensä välitystilien kautta. Investopedialla on luettelo parhaista välittäjistä kaikille, jotka ovat kiinnostuneita salkun perustamisesta.
