Mikä on stressitestaus?
Stressitestaus on tietokonesimulaatiotekniikka, jota käytetään testaamaan laitosten ja sijoitussalkkujen kestävyyttä mahdollisia tulevia taloudellisia tilanteita vastaan. Rahoitusala käyttää yleensä tällaista testausta sijoitusriskin ja omaisuuden riittävyyden mittaamiseen sekä sisäisten prosessien ja valvonnan arviointiin. Viime vuosina sääntelijät ovat myös vaatineet finanssilaitoksia tekemään stressitestejä varmistaakseen, että heidän pääomansa ja muut varat ovat riittävät.
Avainsanat
- Stressitestaus on tietokonepohjainen tekniikka, jonka avulla voidaan analysoida pankkien ja sijoitussalkkujen suhtautumista dramaattisiin taloudellisiin skenaarioihin.Stressitestaus auttaa mittaamaan sijoitusriskiä ja varojen riittävyyttä sekä auttamaan sisäisten prosessien ja valvonnan arvioinnissa.Määräykset edellyttävät pankkien suorittavan erilaisia stressitestausskenaarioita ja raportti sisäisistä menettelytavoistaan pääoman ja riskien hallitsemiseksi.
Stressitestaus riskienhallintaa varten
Varoja ja sijoituksia hallinnoivat yritykset käyttävät yleisesti stressitestejä salkun riskien määrittämiseksi ja asettavat sitten tarvittavat suojausstrategiat mahdollisten tappioiden vähentämiseksi. Erityisesti niiden salkunhoitajat käyttävät sisäisiä omistusoikeuden mukaisia stressitestausohjelmia arvioidakseen, kuinka hyvin heidän hallinnoimansa varat voivat vaikuttaa tiettyihin markkinatilanteisiin ja ulkoisiin tapahtumiin.
Omaisuuserien ja vastuiden yhteensopivuustestejä käyvät laajasti myös yritykset, jotka haluavat varmistaa, että niillä on asianmukaiset sisäiset valvonta- ja menettelytavat. Eläke- ja vakuutussalkut ovat myös usein stressitestattuja varmistaakseen, että kassavirta, maksutasot ja muut toimenpiteet ovat hyvin linjassa.
Sääntelystrategia
Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen finanssialan - erityisesti pankkien - sääntelyraportointia laajennettiin huomattavasti keskittymällä stressitestien ja vakavaraisuuden pääasiassa vuoden 2010 Dodd-Frank -lakiin.
Vuodesta 2011 alkaen Yhdysvaltojen uudet säädökset vaativat pankkisektorin toimittamaan kattavan pääoman analysoinnin ja tarkastelun (CCAR) asiakirjat. Nämä määräykset vaativat pankkeja raportoimaan sisäisistä pääoman hallintaa koskevista menettelytavoistaan ja toteuttamaan erilaisia stressitestiskenaarioita.
CCAR-raportoinnin lisäksi Yhdysvaltojen pankkien, joiden rahoitusvakauslautakunta pitää tyypillisesti liian suuria epäonnistuakseen - tyypillisesti niiden, joilla on yli 50 miljardin dollarin omaisuus - on toimitettava stressitestien raportit konkurssisuunnitelman suunnittelusta. Hallituksen viimeisimmässä raportoinnissa, joka koski näitä pankkeja vuonna 2018, 22 kansainvälistä pankkia ja kahdeksan Yhdysvalloissa sijaitsevaa pankkia nimettiin liian suuriksi epäonnistumiseksi.
Tällä hetkellä BASEL III on voimassa myös globaaleissa pankeissa. Aivan kuten Yhdysvaltojen vaatimukset, tämä kansainvälinen säännös vaatii pankkien pääomatasojen dokumentointia ja stressitestausten hallintaa erilaisissa kriisitilanteissa.
Stressitestaukseen sisältyy tietokoneen simulaatioiden suorittaminen laitosten ja sijoitussalkkujen piilotettujen haavoittuvuuksien tunnistamiseksi, jotta voidaan arvioida, kuinka hyvin ne voivat säätää epäsuotuisat tapahtumat ja markkinaolosuhteet.
Stressitestien tyypit
Stressitestaus sisältää simulaatioiden suorittamisen piilotettujen haavoittuvuuksien tunnistamiseksi. Liiketoimintastrategiaa ja hallinnointia koskevassa kirjallisuudessa yksilöidään useita lähestymistapoja näihin tehtäviin. Suosituimpia ovat tyylitellyt skenaariot, hypoteettiset ja historialliset skenaariot.
Historiallisessa skenaariossa yritys - tai omaisuusluokka, salkku tai yksittäinen sijoitus - käydään läpi aiempaan kriisiin perustuvan simulaation. Esimerkkejä historiallisista kriiseistä ovat lokakuun 1987 pörssiromahdus, Aasian vuoden 1997 kriisi ja vuosina 1999–2000 puhjennut teknologiakupla.
Hypoteettinen stressitesti on yleensä tarkempi ja keskittyy usein siihen, kuinka tietty yritys voi selviytyä tietystä kriisistä. Esimerkiksi Kaliforniassa toimiva yritys voi tehdä stressitestejä hypoteettista maanjäristystä vastaan tai öljy-yhtiö voi tehdä niin Lähi-idän sodan puhkeamisen estämiseksi.
Tyylitellyt skenaariot ovat hiukan tieteellisempiä siinä mielessä, että vain yhtä tai muutamaa testimuuttujaa säädetään kerralla. Esimerkiksi stressitestissä Dow Jones -indeksi voi menettää 10% arvostaan viikossa.
Stressitestien menetelmistä Monte Carlo -simulaatio on yksi tunnetuimmista. Tämän tyyppistä stressitestausta voidaan käyttää mallinnettaessa eri tulosten todennäköisyyksiä tietyille muuttujille. Esimerkiksi Monte Carlo -simulaatiossa tarkasteltavat tekijät sisältävät usein erilaisia taloudellisia muuttujia.
Yritykset voivat myös kääntyä ammattimaisesti johdetun riskinhallinnan ja ohjelmistotoimittajien puoleen erityyppisten stressitestien tekemistä varten. Moody's Analytics on yksi esimerkki ulkoistetusta stressitestausohjelmasta, jota voidaan käyttää omaisuuserien riskien arviointiin.
