Long-Short Fund on sijoitusrahasto, jolla on pitkiä sijoituksia ja lisäksi se myy arvopapereita, joita se ei omista (lyhyet). Pitkän lyhyen rahaston tavoitteena on löytää sijoitusten, joiden odotetaan nousevan, ja löytää sijoitusten, joiden odotetaan nousevan, ja sijoittaa molempiin pyrkiessään lisäämään tuottoa. Esimerkiksi, jos sijoittaja sijoittaa 100 dollaria pitkä-lyhyeen sijoitusrahastoon, rahastonhoitaja ottaa yleensä koko 100 dollaria ja sijoittaa pitkään omaisuuteen, jonka hän uskoo pärjäävän hyvin. Sitten johtaja käyttää tätä pääomaa marginaalina lyhyen position avaamiseen ja myydä omaisuutta, jonka hän uskoo pärjäävän heikosti. Kun hän oikaisee nämä varat, hän saa rahaa, sano 30 dollaria tästä esimerkistä. Sitten hän käyttäisi tätä 30 dollaria sijoittaakseen pitkään enemmän omaisuuteen, joten yhteensä hänellä olisi 130 dollarin pitkä salkku ja 30 dollarin lyhyt salkku tehokkaasti käyttämällä 100 dollarin alkuinvestointiasi tehdäksesi 160 dollarin arvoisia sijoituksia. Tämän tyyppistä pitkän lyhyt rahastoa esimerkissä kutsutaan 130/30 sijoitusrahastoksi.
Pitkät ja lyhyet rahastot
Perinteisesti suurin osa sijoitusrahastoista on vain pitkäkestoisia, mikä tarkoittaa, että jos jotain pidetään aliarvostettuina, se sijoitetaan, ja jos arvopaperi uskotaan yliarvostetun, ainoa asia, jonka sijoittajat pystyvät tekemään, on välttää sijoittamasta siihen. Pitkät lyhyet varat antavat johtajalle enemmän joustavuutta toimia analyysiinsä. Sijoittajien tulisi kuitenkin olla tietoisia riskeistä, jotka liittyvät tällaiseen sijoitusrahastoon sijoittamiseen. Jos rahastonhoitaja tekisi hyviä sijoituksia, pitkän ja lyhyen salkun yhdistelmä hyödyntäisi rahastojen tuottoa ylöspäin. Toisaalta sen sijaan, että valitsisi vain sellaisia varastoja, jotka johtajien mielestä nousevat, heidän on myös ennustettava, mitkä varastot vähenevät, mikä tarkoittaa, että päälliköiden osakepoimintataito on erittäin tärkeä. Jos sijoitusrahastojen historiallinen kehitys on viitteitä, on erittäin vaikea löytää rahastonhoitajaa, joka ylittää jatkuvasti vain pitkäaikaisten rahastojen markkinat. Löydä sellainen, joka voi ennustaa kasvavan varaston ja laskevan varaston, voi olla vielä haastavampaa.
Advisor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornia
Pitkät lyhyet sijoitusrahastot ovat markkinaneutraaleja, jakamalla vastuunsa tasaisesti pitkien ja lyhyiden positioiden kesken yrittäen ansaita vaatimatonta tuottoa, joka ei ole sidottu markkinoiden heilahteluihin. Strategia hakee pääoman kasvua ja tuloja.
Pitkät ja lyhyet strategiat sopivat parhaiten sijoittajille, jotka odottavat alhaista tuottoa osakekannasta tulevina vuosina, koska nämä strategiat eivät perustu pelkästään markkinoiden tuottoihin. Tässä ympäristössä parhaat rahastot saattavat olla rahastoja, jotka pyrkivät vähentämään osakemarkkinoiden riskiä poistamatta sitä.
Tavoitteena on saada suurin osa markkinoiden tuottoista, kun varastot nousevat, ja korvata tappiot, kun varastot romahtavat. Näiden rahastojen ongelmana on, että puolueettomat sijoittajat saattavat suosia niitä, kun taas kaikilla sijoittajilla, jotka ovat joko nousevia tai laskusuhtaisia, on parempia vaihtoehtoja.
