Mikä on neuvoteltavissa oleva talletustodistus (NCD)?
Vaihtoehtoinen talletustodistus (NCD) on talletustodistus, jonka nimellisarvo on vähintään 100 000 dollaria. Pankki takaa ne ja ne voidaan yleensä myydä erittäin likvideillä jälkimarkkinoilla, mutta niitä ei voida nostaa takaisin ennen erääntymistä. Suurten nimellisarvojensa takia NCD: t ostavat useimmiten suuret institutionaaliset sijoittajat, jotka käyttävät niitä usein keinona sijoittaa matalan riskin, matalan koron arvopapereihin.
Yankee CD olisi yksi esimerkki NCD: stä.
Avainsanat
- Neuvoteltavissa olevat talletustodistukset ovat CD-levyjä, joiden nimellisarvo on vähintään 100 000 dollaria. Pankkien takuu on, niitä ei voi lunastaa ennen niiden erääntymispäivää, ja ne voidaan yleensä myydä erittäin likvideillä jälkimarkkinoilla.Yhdessä Yhdysvaltojen valtion velkasitoumuksia, niitä pidetään alhaisina -riski, alhaisen koron vakuus.
Neuvoteltavissa oleva talletustodistus
Neuvoteltavan talletustodistuksen (NCD) ymmärtäminen
NCD on lyhytaikainen ja maturiteetti vaihtelee kahdesta viikosta yhteen vuoteen. Korko maksetaan joko eräpäivänä tai instrumentti ostetaan alennuksella sen nimellisarvoon. Korot ovat neuvoteltavissa ja tuotto NCD: stä riippuu rahamarkkinaolosuhteista.
NCD: n historia
NCD: t otti käyttöön vuonna 1961 New Yorkin ensimmäinen National City Bank, joka on nyt Citibank. Instrumentti antoi pankeille mahdollisuuden kerätä varoja, joita voidaan käyttää lainanantoon. NCD: t suunniteltiin lievittämään talletuspulaa, joka oli vaikuttanut pankkeihin edellisen vuosikymmenen aikana. Monet pankkitallettajat siirsivät käteisensä sekkitileiltä, jotka eivät maksaneet korkoa, muihin sijoituksiin, kuten valtion velkasitoumuksiin, yritystodistuksiin ja pankkiirien hyväksymiin ostoihin.
New Yorkin ensimmäinen National City Bank lainasi 10 miljoonaa dollaria valtion arvopapereita New Yorkin välittäjälle, joka suostui hyväksymään kaupat talletustodistuksissa. Tämä loi jälkimarkkinat, joilla NCD: t voivat käydä kauppaa. Vuoteen 1966 mennessä sijoittajien hallussa oli 15 miljardia dollaria jäljellä olevia NCD-lainoja. Määrä kasvoi yli 30 miljardiin dollariin vuonna 1970 ja 90 miljardiin dollariin vuonna 1975.
Marketti
Markkinaosapuolet koostuvat pääasiassa varakkaista henkilöistä ja instituutioista. Laitoksia ovat yritykset, vakuutusyhtiöt, eläkerahastot ja sijoitusrahastot. Se houkuttelee käteisvarojen tuottoa hakevia matalan riskin ja likvidein sijoituksin.
turvallisuus
NCD: n piirre on sen pieni riski. NDD-vakuutukset vakuuttaa Federal Dead Insurance Corp. (FDIC) korkeintaan 250 000 dollaria tallettajaa kohti pankkia kohti. Sitä korotettiin 100 000 dollarista vuonna 2010 Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain hyväksymisen myötä. Siksi tuote houkuttelee niitä, jotka sijoittaisivat muihin matalan riskin sijoituksiin, kuten Yhdysvaltojen valtion arvopapereihin. Kansallisia sairausvakuutusyhtiöitä pidetään yleensä riskialttiimpana kuin velkasitoumuksia, koska pankin epäonnistumisen mahdollisuudet ovat suuremmat kuin kapinallisuuden Yhdysvaltain hallituksen riveissä. Sellaisenaan NCD: t tarjoavat korkeammat korot verrattuna valtion velkasitoumuksiin.
Soitettavat NCD: t
Suurinta osaa kansallisista arvopapereista ei voida nostaa, eli pankki ei voi lunastaa instrumenttia ennen eräpäivää. Jos pankki voi kuitenkin soittaa NCD: lle, se tekee niin, kun korot laskevat. Siksi sijoittajilla on vaikeuksia löytää toinen samanlainen korkoa maksava NCD. Alkuperäinen korko NCD-haltijalle on korkeampi korvaamaan sijoittajalle tämä riski.
