Mikä on markkinoiden lisäarvo?
Markkina-arvonlisäys (MVA) on laskelma, joka näyttää eron yrityksen markkina-arvon ja kaikkien sijoittajien, sekä joukkovelkakirjojen omistajien että osakkeenomistajien, sijoittaman pääoman välillä. Toisin sanoen se on kaikkien yritystä vastaan olevien pääomavaatimusten summa, johon lisätään velan ja oman pääoman markkina-arvo. Se lasketaan seuraavasti:
MVA = V - K
missä MVA on yrityksen markkina-arvo, V on yrityksen markkina-arvo, mukaan lukien yrityksen oman pääoman ja velan arvo (yrityksen arvo), ja K on yritykseen sijoitetun pääoman kokonaismäärä.
MVA liittyy läheisesti taloudellisen lisäarvon (EVA) käsitteeseen, joka edustaa EVA-arvojen sarjan nettoarvoa (NPV).
Markkina-arvonlisäys (MVA)
Markkina-arvonlisäverkon ymmärtäminen
Kun sijoittajat haluavat katsoa konepellin alla nähdäkseen, kuinka yritys toimii osakkeenomistajilleen, he katsovat ensin MVA: ta. Yhtiön MVA on osoitus sen kyvystä kasvattaa omistaja-arvoa ajan myötä. Korkea MVA on osoitus tehokkaasta johtamisesta ja vahvoista toimintakyvyistä. Matala MVA voi tarkoittaa johdon toimien ja sijoitusten arvoa, joka on pienempi kuin osakkeenomistajien sijoittaman pääoman arvo. Negatiivinen MVA tarkoittaa, että johdon toimet ja sijoitukset ovat vähentyneet ja kääntäneet osakkeenomistajien sijoittaman pääoman arvon.
Avainsanat
- MVA: t ovat arvot, jotka syntyy yrityksen johdon toimista ja investoinneista. Korkea MVA on todiste siitä, että johdon toimien ja sijoitusten arvo on pienempi kuin osakkeenomistajien sijoittaman pääoman arvo, kun taas matala MVA tarkoittaa juuri päinvastoin. MVA-yrityksiä ei pidä pitää luotettavana osoituksena johtamisen tuloksista vahvoilla härmämarkkinoilla, kun osakehinnat nousevat yleensä.
MVA kuvastaa sitoutumista omistaja-arvoon
Yritykset, joilla on korkea MVA, ovat houkuttelevia sijoittajille paitsi sen todennäköisyyden vuoksi, että ne tuottavat positiivista tuottoa, myös sen vuoksi, että se on hyvä osoitus siitä, että heillä on vahva johtajuus ja hyvä hallintotapa. MVA voidaan tulkita varallisuuden määränä, jonka johto on luonut sijoittajille heidän yhtiöön tekemänsä sijoituksen lisäksi. Yritykset, jotka kykenevät ylläpitämään tai lisäämään MVA: ta ajan myötä, houkuttelevat yleensä enemmän sijoituksia, mikä jatkaa MVA: n parantamista. MVA voi tosiasiassa aliarvioida yrityksen tuloksen, koska se ei ota huomioon osakkeenomistajille suoritettuja rahaosuuksia, kuten osinkoja ja osakkeiden takaisinostoja. MVA ei ehkä ole luotettava indikaattori johdon suorituskyvystä vahvoilla pullomarkkinoilla, kun osakehinnat yleensä nousevat.
Esimerkkejä MVA: sta
Yrityksiä, joilla on korkea MVA, löytyy kaikkialta sijoitusvalikoimasta.
Alphabet Inc. (Googlen) emoyritys Alphabet Inc. on yksi maailman arvokkaimmista yrityksistä, jolla on korkea kasvupotentiaali. Sen varastot tuottivat 1 293% ensimmäisen 10 toimintavuoden aikana. Vaikka suuri osa alkuvuosien MVA: sta johtuu osakkeiden markkinoiden liiallisesta kasvusta, yhtiö on onnistunut melkein kolminkertaistamaan sen viimeisen viiden vuoden aikana. Aakkosten MVA on kasvanut 128, 4 miljardista dollarista vuonna 2011 354, 25 miljardiin dollariin joulukuussa 2015 606, 17 miljardiin dollariin joulukuussa 2017.
Spektrin toisessa päässä on yksi S&P 500 -indeksin vakiintuneimmista yrityksistä, Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola on yksi Warren Buffettin suosituimmista osakeomistuksista, koska sen hallinto on niin tehokas lisäämään omistaja-arvoa. Vuoden 2017 lopussa yhtiön MVA oli 158, 52 miljardia dollaria, kun se kasvoi 150, 4 miljardiin dollariin vuonna 2015 ja 119, 8 miljardiin dollariin 2011, eikä siihen sisälly melkein 6 miljardia dollaria osinkoina osakkeenomistajille. Vuodesta 2016 alkaen Coca Cola on korottanut osinkojaan vuosittain viimeisten 25 vuoden aikana keskimäärin 8% vuodessa.
