Suurimmat muutokset
Fed julkaisi pöytäkirjan FOMC: n kokouksesta, joka pidettiin tammikuun 19.-20. Iltapäivällä klo 14.00 Eastern. Tiedote oli hiukan normaalin ulkopuolella, koska myrsky oli sulkenut monet valtion virastot ja työntekijät olivat kotona, mikä esti Fedia toimittamasta pöytäkirjaa uutisjärjestöille varhaisessa vaiheessa. Tietojen luovuttaminen samanaikaisesti taloustoimittajille ja elinkeinonharjoittajille aiheuttaa väärinkäsityksen ja epävakauden riskin, koska kaikki kiirehtivät julkaisemista ilman tarpeeksi arviointia.
Olen aina hieman hermostunut Fed-ilmoituksista, jotka poikkeavat normaalista menettelystä. Se on pieni asia, mutta "flash-kaatumisen" käynnistäminen markkinoilla ei vie paljon, kun S&P 500 on noussut (käytännössä keskeytyksettä) 18% alhaisimmalle tasolle. Jotkut edestakaisin kaupat huolimatta epävakaus näyttää kuitenkin pysyneen hallinnassa.
Fedin minuutit keskittyivät korkojen nousun tauon järkeistämiseen ja siihen, miksi Fedin tulisi pidättäytyä vähentämästä 3 triljoonan dollarin taseensa edelleen vuonna 2019. FOMC: n jäsenet ovat huolissaan Kiinan hidastumisesta ja siitä, että FOMC: n omat toimet ovat tuoneet epävarmuutta marketti. Lukeessani lausuntoa etsin termiä "potilas", joka ilmestyi 13 kertaa - mikä tekee selväksi, mitä Fed yrittää välittää markkinoille.
S&P 500
Teknisestä näkökulmasta S&P 500 hiipii hintaan, joka liittyy kanavan yläosaan ennen joulukuun kaatumista. On liian aikaista sanoa, muuttuuko tämä vastarintaksi, mutta se on mahdollinen ehdokas. Minun mielestäni, jos on tauko, katalysaattorina olisi Fedin epätarkkuus.
Osaketuotot ja korot korreloivat yleensä positiivisesti. Jos pitkäaikaiset korot jatkavat laskuaan (kuten ne ovat olleet 18. tammikuuta jälkeen), Fed: n epäluottamus talouteen saattaa olla vain tekosyy, jonka kauppiaiden on otettava lyhytaikaisia voittoja pöydältä.
Selvyyden vuoksi näen, että taustalla olevat perusteet tukevat markkinoita erittäin hyvin keskipitkällä aikavälillä (kolmesta kuuteen kuukauteen), joten lyhytaikainen tauko on mielenkiintoisempi merkkien ostamismahdollisuus kuin mikään vakavampi.
:
6 yritystä, joiden tulojen kasvu on vähintään 20%
Miksi yritysvelkakupla voi räjähtää aikaisemmin kuin luulet
Mikä on FOMC-kokous?
Riskindikaattorit - kehittyvät markkinat
Kuten mainitsin eilen Chart Advisor -julkaisussa, kulta, joukkovelkakirjat ja osakkeet ovat nousseet yhdessä viime aikoina. Tämä korrelaatio ei ole yleinen ja osoittaa, että sijoittajat saattavat suojata osakekantaansa, kun arvostuksia pidennetään lyhyellä aikavälillä.
Tämän päivän reaktio FOMC-pöytäkirjaan ei ollut tarpeeksi dramaattinen antamaan paljon lisätietoja tästä epätavallisesta korrelaatiosta riskien ja riskien ulkopuolella olevien varojen välillä, mutta on olemassa muita indikaattoreita, jotka voivat täyttää muutamia yksityiskohtia.
Kuten mainitsin viime viikolla, kehittyvät markkinat ovat olleet harkitsemattomia sen jälkeen kun useimpien kehittyvien markkinoiden indeksit ovat valmistaneet nousevan kaksoispohjan. Yhdysvaltain dollarin lasku viime viikolla on kuitenkin lieventänyt jonkin verran painetta kehittyville markkinoille, ja vauhti näyttää lisääntyvän.
Laskeva dollari on hyvä kehittyville markkinoille, koska se vähentää inflaatiopaineita ja auttaa niitä talouksia pitämään kiinni sijoitusdollarista, jotka saattavat muuten antaa sijoittaa Yhdysvaltain dollarin määräisiin varoihin. Kuten seuraavasta kaaviosta näet, dollarin laskiessa (sininen viiva), Shanghai Composite -indeksi on noussut - mikä vahvisti äskettäisen kaksoispohjan purkautumisen uudelleentestin.
Riskien näkökulmasta kehittyvät markkinat ovat hyvä sijoittaja-ajattelija, joten tämä on positiivinen kehitys viime päivinä. Jos Yhdysvaltain dollarin lasku jatkuu, nousevien markkinoiden nousu voi mennä pitkälle kohti S&P 500: n mahdollisen heikkenemisen minimointia, jos tärkeimmät indeksit kompastuvat vastarintaan.
:
IBM työskentelee Yhdysvaltain dollariin sidotun 'Stablecoinin' kanssa
Kehittyville markkinoille sijoittamisen riskit
Mikä liikuttaa kullan hintoja?
Bottom Line: Keskity taloudellisiin tietoihin
Päivinä, jolloin FOMC-kokoukset pidetään tai FOMC-pöytäkirjat julkaistaan, on yleensä epävakaa kaupankäynnin malli, joten se, mitä olemme tänään nähneet, ei ole erityisen huolestuttavaa. Nyt kun suurin osa neljännen vuosineljänneksen tulosraporteista on käytettävissä, lähiviikkojen painopiste siirtyy todennäköisesti takaisin taloudellisiin raportteihin ja Yhdysvaltojen, Kiinan ja Euroopan unionin väliseen meneillään olevaan tariffisotaan. Kestävien tavaroiden tilaukset on tarkoitus julkaista torstai-aamuna. Tämän pitäisi antaa meille myös käsitys siitä, jatkavatko teollisuustuotannon näkymät edelleen vai muuttuvatko heikoiksi.
