Mikä on rajat ylittävä rahoitus?
Rajat ylittävällä rahoituksella tarkoitetaan kaikkia kansallisia rajoja ylittäviä rahoitusjärjestelyjä. Rajatylittävään rahoitukseen voisivat kuulua esimerkiksi rajat ylittävät lainat, remburssit, palautettavat tulot tai pankkien hyväksynnät (BA), jotka on annettu Yhdysvalloissa Kanadan henkilön hyväksi.
Rajat ylittävää rahoitusta selitetty
Rajat ylittävästä rahoituksesta yrityksissä voi tulla hyvin monimutkaista, lähinnä koska melkein jokaisella kansallisten rajojen ylittävillä yritysten välisillä lainoilla on verovaikutuksia. Näin käy jopa silloin, kun kolmas osapuoli, kuten pankki, on myöntänyt lainoja tai luottoja. Suurissa kansainvälisissä yrityksissä on kokonaisia tilintarkastajien, lakimiesten ja veroasiantuntijoiden ryhmiä, jotka arvioivat verotehokkaimpia tapoja rahoittaa merentakaisia toimintoja.
Rajatylittävässä rahoituksessa esiintyy myös valuuttariskiä ja poliittista riskiä. Jos jäsennetään lainaehtoja eri maiden ja valuuttojen välillä, mahdollisuus saada suotuisa korko voi olla haaste; Poliittisen ilmastonmuutos, mukaan lukien vaalit tai vallankaappaukset, voisi myös estää sopimuksen toteutumista.
Rahoituslaitokset säilyttävät leijonanosan liiketoiminnastaan monien rajat ylittävien laina- ja velkapääomamarkkinarahoitusten parissa, mutta yksityiset luotonottajat ovat yhä enemmän tuoneet lainojen järjestämistä ja tarjoamista maailmanlaajuisesti. Yhdysvaltain velka- ja lainapääomamarkkinat ovat yleisesti ottaen olleet erittäin terveet vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen ja ne tarjoavat edelleen houkuttelevia tuottoja ulkomaisille lainanottajille.
Esimerkki merkittävistä rajat ylittävistä rahoitustoimista
Syyskuussa 2017 Toshiba sitoutui myymään noin 18 miljardin dollarin muistisirukokoonpanonsa Bain Capitalin johtamalle konsortiolle. Sijoittajaryhmään kuuluivat muun muassa Apple, Inc., Dell, Inc. Kauppa edellytti konsortion yhdysvaltalaisten pääkonttorien yrityksiä hankkimaan Japanin jenin kaupan toteuttamiseksi. Bain Capital vaati myös Applelta 3 miljardin dollarin ylöspäin neuvottelujen päättämiseksi.
Viime vuosina monet yritykset yhdessä sponsorien kanssa ovat valinneet lainarahoituksen lainarahoituksen sijaan. Tämä on vaikuttanut monien rajat ylittävien lainojen rahoituksen rakenteeseen, etenkin koska covenant-lite (cov-lite) -lainat antavat lainanottajalle huomattavasti enemmän joustavuutta kuin jotkut perinteiset lainaehdot. Cov-Lite -lainat vaativat vähemmän rajoituksia vakuudelle, takaisinmaksuehdoille ja lainanottajan tulotasolle.
Monet yritykset valitsevat rajat ylittävät rahoituspalvelut, kun niillä on globaaleja tytäryhtiöitä (esim. Kanadalainen yritys, jolla on yksi tai useampi tytäryhtiö tietyissä maissa Euroopassa ja Aasiassa). Rajatylittävien rahoitusratkaisujen valitseminen voi antaa näiden yritysten maksimoida lainakapasiteettinsa ja käyttää resursseja, joita he tarvitsevat kestävän globaalin kilpailun kannalta.
