Mikä on useiden oikeuslaitosten tietojärjestelmä?
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiot (SEC) ja Kanadan arvopaperien ylläpitäjät hyväksyivät heinäkuussa 1991 monijärjestelmällisen julkistamisjärjestelmän (MJDS). Sopimuksen tarkoituksena oli helpottaa rajat ylittävää julkista arvopapereiden tarjontaa Yhdysvaltojen ja Kanadan välillä. SEC toteaa, että MJDS antaa Kanadan hyväksyttäville liikkeeseenlaskijoille mahdollisuuden rekisteröidä arvopapereita arvopaperilain nojalla ja rekisteröidä arvopapereita ja raportoida pörssilain nojalla käyttämällä asiakirjoja, jotka on valmistettu pääosin Kanadan vaatimusten mukaisesti.
Monijärjestelmällisen tiedonantojärjestelmän (MJDS) ymmärtäminen
Monen oikeudenkäynnin tietojärjestelmä (MJDS) sallii kanadalaisten yritysten tarjota arvopapereita Yhdysvalloissa tarjousesitteellä, joka on suurelta osin valmis vastaamaan Kanadan julkistamisvaatimuksia. Se antaa myös tällaisille kelvollisille liikkeeseenlaskijoille mahdollisuuden noudattaa Yhdysvaltojen jatkuvan raportoinnin vaatimuksia arkistoimalla Kanadan julkistamisasiakirjansa SEC: iin (jollei tietyistä Yhdysvaltojen lisävaatimuksista muuta johdu). Lisäksi, vaikka SEC: llä on oikeus tarkistaa MJDS: n nojalla tehdyt hakemukset, se tyypillisesti ei tee sitä ja luopuu Kanadan kotimaan lainkäyttövallan uudelleentarkastelusta, ellei sillä ole syytä uskoa, että ilmoituksessa on ongelmia. Siksi MJDS myöntää tosiasiassa, että Kanadan lainsäädännölliset vaatimukset ovat riittäviä suojelemaan yhdysvaltalaisia sijoittajia.
Nämä korvaukset helpottavat kanadalaisia yrityksiä huomattavasti helpommin hankkimaan rahoitusta Yhdysvalloissa arvopapereiden tarjoamisen avulla vähentämällä liikkeeseenlaskuun ja raportointiin liittyviä kustannuksia, aikaa ja hallinnollista taakkaa kahdessa erillisessä ilmoitusjärjestelmässä. Kanadalaiset yritykset voivat kerätä tällaista rahoitusta joko arvopapereiden liikkeeseenlaskun yhteydessä Kanadassa tai tehdä sen vain Yhdysvalloissa. Vastavuoroinen sopimus antaa Yhdysvaltojen yrityksille mahdollisuuden kerätä rahoitusta tarjoamalla arvopapereita Kanadassa, vaikka sitä käytetäänkin harvemmin.
Kanadalaisille yrityksille on asetettu joukko vaatimuksia MJDS: n käyttöoikeudelle, mukaan lukien säännökset, joilla varmistetaan, että tällaiset yritykset on jo julkisesti noteerattu ja että julkinen kelluvuus on tietyn kokoinen. MJDS ei siis ole saatavana joillekin kanadalaisille yrityksille, mukaan lukien pienemmät yritykset ja uudet yritykset, jotka pyrkivät keräämään varoja alkuperäisten julkisten tarjousten kautta. (Tällaiset yritykset voivat silti hankkia rahoitusta Yhdysvalloissa, mutta ne eivät välttämättä tee niin käyttämällä MJDS: n mukaisia yksinkertaistettuja etuja.) Kaikki arvopaperit ovat yrityksiä kelpoisia keräämään varoja MJDS: n nojalla, eräitä johdannaisinstrumentteja lukuun ottamatta.
