Mikä on Management Buyout (MBO)?
Johdon yritysosto (MBO) on liiketoimi, jossa yrityksen johtoryhmä ostaa hallinnoimansa liiketoiminnan varat ja toiminnot. Johdon yritysosto vetoaa ammattitaitoisia johtajia, koska palkkiot ja hallinto voivat olla suuremmat kuin yrityksen omistajilla eikä työntekijöillä.
Johdon ostaminen
Avainsanat
- MBO on liiketoimi, jossa yrityksen johtoryhmä ostaa liiketoiminnan varat ja toiminnan. Se on toisin kuin johdon sisäänosto, jossa ulkopuolinen johtoryhmä hankkii yrityksen ja korvaa nykyisen johdon. Yleisesti ottaen yritys voi mennä yksityiseksi yrittäessään virtaviivaistaa toimintaa ja parantaa kannattavuutta.
Kuinka johdon Buyout - MBO toimii
Johdon ostot (MBO) ovat suosittuja irtautumisstrategioita suurille yrityksille, jotka haluavat myydä divisioita, jotka eivät kuulu niiden ydinliiketoimintaan, tai yksityisyrityksille, joissa omistajat haluavat jäädä eläkkeelle. MBO: lle vaadittava rahoitus on usein melko huomattavaa, ja se on yleensä yhdistelmä velkaa ja omaa pääomaa, joka saadaan ostajilta, rahoittajilta ja joskus myyjältä.
Johdon yritysostoissa (MBO) johtoryhmä yhdistää resursseja hankkiakseen kokonaan tai osittain johtamansa yrityksen. Rahoitus tapahtuu yleensä henkilökohtaisten resurssien, pääomarahoittajien ja myyjärahoituksen yhdistelmällä.
Johto saa hyödyntää omistusoikeuden hyötyjä MBO: n jälkeen, mutta heidän on siirryttävä työntekijöistä omistajiksi.
Hallinnon buyout (MBO) vs. hallinnon buy-in (MBI)
Johdon yritysosto (MBO) eroaa johdon ostosta (MBI), jossa ulkoinen johtoryhmä ostaa yrityksen ja korvaa nykyisen johtoryhmän. Se eroaa myös vipuvaikutteisesta johdon ostosta (LMBO), jossa ostajat käyttävät yrityksen varoja vakuudeksi lainarahoituksen saamiseksi. MBO: n etuna LMBO: han verrattuna on, että yrityksen velkakuorma voi olla alhaisempi, mikä antaa sille enemmän taloudellista joustavuutta.
MBO: n etuna MBI: hen verrattuna on, että kun nykyiset johtajat hankkivat yritystä, he ymmärtävät sen paljon paremmin ja siihen ei sisälly oppimiskäyrää, mikä olisi tilannetta, jos sitä johtaisi uusi johtajajoukko. Johdon ostot suorittavat johtoryhmät, jotka haluavat saada taloudellisen palkkion yrityksen tulevasta kehityksestä suoremmin kuin he tekisivät vain työntekijöinä.
Hallinnollisten yritysostojen edut ja haitat (MBO)
Johdon yritysostoista (MBO) pidetään hedge-rahastojen ja suurten rahoittajien hyviä sijoitusmahdollisuuksia, jotka yleensä rohkaisevat yritystä menemään yksityiseksi, jotta se voi virtaviivaistaa toimintaa ja parantaa kannattavuutta pois yleisöltä, ja sitten viedä se julkisesti paljon korkeammalle. arvostus tiellä.
Jos johdon ostamista tukee pääomarahasto, pääoma maksaa todennäköisesti houkuttelevan hinnan omaisuudesta, koska siinä on oma johtoryhmä. Vaikka pääomasijoitusrahastot voivat myös osallistua markkinajärjestelyihin, ne voivat mieluummin sijoittaa sijoitusrahastoihin, joissa yrityksiä johtavat he tuntemat johtajat kuin vakiintunut johtoryhmä.
MBO-rakenteella on kuitenkin myös useita haittoja. Vaikka johtoryhmä voi hyötyä omistajuuden eduista, heidän on siirryttävä työntekijöistä omistajiksi, mikä edellyttää ajattelutavan vaihtamista johtajuudesta yrittäjyyteen. Kaikki johtajat eivät välttämättä ole onnistuneita toteuttamaan tätä muutosta.
25 miljardia dollaria
Määrä, jonka Michael Dell maksoi vuonna 2013 osana johdon ostoa yrityksestä, jonka hän perusti alun perin, Dell Inc.
Myyjä ei myöskään välttämättä ymmärrä edullisinta omaisuuserän myyntiä MBO: ssa. Jos nykyinen johtoryhmä on vakava tarjoaja myytävälle omaisuudelle tai toiminnalle, johtajilla on mahdollinen eturistiriita. Toisin sanoen he voisivat vähentää tai tarkoituksella sabotoida myytävänä olevan omaisuuden tulevaisuudennäkymiä ostaakseen ne suhteellisen alhaisella hinnalla.
