Yksinkertaisesti sanottuna: kyllä, tulet. Kiinteätuottoisen arvopaperin kauneus on se, että sijoittaja voi odottaa saavansa tietyn määrän rahaa, mikäli joukkovelkakirja- tai velkainstrumentti pidetään eräpäivään asti (ja sen liikkeeseenlaskija ei laiminlyö).
Suurin osa joukkovelkakirjoista maksaa korkoa puolivuosittain, mikä tarkoittaa, että saat kaksi maksua vuodessa. Joten 1 000 dollarin joukkolainalla, jolla on 10% puolivuosittainen kuponki, saat 50 dollaria (5% * 1 000 dollaria) kahdesti vuodessa seuraavien 10 vuoden aikana.
Joukkovelkakirjojen tuotto-ongelmat
Suurin osa sijoittajista ei kuitenkaan ole kiinnostunut kuponkimaksusta, vaan joukkovelkakirjalainan tuotosta, joka on joukkovelkakirjalainan tuottamien tulojen mitta, laskettuna korolla jaettuna hinnalla. Joten jos joukkovelkakirjalainasi myy 1 000 dollarilla tai nimellisarvolla, kuponkimaksu on yhtä suuri kuin tuotto, joka tässä tapauksessa on 10%.
Mutta joukkovelkakirjalainojen hintoihin vaikuttaa muun muassa muiden tuloja tuottavien joukkovelkakirjalainojen tarjoama korko. Sellaisenaan joukkovelkakirjalainojen hinnat vaihtelevat, ja vuorostaan samoin kuin joukkovelkakirjalainojen tuotot (Katso lisätietoja lukemisesta joukkovelkakirjalainan perusteet ja edustetut joukkovelkakirjalausekkeet).
Kuvaillaksemme tuotto- ja kuponkimaksujen eroa tarkastellaanpa 1000 dollarin joukkovelkakirjalainaasi 10% kuponkilla ja sen 10%: n tuottoa (100 dollaria / 1000 dollaria). Nyt, jos markkinahinta heilahtelisi ja arvostaisi joukkovelkakirjalainasi arvoksi 800 dollaria, tuotto olisi nyt 12, 5% (100 dollaria / 800 dollaria), mutta 50 dollarin puolivuosittainen kuponkimaksut eivät muutu.
Toisaalta, jos joukkovelkakirjalainan hinta nousisi 1 250 dollariin asti, tuotto laskisi 8%: iin (100 dollaria / 1 250 dollaria), mutta jälleen kerran, saisit silti samat 50 dollarin puolivuosittaiset kuponkimaksut.
