Käyttöpääoma edustaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaiset velat käyttöomaisuudellaan. Käyttöpääoma on tärkeä mittari taloudelliselle terveydelle, koska velkojat voivat mitata yrityksen kykyä maksaa velansa vuoden sisällä.
Käyttöpääoma edustaa eroa yrityksen lyhytaikaisten varojen ja lyhytaikaisten velkojen välillä. Haasteena voi olla sopivan luokan määrittäminen yrityksen taseessa olevalle suurelle määrälle omaisuutta ja velkoja ja yrityksen yleisen terveyden selvittäminen lyhytaikaisten sitoumustensa täyttämisessä.
Käyttöpääoman komponentit
Lyhytaikaiset varat
Juuri tällä hetkellä yhtiö omistaa - sekä aineellisia että aineettomia -, että se muuttuu helposti rahaksi yhden vuoden tai yhden suhdannesyklin aikana, sen mukaan kumpi on pienempi. Ilmeisempiin luokkiin kuuluvat sekit ja säästötilit; erittäin likvidit jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit, kuten osakkeet, joukkovelkakirjat, sijoitusrahastot ja ETF: t; rahamarkkinatilit; käteisvarat, saamiset, varastot ja muut lyhytaikaiset ennakkomaksukulut. Muita esimerkkejä ovat lopetettujen toimintojen lyhytaikaiset varat ja maksettavat korot. Lyhytaikaiset varat eivät sisällä pitkäaikaisia tai epälikvidejä sijoituksia, kuten tiettyjä hedge-rahastoja, kiinteistöjä tai keräilytuotteita.
Lyhytaikaiset velat
Samoin lyhytaikaisiin velkoihin sisältyy kaikki velat ja kulut, jotka yritys odottaa maksavansa vuoden sisällä tai yhdessä suhdannesyklissä, sen mukaan kumpi näistä on pienempi. Tähän sisältyy tyypillisesti kaikki liiketoiminnan normaalit kustannukset, kuten vuokra, apuohjelmat, materiaalit ja tarvikkeet; korko- tai pääomamaksut velasta; ostovelat; Siirtovelat; ja siirtovelat. Muut lyhytaikaiset velat sisältävät maksettavat osingot, vuoden sisällä erääntyvät pääomaleasingsopimukset ja erääntyvät pitkäaikaiset velat.
Käyttöpääoma
Käyttöpääoman laskeminen
Käyttöpääoma lasketaan käyttämällä lyhytaikaista suhdetta, joka on lyhytaikaiset varat jaettuna lyhytaikaisilla veloilla. Yli 1 -suhde tarkoittaa, että lyhytaikaiset varat ylittävät velat, ja mitä korkeampi suhde on, sitä parempi.
Lyhytaikainen suhde = Lyhytaikaiset velat nykyiset varat
Käyttöpääomaesimerkki: Coca-Cola
31. joulukuuta 2017 päättyneellä tilikaudella The Coca-Cola Company (KO): n käyttöomaisuus oli 36, 54 miljardia dollaria. Ne sisälsivät käteisvaroja, lyhytaikaisia sijoituksia, jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita, myyntisaamisia, vaihto-omaisuutta, ennakkomaksuja ja myytävänä olevia varoja.
Coca-Colalla oli lyhytaikaisia velkoja joulukuussa 2017 päättyneeltä tilikaudelta 27, 19 miljardia dollaria. Lyhytaikaisiin velkoihin sisältyi ostovelat, siirtosaamiset, lainat ja velat, pitkäaikaisen velan juoksuaika, siirtovelat ja myytävänä olevat velat.
Yllä olevien tietojen mukaan yhtiön nykyinen suhde on 1, 34:
36, 54 miljardia dollaria ÷ 27, 19 miljardia dollaria = 1, 34
Muuttuuko käyttöpääoma?
Vaikka käyttöpääomarahastot eivät vanhene, käyttöpääoma muuttuu ajan myötä. Tämä johtuu siitä, että yrityksen lyhytaikaiset velat ja lyhytaikaiset varat perustuvat jatkuvalle 12 kuukauden ajanjaksolle.
Tarkka käyttöpääoma voi muuttua joka päivä yrityksen velan luonteesta riippuen. Mikä oli kerran pitkäaikainen velka, kuten 10-vuoden laina, tulee lyhytaikaiseksi velaksi yhdeksäntenä vuonna, kun takaisinmaksuaika on alle vuoden päässä. Samoin siitä, mikä aikaisemmin oli pitkäaikaista omaisuutta, kuten kiinteistöjä tai laitteita, tulee yhtäkkiä lyhytaikaiseksi omaisuuseräksi, kun ostaja rivitetään.
Käyttöpääomaa lyhytaikaisena omaisuuseränä ei voida poistaa samalla tavalla kuin pitkäaikaiset käyttöomaisuushyödykkeet ovat. Tietyt käyttöpääomat, kuten vaihto-omaisuus ja myyntisaamiset, voivat menettää arvon tai jopa jopa kirjata alaskirjauksen, mutta miten tämä kirjataan, ei noudata poistosääntöjä. Käyttöpääoma käyttöomaisuushyödykkeinä voidaan kirjata kuluksi vain välittömästi kertaluonteisina kustannuksina vastaamaan tuloja, joita ne auttavat tuottamaan kaudella.
Vaikka käyttöpääoma ei voi menettää arvonsa poistoihin ajan myötä, käyttöpääoma saattaa devalvoitua, kun jotkut omaisuuserät on merkittävä markkinoille. Näin tapahtuu, kun omaisuuserän hinta on alhaisempi kuin alkuperäinen hankintahinta, ja toiset eivät ole pelastettavissa. Kaksi yleistä esimerkkiä ovat varastot ja myyntisaamiset.
Vaihto-omaisuuden vanheneminen voi olla todellinen ongelma toiminnassa. Kun näin tapahtuu, varastomarkkinat ovat hinnoitelleet sen alhaisemmalle kuin varaston kirjanpitoon merkitty alkuperäinen hankinta-arvo. Heijastaakseen nykyisiä markkinaolosuhteita ja käyttääksesi alhaisempaa hintaa tai markkinatapaa, yritys merkitsee vaihto-omaisuuden alaspäin, mikä johtaa käyttöpääoman arvon menetykseen.
Jotkut myyntisaamiset saattavat olla jossain vaiheessa perimättömiä ja ne on kirjattava kokonaan alas, mikä on jälleen käyttöpääoman arvon menetys. Koska tällaiset lyhytaikaisten varojen tappiot vähentävät käyttöpääomaa halutun tason alapuolelle, voi kestää pidemmän aikavälin varoja tai varoja täydentääksesi vaihto-omaisuuden vajausta, mikä on kallis tapa rahoittaa ylimääräistä käyttöpääomaa.
Mitä käyttöpääoma tarkoittaa
Terveellä liiketoiminnalla on runsaasti valmiuksia maksaa lyhytaikaiset velat lyhytaikaisilla varoilla. Yli 1: n korkeampi suhde tarkoittaa, että yrityksen varat voidaan muuntaa rahaksi nopeammin. Mitä korkeampi suhde, sitä todennäköisemmin yritys pystyy maksamaan lyhytaikaiset velat ja velat.
Korkeampi suhde tarkoittaa myös, että yritys voi helposti rahoittaa päivittäistä toimintaansa. Enemmän käyttöpääomaa yrityksellä tarkoittaa, että sen ei tarvitse joutua ottamaan velkaa liiketoiminnan kasvun rahoittamiseksi.
Sijoittajien ja velkojien mielestä yritystä, jonka suhde on alle yksi, pidetään riskialttiina, koska se osoittaa, että yritys ei ehkä pysty kattamaan velkaansa tarvittaessa. Nykyinen suhde, joka on pienempi kuin 1, tunnetaan negatiivisena käyttöpääomana.
Alla olevasta taulukosta näemme, että Coca-Colan käyttöpääoma, kuten nykyinen suhde osoittaa, on parantunut tasaisesti viime vuosina.
Tiukempi suhde on nopea suhde, joka mittaa lyhytaikaisen likviditeetin osuutta lyhytaikaisiin velkoihin verrattuna. Ero tämän ja nykyisen suhdeluvun välillä on osoittaja, jossa omaisuuserä sisältää käteisvaroja, jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita ja saamisia. Nopea suhde ei sisällä varastota, joka voi olla vaikeampaa muuttaa rahaksi lyhytaikaisesti.
Käyttöpääoman arvo tulisi arvioida määräajoin ajan kuluessa, jotta devalvointia ei tapahdu, koska jatkuvat toiminnot vaativat riittävästi käyttöpääomaa paikallaan.
