Johdannaissopimuksen delta kertoo arvopaperihinnan ja itse arvopaperin hinnan välisen suhteen.
Delta edustaa määrää, jolla johdannaisen hinta muuttuu, kun kohdekurssissa tapahtuu muutos. Oletetaan esimerkiksi, että ostat puheluvaihtoehdon, jonka delta on positiivinen 0, 5. Osto-oikeus kasvaa 50 senttiä jokaisesta kohde-etuuden hinnan noususta 1 dollarilla.
Option delta auttaa määrittämään kohde-etuuden määrän ostaa tai myydä. Tätä kutsutaan delta-suojaukseksi. Delta-suojaukseen sisältyy toisen arvopaperin kaupankäynti delta-neutraalin position luomiseksi tai positio, jolla on nolla delta.
Voit käyttää deltaa suojaamaan optioita määrittämällä ensin, ostaako tai myydään kohde-etuus. Kun ostat puhelut tai myydä myyntiä, myyt kohde-etuuden. Ostat kohde-etuuden, kun myyt puhelut tai ostot. Myyntioptioilla on negatiivinen delta, kun taas optio-oikeuksilla on positiivinen.
Oletetaan esimerkiksi, että ostat 15 myyntioptiosopimusta kertoimella 100 ja delta on 0, 2. Olet pitkä delta, joten sinun on myytävä deltoja delta-neutraalin aseman luomiseksi. Seuraavaksi sinun on löydettävä suojattavan kohde-etuuden määrä. Delta-suojausmäärä saadaan kertomalla delta-arvon absoluuttinen arvo kertoimella optiosopimusten lukumäärällä. Tässä tapauksessa määrä on 300 tai yhtä suuri kuin (0, 20 x 15 x 100). Siksi sinun on myytävä tämä määrä kohde-etuutta, jotta se olisi delta-neutraali.
