Mikä on hintakerroin?
Hintakertoimella tarkoitetaan mitä tahansa suhdetta, joka käyttää yrityksen osakehintaa yhdessä tietyn osakekohtaisen taloudellisen mittarin kanssa hetkellisestä arvosta. Osakkeen hinta jaetaan tyypillisesti valitulla osakekohtaisella mittarilla suhteen muodostamiseksi.
Hinta useita = osakkeen hinta / osake / osake
Useiden hintojen ymmärtäminen
Yrityksen yksinkertaisen arvonmäärityksen lingua franca on moninkertainen hinta. Sijoittajat ymmärtävät sen kaikkialla maailmassa, ja kaikki osakkeet kiinnostavat osapuolet hyväksyvät sen standardiksi. Joitakin yleisiä hintakertoimia ovat hinnan ja voittosuhteen (P / E) suhde, hintojen suhde eteenpäin (eteenpäin P / E), hintojen kirjanpitoon (P / B) suhde ja hinnan ja myynnin (P / S) -suhde. Muita suhteita ovat hinta-aineellinen kirjanpito (P / TBV), hinta-kassavirta (P / CF), hinta-käyttökate (P / EBITDA) ja hinta-vapaa-kassavirta (P / FCF).. Nämä hintakertoimet on helppo laskea pinnalta, mutta nimittäjän komponentteja on analysoitava huolellisesti varmistaaksemme, että numerot ovat puhtaita - ts. Ei ylimääräisiä eriä, kertaluonteisia tai kertaluonteisia tekijöitä, jotka voivat vääristää normalisoitua taloudellinen mittari.
Hintakertoimilla on tärkeä tarkoitus tarjota staattinen ja eteenpäin katsaus osakkeen arvonmääritykseen. Kertolaskuja käytetään vertailemaan yrityksen nykyisiä ja tulevia (ennustettuja) arvonkertoimia yrityksen historiallisiin lukuihin ja vertailukelpoisten lukuihin.
P / E tai ei P / E
Sijoittajien tulisi käyttää vain tietyn toimialan kannalta merkityksellisiä hintakertoimia. AP / E-suhde olisi asianmukainen arvostusmitta teknologiayritykselle, mutta ei välttämättä pääomaintensiiviselle yritysyhtiölle, joka laskee merkittävän määrän poistoja tulokseen. Tässä tapauksessa ei-käteismaksu laskee GAAP-tuloja ja vähentää siten osakekohtaista tulosta (EPS), mikä voi johtaa väärään käsitykseen yrityksen arvostuksesta. Joskus P / E heitetään ulos ikkunasta. Amazonin osakekannan löysäleukaiset ei-omistajat, jotka ovat vuosia ja vuosia etsineet kohtuullista tuottoa / tulosta, ovat tulleet (tai heidän olisi pitänyt jo tulla mukaan) ymmärtämään, että Amazonin tapauksessa P / E-moninkertaisuus tai sen puuttuminen on ei ole merkitystä yhdestä iota. Se voi tulevaisuudessa käydä, mutta Amazonin osakkeiden omistajat, jotka ovat jättäneet huomiotta tämän hintakertoimen, ovat selvät voittajat.
Mistä löytää hintakertoimia
Useimmat finanssisivustot esittävät perushintakertoimia, kuten P / E, P / B tai P / S. Suhteet lasketaan tyypillisesti kahdentoista kuukauden (TTM) tai viimeisen kalenterijakson perusteella. Vakavammalle sijoittajalle voidaan tietyn toimialan kannalta merkityksellisiä kerrannaislaskelmia suorittaa yritysten taloudellisessa raportissa toimittamilla tiedoilla.
