Mikä on kypsyysero?
Maturiteettivaje on mittaus korkoriskille riskiherkille varoille ja veloille. Maturiteettikuilumallia käyttämällä voidaan mitata korkokateprosentin muuttujan mahdolliset muutokset. Itse asiassa, jos korot muuttuvat, korkotuotot ja korkokulut muuttuvat, kun eri varat ja velat hinnoitellaan uudelleen.
Avainsanat
- Maturiteettivaje on mittaus korkoriskille riskiherkille varoille ja veloille. Itse asiassa, jos korot muuttuvat, korkotuotot ja korkokulut muuttuvat, kun erilaisia varoja ja velkoja hinnoitellaan uudelleen. Maturiteettivaran malli auttaa mittaamaan korkokatteen mahdolliset muutokset kokonaiskorkojen muutoksista.
Kypsyyden ymmärtäminen
Pankki on alttiina likviditeettiriskille, toisin sanoen riskille, että sillä ei ole tarpeeksi rahaa rahoitustarpeidensa täyttämiseksi. Varmistetaan, että sillä on toimintansa kannalta riittävä määrä käteistä; sen varojen ja velkojen eräpäivää on seurattava. Jos hallussa olevien varojen ja velkojen maturiteettiero on erittäin suuri, pankki voidaan pakottaa etsimään suhteellisen kalliita ”rahat talletus” -lainoja.
Ennen maturiteettivajeen selvittämistä meidän on ensin tarkasteltava pankkien toimintaa, joka on hiukan erilainen kuin useimmat yritykset. Pankkien varoihin sisältyy lainoja, mikä on kielteistä, koska ajattelemme lainoja velaksi. Pankin laina on kuitenkin tulovirto pääoman ja lainanottajan korkojen muodossa. Toisaalta velat sisältävät talletukset, jotka taas yksittäiselle sijoittajalle olisivat omaisuuserä. Pankit kuitenkin maksavat tallettajille koroista näille varoille, jota pidetään kuluna. Talletukset ovat tietysti tärkeitä, koska näitä varoja käytetään lainojen antamiseen pankin asiakkaille.
Joten jos korot nousevat, pankit saattavat ansaita enemmän tuloja lainoistaan, mutta niiden on myös maksettava korkeampi korko tallettajille. Maturiteettiriskianalyysi auttaa selvittämään tallettajille maksettavan rahan ja lainoista odotettavissa olevien tulojen eron eri aikataulujen välillä.
Kypsyysaste ja aikavälit
Jokaisen omaisuuserän tai velan maturiteetti määrittää aikavälin, joka on arvioitava. Väli on ero, joka esiintyy korkotuottoja tuottavien varojen ja velkojen omistamiskustannusten ja omistusosuuksien riskien tai volatiliteetin välillä. Maturiteettiriskianalyysi vertaa niiden varojen arvoa, jotka joko erääntyvät tai joiden hinnoittelu tapahtuu tietyn ajanjakson kuluessa, niiden velkojen arvoon, jotka erääntyvät tai joiden hinnoittelu tapahtuu uudelleen saman ajanjakson aikana. Uudelleenhinnoittelu tarkoittaa mahdollisuutta saada uusi korko.
Raon ymmärtämiseksi varat ja velat on ryhmitelty maturiteettinsa tai uudelleenhinnoitteluväliensä mukaan. Esimerkiksi varat, jotka erääntyvät alle 30 päivässä, ryhmitellään yhteen, varat ja velat, joiden maturiteetti on välillä 270–365 päivää, sisällytetään samaan luokkaan ja niin edelleen. Pidemmillä uudelleenhinnoittelukausilla on suurempi herkkyys korkotason muutoksille, ja ne voivat muuttua vuoden sisällä. Omaisuuserä tai velka, jonka korko ei voi muuttua yli vuoden, katsotaan kiinteäksi.
Maturiteettiero on rahoitusvarojen painotettu keskimääräinen maturiteetti maturiteettiin vähennettynä velkojen painotetulla keskimääräisellä eräpäivällä. Sekä varojen että velkojen markkina-arvot arvioidaan kussakin eräpäivänä, kerrotaan sitten korkojen muutoksella ja lasketaan yhteen nettotuoton tai -kulujen laskemiseksi. Tuloksena oleva arvo voidaan ilmaista joko dollareina tai prosentteina ansaitsevista varoista.
Esimerkki kypsyysasteesta
Esimerkiksi pankin tase esitetään alla olevassa taulukossa. Lasketaan nettokorkotuotot (tai -kulut) vuoden lopussa, jos korot nousevat 2% (tai 200 peruspistettä).
|
varat |
|
|
Vaihtuvakorkoiset lainat (8% vuodessa) |
$ 10 |
|
20 vuoden kiinteäkorkoiset lainat (6% vuodessa) |
$ 15 |
|
Varat yhteensä |
$ 25 |
|
Velat ja oma pääoma |
|
|
Nykyiset talletukset (5% vuodessa) |
$ 12 |
|
Määräaikaiset talletukset (5% vuodessa) |
$ 8 |
|
oma pääoma |
$ 5 |
|
Velat ja oma pääoma yhteensä |
$ 25 |
Taulukon lukujen perusteella yhtiön odotettu nettokorkotuotto vuoden lopussa on:
Korkotuotot omaisuudesta - Korkokulut velat
= (10 dollaria x 8%) + (15 dollaria x 6%) -
= 0, 80 dollaria + 0, 90 dollaria - (0, 60 dollaria + 0, 40 dollaria)
= 1, 7–1 dollaria
Odotettu nettokorkotulo = 0, 70 dollaria tai 700 000 dollaria
Maturiteettiero korkojen muutoksen jälkeen
Jos korot nousevat, katsotaan, miten muutos vaikuttaa yrityksen odotettavissa olevaan nettokorkotuottoon maturiteettivajeanalyysin avulla. Kerro markkina-arvot koronmuutoksella (2%) ottaen huomioon, että korkojen muutokset vaikuttavat korkoherkkiin tai vaihtuviin varoihin ja velkoihin.
Vastaavaa:
- Varat - vaihtuvakorkoiset lainat: 10 dollaria x (8% + 2%) = 1 dollari Kiinteäkorkoiset lainat: 15 dollaria x 6% = 0, 90 dollaria (ei korkojen muutoksia)
Velat:
- Velat - Lyhytaikaiset talletukset: 12 dollaria x (5% + 2%) = 0, 84 dollariaTermiinaikaiset talletukset: 8 dollaria x 5% = 0, 40 dollaria (ei korkojen muutosta)
Laske nettokorkotuotot lisäämällä saadut arvot yhteen.
- Nettokorkotuotot = 1 dollari + 0, 90 dollaria + (- 0, 84 dollaria) + (- 0, 40 dollaria) Nettokorkotuotot = 0, 66 dollaria tai 660 000 dollaria
Jos korot nousevat 2%, odotettavissa oleva korkotuotto laskee 40 000 dollarilla tai (700 000 dollarilla - 660 000 dollarilla). Vaikka pankki ansaitsee tyypillisesti enemmän tuloja lainoista korkojen noustessa, esimerkissämme pankin nettokorkotuotot laskivat. Laskun syynä oli se, että pankilla oli suurempi määrä kiinteäkorkoisia talletuksia (12 miljoonaa dollaria) kuin vaihtuvakorkoisia lainoja (10 miljoonaa dollaria). Toisin sanoen talletusten kustannukset nousivat enemmän kuin vaihtuvakorkoisten lainojen tuottojen kasvu.
Toisaalta, jos korot laskisivat sen sijaan 2%, korkokate nousee 40 000 dollarilla 740 000 dollariin. Syy tulojen nousuun - alhaisemmista koroista huolimatta - johtuu siitä, että pankilla on enemmän kiinteäkorkoisia lainoja (15 miljoonaa dollaria) kuin vaihtuvakorkoisia talletuksia (10 miljoonaa dollaria). Toisessa skenaariossa kiinteäkorkoiset lainat auttoivat pankkia ansaitsemaan vakaat korkotuotot alhaisemmasta korkoympäristöstä huolimatta.
Vaikka maturiteettiriskimenetelmä on hyödyllinen, se ei ole niin suosittu kuin se johtui uusien tekniikoiden noususta viime vuosina. Uudemmat tekniikat, kuten omaisuuserien / velkojen kesto ja riskiarvo (VaR), ovat korvanneet pitkälti maturiteettivajeanalyysin.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät ehdot
Nettokorkotuotot Määritelmä Nettokorkotuotot kuvaavat pankin korollisista varoista saatavien tuottojen ja korollisiin velkoihin liittyvien kulujen erotusta. enemmän Negative Gap Negatiivinen aukko on tilanne, jossa pankin korkoherkät velat ylittävät korkoherkät varat. Negatiivisen aukon vastakohta on positiivinen aukko, jossa pankin korkoherkät varat ylittävät korkoherkät velat. lisää Uudelleenhinnoittelumahdollisuuden määritelmä Uudelleenhinnoittelumahdollisuus on muutos markkinaympäristössä, joka sallii sijoituksen arvon uudelleenarvioinnin. enemmän staattista aukkoa Staattinen ero on ero niiden varojen ja velkojen tasojen välillä, joille korot palautetaan tietyn ajanjakson aikana. lisää Hyväksytty kirja Jos pankki ylläpitää vastaavaa kirjaa, se voi valvoa likviditeettiään ja vastuitaan riskienhallintaa varten. Se on pankkien riskienhallintamenetelmä, joka varmistaa, että pankeilla on samanarvoiset velat ja samat maturiteettivarat. lisää Kesto Määritelmä Kesto ilmaisee vuosit, jotka kuluu joukkovelkakirjalainan todellisen hankintahinnan vastaanottamiseen ja joka punnitsee kaikkien tulevien kuponkien ja pääomamaksujen nykyarvon. lisää kumppanilinkkejäAiheeseen liittyvät artikkelit
Kiinteätuottoiset välttämättömyystiedot
Joukkovelkakirjalainan riskin mittaaminen kestolla ja kupeudella
Tilinpäätös
Pankin tilinpäätöksen analysointi
Korot
Korkoriskin hallinta
Kehittyneet kaupan strategiat ja instrumentit
Erityyppiset vaihdot
Yrityksen perusteet
3 tapaa mitata liiketoimintariski
Toimiala- ja toimiala-analyysi
Onko pankeilla käyttöpääomaa?
