Mikä on ilmaisen kassavirran hinta?
Hinta vapaaseen kassavirtaan on oman pääoman arvostusmäärä, jota käytetään vertailemaan yhtiön osakekohtaista markkinahintaa osakekohtaiseen vapaan kassavirran määrään (FCF). Tämä mittari on hyvin samankaltainen kuin hinnan ja kassavirran arvostusmetriikka, mutta sitä pidetään tarkempana toimenpiteenä, koska se käyttää vapaata kassavirtaa, joka vähentää pääomamenot (CAPEX) yrityksen koko liiketoiminnan kassavirrasta ja heijastaa siten ei-omaisuuteen liittyvän kasvun rahoittamiseen käytettävissä oleva todellinen kassavirta. Yritykset käyttävät tätä muuttujaa, kun heidän on laajennettava omaisuuspohjaaan joko liiketoiminnan kasvattamiseksi tai yksinkertaisesti ylläpitääksesi hyväksyttävää vapaan kassavirran tasoa.
Hinta FCF: lle = ilmainen kassavirtamarkkina-arvo
Avainsanat
- Hinta vapaaseen kassavirtaan on oman pääoman arvostus, joka ilmaisee yrityksen kyvyn tuottaa ylimääräisiä tuloja. Se lasketaan jakamalla sen markkina-arvo vapaalla kassavirta-arvolla. Matalampi hintahinta vapaaseen kassavirtaan osoittaa, että yritys on aliarvostettu ja sen varastot ovat suhteellisen halpoja. Korkeampi hintavapaan rahavirran arvo viittaa yliarvostettuun yritykseen.
Hintavapauden ilmainen kassavirta
Yrityksen vapaa kassavirta on tärkeä, koska se on perusindikaattori sen kyvystä tuottaa ylimääräisiä tuloja, mikä on ratkaiseva osa osakehinnoittelussa.
Hinta ilmaiseen kassavirtametriikkaan lasketaan seuraavasti:
Hinta vapaaseen kassavirtaan = markkina-arvo / vapaa vapaa kassavirta
Esimerkiksi yrityksellä, jonka liiketoiminnan kassavirta on 100 miljoonaa dollaria ja investointikustannuksissa 50 miljoonaa dollaria, on vapaa kassavirta yhteensä 50 miljoonaa dollaria. Jos yhtiön markkina-arvon arvo on 1 miljardi dollaria, niin yhtiön osakevaihto on 20-kertainen vapaa kassavirta - miljardi dollaria / 50 miljoonaa dollaria.
Vapaan kassavirran ymmärtäminen
Kuinka sijoittajat käyttävät hintaa ilmaiseksi kassavirtamittaria
Koska hinta vapaaseen kassavirtaan on arvomitta, pienemmät luvut osoittavat yleensä, että yritys on aliarvostettu ja sen varastot ovat suhteellisen halpoja suhteessa vapaaseen kassavirtaan. Päinvastoin, korkeampi hinta ilmaisiin kassavirtalukuihin voi viitata siihen, että yhtiön osake on suhteellisen yliarvostettu suhteessa sen vapaaseen kassavirtaan. Siksi arvo-sijoittajat suosivat yrityksiä, joiden hinta on alhainen tai laskeva, vapaisiin kassavirta-arvoihin, jotka ilmaisevat korkean tai kasvavan vapaan kassavirran kokonaismäärän ja suhteellisen alhaisen osakekurssin. He pyrkivät välttämään yrityksiä, joilla on korkeat hinnat vapaalle kassavirralle, jotka osoittavat, että yhtiön osakekurssi on suhteellisen korkea verrattuna sen vapaaseen kassavirtaan. Lyhyesti sanottuna, mitä alhaisempi hinta vapaaseen kassavirtaan, sitä enemmän yhtiön osakkeita pidetään parempana kauppana tai arvona.
Kuten kaikissa oman pääoman arviointitiedoissa, on hyödyllisintä vertailla yrityksen hintaa vapaaseen rahaan suhteessa saman alan muiden vastaavien yritysten hintaan. Hintavapaan kassavirtametriikan hintaa voidaan kuitenkin myös tarkastella pitkällä aikavälillä nähdäksesi, paraneeko yrityksen huononeminen tai kassavirta osakkeen kurssiarvoon.
Hintavapaaseen kassavirta -suhteeseen voivat vaikuttaa yritykset manipuloidessaan vapaan kassavirransaajansa tilinpäätöksessä tekemällä esimerkiksi säilytä rahaa siirtämällä varasto-ostoja tilinpäätöksen kattaman ajanjakson jälkeen.
