Vihamielinen ostotarjous tapahtuu, kun yhteisö yrittää hallita julkisesti noteerattua yritystä ilman kohdeyrityksen hallituksen suostumusta tai yhteistyötä. Koska hallitus ei anna hyväksyntää, mahdollisella hankkijalla on hallussaan saamiseksi kolme tapaa. Ensimmäinen on ostotarjous, toinen on asiamiestaistelu ja kolmas on ostaa tarvittavat yhtiön osakkeet avoimilta markkinoilta.
Vihamielisen ostotarjouksen rikkominen
Määräysvallan hankkiminen julkisesti noteeratusta yrityksestä on usein haastavaa. Tyypillisessä vuodessa on useita vihamielisiä yritysyrityksiä, mutta harvoin ne ovat tehokkaita. Syyt yrityksen hankkimiseen voivat olla pääsy sen jakelukanaviin, asiakaskuntaan, markkinaosuuteen, tekniikkaan tai siksi, että ostajan mielestä se voi parantaa kohteen nykyarvoa ja hyödyntää osakekurssin nousua.
Vihamieliset ostotarjoustaktiikat
Määräysvallan hankkimiseksi käytetään kahta päätaktiikkaa. Ensinnäkin hankkija voi tehdä ostotarjouksen yhtiön osakkeenomistajille. Ostotarjous on tarjous ostaa määräysvaltaosuus kohteen osakekannasta kiinteään hintaan. Hinta asetetaan yleensä nykyisen markkinahinnan yläpuolelle, jotta myyjille voidaan tarjota palkkio lisäkannustimena myydä osakkeitaan. Tämä on muodollinen tarjous, ja se voi sisältää hankkijan sisällyttämiä eritelmiä, kuten tarjouksen voimassaoloaika tai muut tuotteet. Paperityöt on arkistoitava SEC: lle, ja hankkijan on toimitettava yhteenveto kohdeyritystä koskevista suunnitelmistaan kohdeyrityksen päätöksenteon tueksi. Monet yritysoston puolustusstrategiat suojaavat tarjouksilta, joten usein käytetään välityspalvelun torjuntaa.
Asiamiehen tavoitteena on korvata haltuunottoa vastustavat hallituksen jäsenet uusilla hallituksen jäsenillä, jotka äänestävät haltuunotosta. Tämä tehdään vakuuttamalla osakkeenomistajat siitä, että johdossa on tehtävä muutos ja että mahdollisen hankkijan nimeämät hallituksen jäsenet ovat juuri lääkärin määräämiä. Kun osakkeenomistajat pitävät ajatusta johdon vaihdosta, heidät vakuutetaan antamaan potentiaaliselle hankkijalle mahdollisuus äänestää osakkeista valtakirjalla valitun uuden hallituksen jäsenen puolesta. Jos välityspalvelun torjunta onnistuu, asennetaan uudet hallituksen jäsenet, jotka äänestävät kohteen hankkimisen puolesta.
Jos kaikki muu epäonnistuu, määräysvaltaosuuden kohteen osakekannasta voidaan ostaa julkisesti avoimilta markkinoilta.
