Goldman Sachs Group Inc. (GS) on käynnistämässä laajan strategian, jonka tarkoituksena on kasvattaa sen osuutta 4 biljoonan dollarin ETF-markkinoilla, kuten Bloomberg ilmoitti. JPMorgan Chase & Co. (JPM) ohittaakseen Goldman kokeilee samaa strategiaa kuin muut Wall Streetin vertaiset. Rahoitus jättiläinen on jättänyt esitelläkseen erittäin halpojen, laajapohjaisten indeksituotteiden sarjan, joka on tarkoitus aloittaa kaupankäynti jo ensi viikolla, lakisääteisten tietojen mukaan. Strategia vie todennäköisesti liiketoiminnan markkinoiden johtajilta BlackRock Inc. (BLK), State Street Corp. (STT), Vanguard Group sekä muut ETF-alan toimijat.
Suurpankit käyttävät BYOA-strategiaa
Goldman, jolla on jo 18 ETF: ää, mukaan lukien erittäin menestyvä tekijä, joka sijoittaa ActiveBeta US Large Cap Equity -rahastoon (GSLC), kopioi JPMorganin kiistanalaista "tuo oma varasi" -strategiaa, jossa se luo ETF: iä, jotka ovat markkinoiden suosituimpia, ja siirtää miljardeja dollareita varoja nykyisiltä varakkaiilta asiakkailtaan niiltä, joilla on omat ETF: t.
Goldman pääsi markkinoille ensimmäistä kertaa neljä vuotta sitten, kun se lanseerasi omat halpatuottoiset ETF-tekijänsä. Aiemmin tänä vuonna finanssiammiotin varainhoitoyksikkö ilmoitti aikovansa ostaa SPIAS: n (Standard & Poor'sin sijoitusneuvontapalvelu), mallisalkkuyrityksen, joka omistaa ETF: ää ja sijoitusrahastoja, joista on tullut suositumpia rahoitusneuvojien keskuudessa.
"Kun jatkamme kasvua ja rakennamme ETF-liiketoimintaamme yhdessä äskettäisten yritysostojemme kanssa, joillakin alueilla on vain järkevää, että meillä on rakennuspalikoita, jotka lisäävät näitä salkkuja", sanoi Steve Sachs, ETF: n pääomamarkkinoiden johtaja osoitteessa Goldman.
JPMorgan pystyi kolminkertaistamaan ETF-liiketoimintansa 30 miljardiin dollariin omaisuuserässä vain 14 kuukaudessa käyttämällä ”tuo oma varasi” -menetelmää.
JPM: n osake ETF: iin
JPMorgan teki ensimmäisen suuren sijoituksensa ETF-markkinoilla kesäkuussa 2018, kun lanseerattiin BetaBuilders -niminen ETF-sarja, joka seuraa laajoja kehittyneiden markkinoiden vertailuarvoja alhaisella maksulla. Siitä lähtien se on siirtynyt kiinteätuottoisiin ETF-markkinoihin ja siitä on tullut varhainen liikkuja Euroopan markkinoilla, joilla sillä on 2, 8 miljardia dollaria omaisuutta Bloombergia kohti.
"JPMorgan piti tätä älykkänä edistysaskeleena kenenkään edessä", sanoi Bloomberg Intelligence -analyytikko Eric Balchunas. ”Olemme nähneet, kuinka vaikeaa on saada omaisuutta. Mutta omien varojen tuominen saa sinut mojoksi, ja mojo saa ihmiset ovelle ja sijoittajat puhelimeen. ”
Monet suhtautuvat kriittisesti tapaan, jolla JPMorgan ja nyt Goldman voittavat suuremman osan ETF-markkinoista ohjaamalla varakkaita asiakkaita omille tuotteilleen. JPMorganin ETF-jakelun päällikkö Jillian DelSignore sanoo vastauksena, että "tuotteissamme on sisäisiä tytäryhtiöitä, mutta he ovat institutionaalisia asiakkaita ja kohtelemme heitä sellaisinaan omalla huolellisuudellaan."
Bloomberg Intelligencen mukaan JPMorganin edulliset BetaBuilders ovat säästäneet asiakkaille yhteensä 42 miljoonaa dollaria vuodessa.
Kolme isoa omaisuudenhoitajaa uhkasi
JPMorganin ja Goldmanin johdon seurauksena muut varainhoitajat, kuten Morgan Stanley (MS), UBS Group AG (UBS) ja Wells Fargo Corp. (WFC), voisivat seurata esimerkkiä ja luoda omia ”talon sisäisiä” halpoja beeta-ETF-sijoitusrahastoja. Tämä aiheuttaisi vakavan uhan kolmen suuren palveluntarjoajan hallitsevalle asialle, sillä BlackRockin, Vanguardin ja State Streetin osuus on tällä hetkellä 80 prosenttia ETF: n varoista noin 600 tuotteessa Yhdysvaltain markkinoilla Barronia kohden.
Mitä seuraavaksi?
Erityisesti Goldmanin osalta, jos yritys onnistuu BYOA-strategiansa kanssa, BlackRock voi olla huonoimmassa asemassa, viranomaisrekisteröintien analyysin mukaan. United Capital -asiakkaiden hallussa on noin 4 miljardia dollaria BlackRockin iShares ETF -sarjassa, joka voidaan jakaa uudelleen Goldmanin uusiin ETF-osiin Bloombergia kohti.
"Neuvonantajat - jotka ovat olleet niin raakoja kustannushinnallisuuksissa - ovat luoneet tämän kustannussiirtymän hirviön", Bloombergin Balchunas sanoi. ”Tekemällä tällaisia muutoksia pankit voivat omistaa loppukäyttäjän ja virrat. Se on julma siellä. ”
