Mikä on vaihtuvakorkoinen rahasto?
Vaihtuvakorkoinen rahasto on rahasto, joka sijoittaa rahoitusinstrumenteihin, jotka maksavat vaihtuvaa tai vaihtuvaa korkoa. Vaihtuvakorkoinen rahasto sijoittaa joukkovelkakirjalainoihin ja velkainstrumentteihin, joiden koronmaksut vaihtelevat korkotason kanssa. Kiinteäkorkoisella sijoituksella on tyypillisesti vakaa, ennakoitavissa oleva tulo. Korkojen noustessa kiinteäkorkoiset sijoitukset ovat kuitenkin jäljessä markkinoista, koska niiden tuotot pysyvät kiinteinä.
Vaihtuvakorkoisten rahastojen tavoitteena on tarjota sijoittajille joustava korkotuotto nousevassa korkoympäristössä. Seurauksena on, että vaihtuvakorkoiset rahastot ovat saaneet suosiotaan, kun sijoittajat haluavat parantaa salkkujensa tuottoa.
Kuinka vaihtuvakorkoinen rahasto on määritetty
Vaihtuvakorkoisen rahaston laskemiseen ei ole kaavaa, mutta rahastosta voi olla useita sijoituksia. Vaihtuvakorkoisiin rahastoihin voi sisältyä parempia osakkeita, yrityslainoja ja lainoja, joiden maturiteetti on yhdestä kuukaudesta viiteen vuoteen. Vaihtuvakorkoisiin rahastoihin voi kuulua myös yrityslainoja ja asuntolainoja.
Vaihtuvakorkoiset lainat ovat pankkien yrityksille myöntämiä lainoja. Nämä lainat pakataan toisinaan ja sisällytetään sijoittajarahastoon. Vaihtuvakorkoiset lainat ovat samanlaisia kuin asuntolainavakuudelliset arvopaperit, jotka ovat pakattuja asuntolainoja, joihin sijoittajat voivat ostaa ja saada kokonaistuottoprosentin rahaston lukuisista asuntolainan koroista.
Vaihtuvakorkoisia lainoja pidetään vanhemmina velkoina, mikä tarkoittaa, että niillä on korkeampi saatava yhtiön varoihin laiminlyönnissä. Termi "vanhempi" ei kuitenkaan edusta luoton laatua, vaan vain sellaista määräämistä, jolla vaaditaan yrityksen omaisuutta maksamaan laina takaisin, jos yritys laiminlyö.
Vaihtuvakorkoisiin rahastoihin voi kuulua vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjalainoja, jotka ovat velkainstrumentteja, joilla sijoittajalle maksettu korko mukautuu ajan myötä. Vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainan korko voi perustua syötettyjen varojen korkoon, joka on keskuspankin asettama korko. Vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainan tuotto on kuitenkin tyypillisesti syötettyjen varojen korko plus siihen lisätty kiinteä erotus. Korkojen noustessa samoin kuin vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainan tuotto.
Mitä vaihtuvakorkoinen rahasto kertoo sinulle?
Vaihtuvakorkoisen rahaston suurin etu on sen alhaisempi herkkyys korkotason muutoksille verrattuna rahastoon tai instrumenttiin, jolla on kiinteä maksunopeus tai kiinteä joukkovelkakirjalainan korko. Vaihtuvakorkoiset rahastot vetoavat sijoittajiin, kun korot nousevat, koska rahasto tuottaa korkeamman korko- tai kuponkimaksun.
Vaihtuvakorkoiset rahastot ovat houkutteleva sijoitus korkosidonnaiseen tai konservatiiviseen osaan mitä tahansa salkkua. Vaihtuvakorkoisella rahastolla voi olla erityyppisiä vaihtuvakorkoisia velkoja, mukaan lukien joukkovelkakirjat ja lainat. Näitä rahastoja hoidetaan vaihtelevilla tavoitteilla, kuten muiden luottorahastojen tavoin. Strategiat voivat kohdistaa luoton laadun ja keston. Vaihtuvakorkoisessa rahastossa olevalle kelluvakorkoiselle instrumentille maksettavat korot mukautuvat määritellyllä korkotasolla tai parametrisarjalla.
Tämän seurauksena vaihtuvakorkoiset rahastot ovat vähemmän herkkiä kestoriskille. Kestoriski on riski, että korot nousevat, kun sijoittajalla on kiinteätuottoinen sijoitus ja siten puuttuvat korkeammat korot markkinoilla.
Vaihtuvakorkoisen rahaston sijoituksista maksettavia tuloja hallinnoivat salkunhoitajat ja ne maksetaan osakkeenomistajille säännöllisin jakoin. Jakelu voi sisältää tuloja ja myyntivoittoja. Jakelu maksetaan usein kuukausittain, mutta se voidaan maksaa myös neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain.
Sen lisäksi, että heikentyvä herkkyys korkotason muutoksille ja kyky heijastaa nykyisiä korkoja, kelluvan koron rahasto antaa sijoittajalle mahdollisuuden hajauttaa korkosijoituksia, koska kiinteäkorkoiset instrumentit muodostavat useimmissa sijoittajissa useimmiten suurimman osan joukkovelkakirjalainoista. Toinen etu on se, että vaihtuvakorkoinen rahasto antaa sijoittajalle mahdollisuuden hankkia hajautettu joukkovelkakirjalaina tai lainasalkku suhteellisen alhaisella sijoituskynnyksellä sen sijaan, että se sijoittaisi yksittäisiin instrumentteihin suuremmalla dollarimäärällä.
Arvioitaessa vaihtuvakorkoista rahastoa sijoittajien on varmistettava, että rahaston arvopaperit ovat riittävät riskinsietokykyyn. Vaihtuvakorkoisilla rahastoilla on vaihtelevat riskitasot koko luottoluokan spektrissä korkealla tuotolla, alhaisemmilla luottotason sijoituksilla, jotka sisältävät huomattavasti korkeammat riskit. Suuremman riskin ohella kuitenkin myös korkeamman tuoton potentiaali.
Avainsanat
- Vaihtuvakorkoinen rahasto on rahasto, joka sijoittaa rahoitusinstrumenteihin, jotka maksavat vaihtuvaa tai vaihtuvaa korkoa. Vaihtuvakorkoinen rahasto sijoittaa joukkovelkakirjalainoihin ja velkainstrumentteihin, joiden koronmaksut vaihtelevat korkotason kanssa. Vaihtuvakorkoisiin rahastoihin voi sisältyä yrityslainoja sekä pankkien yrityksille myöntämiä lainoja. Nämä lainat pakataan toisinaan ja sisällytetään sijoittajarahastoon. Lainoihin voi kuitenkin liittyä maksukyvyttömyysriski. Vaikka kelluvat rahastot tarjoavat tuottoja nousevassa korkoympäristössä, koska ne vaihtelevat nousevien korkojen kanssa, sijoittajien on punnittava rahastoihin sijoittamisen riskit ja tutkittava rahasto-osuuksia.
Esimerkkejä vaihtuvakorkoisista rahastosijoituksista
Vaihtuvakorkoisissa rahastoissa voi olla minkä tahansa tyyppisiä vaihtuvakorkoisia instrumentteja. Suurin osa vaihtuvakorkoisista rahastoista sijoittaa tyypillisesti vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjalainoihin tai lainoihin. Alla on kaksi suosittua vaihtuvakorkoista rahastoa.
ISharesin vaihtuvakorkoinen joukkovelkakirjalaina ETF (FLOT)
FLOT hakee tuloksia, jotka vastaavat sekä Barclays Capitalin Yhdysvaltain vaihtuvakorkoisen vekselin <5 vuotta -indeksin hinta- että tuottokehitystä. Toisin sanoen jokaisen lainan maturiteetti on alle viisi vuotta, mutta tyypillisesti kuponkikorot ovat yhteenlaskettu yhden tai kolmen kuukauden LIBOR-korko plus siihen lisätty erotus.
LIBOR edustaa korkoa, jolla pankit tarjoavat lainata varoja toisilleen kansainvälisillä pankkienvälisillä markkinoilla lyhytaikaisia lainoja varten. LIBOR on korkojen keskimääräinen arvo, joka lasketaan johtavien globaalien pankkien päivittäin toimittamista arvioista
FLOT: lla on sijoitusluokan vaihtuvakorkoiset vekselit, jotka sisältävät Goldman Sachs Group, Inc: n, Aasian kehityspankin ja Morgan Stanleyn omistukset. Rahaston kustannussuhde on 0, 20% ja tuotto 2, 50%. Hallinnoitavien varojen arvo on yli 10 miljardia dollaria.
IShares -yrityksen lyhytaikainen yrityslaina ETF (IGSB)
IShares Lyhytaikainen yrityslaina ETF sijoittaa yrityslainoihin, jotka ovat sijoitusluokkia ja joiden maturiteetti on jäljellä yhdestä kolmeen vuoteen. Rahaston kulusuhde on 0, 20% ja tuotto 2, 55%. Hallinnoitavien varojen arvo on 10 miljardia dollaria.
Ero rahamarkkinarahastojen ja vaihtuvakorkoisten rahastojen välillä
Rahamarkkinarahasto on eräänlainen sijoitusrahasto, joka sijoittaa vain erittäin likvideihin käteisvaroihin ja vastaaviin arvopapereihin, joilla on korkeat luottoluokitukset. Näitä rahastoja kutsutaan myös rahamarkkinarahastoksi, ja ne sijoittavat pääasiassa velkaperusteisiin arvopapereihin, joiden lyhytaikainen maturiteetti on alle 13 kuukautta ja jotka tarjoavat korkean likviditeetin erittäin alhaisella riskitasolla. Rahamarkkinarahastot maksavat yleensä alhaisemman koron kuin vaihtuvakorkoiset rahastot.
Vaihtuvakorkoisilla rahastoilla on kuitenkin suurempi riski kuin rahamarkkinaosapuolilla. Rahamarkkinarahastot sijoittavat korkealaatuisiin arvopapereihin verrattuna vaihtuvakorkoisiin rahastoihin, jotka voivat sijoittaa alle sijoitusluokan arvopapereihin, kuten lainoihin.
Vaihtuvakorkoisten rahastojen käytön rajoitukset
Vaihtuvakorkoisten rahastojen luottoriski voi olla huolenaihe sijoittajille, jotka hakevat tuottoa, mutta epäröivät ottaa lisäriskin tuoton saavuttamiseksi. Jos Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tuotot ovat alhaiset, vaihtuvakorkoisilla rahastoilla on taipumus näyttää houkuttelevammilta kuin valtionkassoilla. Valtiovarainministeriöt tarjoavat kuitenkin turvallisuuden, koska he ovat palanneet Yhdysvaltain hallitukseen.
Vaihtuvakorkoisilla rahastoilla voi olla omistuksia, jotka sisältävät yrityslainoja, jotka ovat lähellä roskapostia, tai lainoja, joilla on maksukyvyttömyysriski. Vaikka kelluvat rahastot tarjoavat tuottoja nousevassa korkoympäristössä (koska ne vaihtelevat nousevien korkojen kanssa), sijoittajien on punnittava rahastoihin sijoittamisen riskit ja tutkittava rahasto-osuuksia.
On myös muita lyhytaikaisia joukkovelkakirjarahastoja, jotka sijoittavat pääasiassa valtionkassaan, mutta nämä rahastot saattavat tarjota kiinteän koron tai alhaisemman tuoton kuin vaihtuvakorkoiset rahastot. Sijoittajien on punnittava kunkin sijoituksen riskit ja tuotot ennen päätöksentekoa.
