ETF vs. Mutual Fund: yleiskatsaus
Sijoittajien edessä on hämmentävä joukko vaihtoehtoja: osakkeet tai joukkovelkakirjat, kotimaiset tai kansainväliset, eri sektorit ja toimialat, arvo tai kasvu. Sijoitusrahaston vai pörssiyhtiön (ETF) ostamisen valinta voi tuntua triviaaliselta huomiolta kaikkien muiden vieressä, mutta näiden kahden tyyppisten rahastojen välillä on keskeisiä eroja, jotka voivat vaikuttaa siihen, kuinka paljon ansaitset rahaa ja miten ansaitset. se.
Sekä sijoitusrahastoilla että ETF: llä on hallussaan osakekannuksia ja / tai joukkovelkakirjalainoja ja joskus jotain eksoottisempaa, kuten jalometallit tai hyödykkeet. Heidän on noudatettava samoja määräyksiä, jotka kattavat sen, mitä he voivat omistaa, kuinka paljon voidaan keskittää yhteen tai muutamaan omistukseen, kuinka paljon rahaa he voivat lainata suhteessa salkun kokoon ja paljon muuta.
Näiden elementtien lisäksi polut eroavat toisistaan. Jotkut erot saattavat tuntua hämärtyviltä, mutta ne voivat tehdä yhden tai toisen tyyppisen rahaston paremmin tarpeitasi vastaavaksi.
ETF
Kuten nimestä voi päätellä, ETF: t käyvät kauppaa pörsseissä, kuten tavallisetkin osakkeet, ja kaupan toinen puoli on jokin muu sijoittaja kuin sinä, ei rahastonhoitaja. Voit ostaa ja myydä milloin tahansa kaupankäyntitapahtumien aikana millä tahansa hetkellä käytetyllä hinnalla markkinaolosuhteiden perusteella, ei vain päivän päätteeksi, eikä minimihallintajaksoa ole. Tämä on erityisen tärkeää silloin, kun ETF: t seuraavat kansainvälisiä varoja, kun omaisuuserän hintaa ei ole vielä päivitetty vastaamaan uutta tietoa, mutta Yhdysvaltojen markkinat ovat sitä arvostaneet. Tämän seurauksena ETF-rahastot voivat heijastaa uutta markkinoiden todellisuutta nopeammin kuin sijoitusrahastot pystyvät.
Toinen tärkeä ero on, että suurin osa ETF-indekseistä seuraa indeksiä, mikä tarkoittaa, että ne yrittävät sovittaa indeksin, kuten S&P 500: n, tuotot ja hintamuutokset kokoamalla salkun, joka vastaa indeksin osatekijöitä mahdollisimman tarkasti.
Passiivinen hallinta ei ole ainoa syy siihen, että ETF: t ovat yleensä halvempia. Indeksinseuranta-ETF: ien kustannukset ovat alhaisemmat kuin indeksiseurantarahastojen, ja muutama aktiivisesti hoidettu ETF on edullisempi kuin aktiivisesti hoidettu sijoitusrahasto.
On selvää, että jotain muuta on meneillään. Se liittyy kahden tyyppisten rahastojen hallinnan mekaniikkaan ja rahastojen ja niiden osakkeenomistajien suhteisiin.
Koska ostajilla ja myyjillä on kauppaa ETF: ssä, johtajilla on paljon vähemmän tekemistä. ETF-tarjoajat kuitenkin haluavat, että ETF: n hinta (kaupan asettama päivän sisällä) yhdenmukaistetaan mahdollisimman tarkasti indeksin nettovarallisuusarvoon. Tätä varten he säätävät osakkeiden tarjontaa luomalla uusia osakkeita tai lunastamalla vanhat osakkeet. Hinta liian korkea? ETF-palveluntarjoajat luovat lisää tarjontaa vähentääkseen sitä. Kaikki tämä voidaan suorittaa tietokoneohjelmalla, ihmisen käsien koskematta.
Myös ETF-rakenne lisää verotustehokkuutta. ETF-sijoitusrahastoihin ja sijoitusrahastoihin sijoittajat verotetaan vuosittain salkkuista saatavien voittojen ja tappioiden perusteella, mutta ETF: t harjoittavat vähemmän sisäistä kauppaa ja vähemmän kauppaa syntyy vähemmän verotettavissa olevia tapahtumia (ETF: n perustamis- ja lunastusmekanismi vähentää tarvetta myydä)). Joten ellet sijoita 401 (k): n tai muun veroetujen ajoneuvojen kautta, sijoitusrahastosi jakavat verotettavia voittoja sinulle, vaikka vain omistaisit osakkeita. Sitä vastoin kaikkien ETF-salkkujen osalta vero on yleensä kysymys vain, jos ja milloin myyt osakkeita.
ETF-rahastot ovat edelleen suhteellisen uusia, kun taas sijoitusrahastot ovat olleet olemassa jo kauan, joten sijoittajat, jotka eivät ole vasta aloittelemassa, omistavat todennäköisesti sijoitusrahastoja, joilla on sisäänrakennetut verotettavat voitot. Näiden rahastojen myynti voi laukaista myyntivoittoveroja, joten on tärkeää sisällyttää nämä verokustannukset päätökseen siirtyä ETF: lle.
Päätöksen tarkoituksena on verrata pitkäaikaista hyötyä, joka liittyy vaihtoon parempaan sijoitukseen ja ennakkomaksun veron maksamiseen, verrattuna pysymiseen sijoitettuna vähemmän optimaalisten sijoitusten portfolioon, jolla on korkeammat kulut (tämä saattaa myös olla ajan kulutus, joka on syytä jotain).
Pidä mielessä, että ellet lahjoita tai testamentoi ETF-salkkuasi, maksat jonain päivänä veron näistä sisäänrakennetuista voitoista. Joten lykkäät veroja usein välttämättä niitä.
Sijoitusrahasto
Kun sijoitat rahaa sijoitusrahastoon, kauppa tapahtuu sitä hallinnoivan yrityksen kanssa - Vanguards, T. Rowe Hinnat ja BlackRocks of the World - joko suoraan tai välitysyrityksen kautta. Sijoitusrahaston hankinta toteutetaan rahaston nettovarallisuusarvoon perustuen sen hintaan, kun markkinat sulkeutuvat sinä päivänä tai seuraavana päivänä, jos teet tilauksesi markkinoiden sulkemisen jälkeen.
Kun myyt osakkeitasi, tapahtuu sama prosessi, päinvastoin. Älä kuitenkaan kiirehdi liian nopeasti. Jotkut sijoitusrahastot arvioivat sakkoa, joskus 1%: n osakkeiden arvosta, kun ne myydään varhain (tyypillisesti aikaisemmin kuin 90 päivää oston jälkeen).
Sijoitusrahastot voivat seurata indeksejä, mutta useimpia hallitaan aktiivisesti. Tällöin heitä johtavat henkilöt valitsevat erilaisia tiloja yrittääkseen lyödä indeksin, jota he arvioivat suorituksensa perusteella.
Se voi tulla kalliiksi. Aktiivisesti hoidettujen rahastojen on käytettävä rahaa analyytikoihin, talous- ja teollisuustutkimuksiin, yritysvierailuihin ja niin edelleen. Tämä tekee sijoitusrahastojen hoitamisesta yleensä kalliimpaa - ja sijoittajien omistaa - kuin ETF.
Sijoitusrahastot ja ETF ovat molemmat avoimet. Tämä tarkoittaa, että liikkeellä olevien osakkeiden lukumäärää voidaan säätää ylös tai alas vastauksena kysyntään ja tarjontaan.
Kun lisää rahaa tulee ja sitten menee sijoitusrahastosta tiettynä päivänä, johtajien on lievitettävä epätasapainoa asettamalla ylimääräinen raha markkinoille työskentelemiseen. Jos nettovirta on, heidän on myytävä joitakin omistuksia, jos salkussa ei ole riittävästi ylimääräistä rahaa.
Pohjaviiva
Kumpi rahastoista on parempi näiden kahden tyyppisten rahastojen välillä? Se riippuu. Jokainen voi täyttää tietyt tarpeet. Sijoitusrahastoilla on usein järkeä sijoittaa epäselviin markkinarakoihin, mukaan lukien pienten ulkomaisten yritysten osakkeet ja monimutkaiset, mutta mahdollisesti palkitsevat alueet, kuten markkinaneutraalit tai pitkät / lyhyet osakerahastot, joilla on esoteerinen riski- / palkkioprofiili.
Mutta useimmissa tilanteissa ja useimmille sijoittajille, jotka haluavat pitää asiat yksinkertaisina, ETF-rahastot, joissa yhdistyvät alhaiset kustannukset, helppo saatavuus ja korostavat indeksin seurantaa, voivat pitää etuna. Niiden kyky tarjota selkeästi altistumista eri markkinasegmenteille tekee niistä hyödyllisiä työkaluja, jos ensisijaisena tavoitteena on kerätä pitkäaikaista varallisuutta tasapainoisella, laajasti hajautetulla salkulla.
Avainsanat
- Sekä sijoitusrahastoissa että ETF: issä on osakeportfolioita ja / tai joukkovelkakirjalainoja ja toisinaan jotain eksoottisempaa, kuten jalometallit tai hyödykkeet. Tärkein ero on, että suurin osa ETF-indekseistä seuraa indeksejä. Rahastot voivat seurata indeksejä, mutta suurinta osaa hallitaan aktiivisesti.
