Mikä on Earnings Momentum?
Ansaintavoima syntyy, kun yritysten osakekohtaisen tuloksen (EPS) kasvu kiihtyy tai hidastuu edellisestä tilikauden tai tilikauden tasosta. Ansaintakehitys on tyypillisesti samanaikainen tulojen kiihtymisen ja kasvavien myyntimarginaalien kanssa, jotka johtuvat myynnin kasvusta, kustannusparannuksista tai kokonaismarkkinoiden laajenemisesta.
Ansaintajakso on myös sijoitusstrategia, jolla yritetään sijoittaa yrityksiin, joiden osakekurssi nousee positiivisen ansaintajakson tai EPS: n kasvun takia.
Avainsanat
- Ansaintajakso on, kun yrityksen tulot kasvavat. Kasvavat ansiot voivat kiihtyä tai hidastua. Jotkut kauppiaat yrittävät hyötyä ansiotason kiihtyvyyteen liittyvistä nousevista hinnoista ja pitävät ansiotason hidastumista merkkinä potentiaalisen poistumisen mahdollistamiseksi. Korkean ansiotason kiihtyvyyden omaavilla osakkeilla on taipumus käydä kauppaa korkealla P / E-tasolla sijoittajina. tarjoa osakekurssin ennakoiden yrityksen tulevia voittoja. Tuloskehitys, joka alkaa hidastua, ei aina tarkoita, että osakekurssi laskee, mutta se osoittaa kuitenkin, että kasvu ei ole enää yhtä vahvaa kuin se oli ennen. Hidastumisen aikana ansiot saattavat edelleen kasvaa, mutta laskussa.
Ansaintatiedon ymmärtäminen
Arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) edellyttämän neljännesvuosittaisen raportointijärjestelmän takia suurin osa ansaintajaksojen analyysistä perustuu neljännesvuosittaisiin tietoihin, koska pienempi raportointikausi voi tuoda esiin vauhtia kuin vuosittaiset tiedot.
Sijoittajat etsivät aina positiivista ansaintajaksoa, koska se yleensä ajaa osakekurssin ajan myötä korkeammaksi. Yrityksen, jonka EPS on $ 1 kuluvalle vuosineljännekselle ja jonka tulos oli 0, 50 $ samalta vuosineljännekseltä vuosi sitten, EPS on kasvanut 100% edellisestä neljänneksestä. Tällainen kasvu voi houkutella paljon huomiota, varsinkin jos analyytikot uskovat tai jos ohjeita on annettu, että yritys odottaa tämän tyyppisen kasvun jatkuvan.
Monet sijoittajat käyttävät hinta / tuotto -suhteita (P / E) suhteiden arvioimiseksi osakkeiden hinnasta. Kun ansiot kiihtyvät nopeasti, myös osakkeen hinta tyypillisesti tulee. Kun ansiot kiihtyvät nopeasti, on yleistä nähdä korkeat P / E-suhteet. Vaikka monet varastot käyvät kauppaa 10 - 20 P / E, kiihtyvällä ansaintajaksolla varastot käyvät kauppaa usein 40, 100 tai jopa 1 000-kertaisesti. Tämä johtuu siitä, että sijoittajat katsovat tulevaisuuteen. Jos yritys jatkaa tulojensa nostamista, lopulta nämä futuurit voivat perustella nykyisen korkean hinnan ja P / E-kerrannaisen.
Toisaalta, jos ansaintavoima alkaa hidastua, kohde-etuuden osakekurssi voi laskea huolimatta siitä, että ansiot kokonaisuutena kasvavat edelleen. Tämä johtuu siitä, että sijoittajat ovat tyypillisesti tarjonneet osakkeita odottaessaan nykyisen ansaintajakson jatkuvan. Jos sijoittajat odottavat tulojen kasvavan 50% vuosittain seuraavien useiden vuosien aikana, ja yhtäkkiä yritys tuottaa vain 20% tuloksen kasvua, osakekurssi voi silti laskea tai tasaantua. Tämä johtuu siitä, että yrityksen tulevaisuuden kannattavuus on heikentynyt tai kestää vähintäänkin kauemmin saavuttaakseen kannattavuuden tason, jota sijoittajat alun perin odottivat.
Jos yritys tuottaa voimakasta tuloskehitystä ja osake ei liiku, on olemassa joitain asioita, jotka voivat olla meneillään:
- Se on paljon, jota markkinat eivät ole vielä huomanneet, ja hinta voi pian alkaa nousta. Sijoittajat eivät usko, että ansiot kiihtyvät tai kasvu on kestävää, ja siksi ne käyttävät korotettua ansaintajaksoa varastojen laskemiseen odottaessaan pahempia aikoja. eteenpäin. Vaikka ansiot saattavat nousta, ne saattavat nousta hitaammin kuin ennen. Joten vaikka ne kasvavat, ne hidastuvat, mikä saattaa saada varhaiset sijoittajat ja ansiosidonnaisuussijoittajat etsimään poistumista (myyntipaine).Hintaa on jo painettu liian korkeaan perustelemaan nykyistä hintaa, vaikka nykyinen ansaintakiihtyvyys jatkuu.
Siksi ansaintajakso ei aina tarkoita, että on aika ostaa osake. Markkinoiden tulisi myös osoittaa kiinnostusta nostamalla hintaa ylöspäin. Jos hinta laskee, se voi olla varoitusmerkki, mutta myös mahdollisuus, jos vahvat tulot jatkuvat ja hinta on pudonnut houkuttelevampaan hintaan.
Esimerkki ansiotulosta
Oletetaan esimerkiksi, että yrityksen osakekohtainen tulos oli viime vuonna 1 dollari, edellisenä vuonna 0, 50 dollaria ja vuotta aiemmin 0, 25 dollaria. Kahden viime vuoden ajan yhtiö on kasvatanut tulostaan 100%. Jos ensi vuonna ne nostavat tuloja 3 dollariin, ansaintajakso kiihtyy 200 prosenttiin. Jos tätä kasvua ei ole jo hinnoiteltu, tämä voi nostaa osakkeen hintaa.
Toisaalta ensi vuoden ansiot voivat lopulta olla 1, 25 dollaria. Ansiot kasvoivat edelleen 25%, mutta se on paljon vähemmän kuin aikaisemmat 100% nousut. Ansaintajakso hidastuu. Sijoittajat odottavat tätä vai eivät, miten osakekurssi reagoi. Jos sijoittajat odottavat uutta sataprosenttista nousuvuotta ja sen sijaan se on vain 25 prosenttia, osakekurssi laskee todennäköisesti. Toisaalta, jos sijoittajat tietävät tulojen hidastuvan, osakekurssi voi jatkaa nousuaan tai tasaantua.
Osakekurssin toiminta riippuu siitä, mitä sijoittajat odottavat, ja kuinka paljon osakekurssi muuttui ennen tuloksen vapauttamista. Joissain tapauksissa osaketta voidaan tarjota liian aggressiivisesti, ja silloin mitä tahansa merkkejä hidastumisesta tai vauhdin menetyksestä voidaan pitää negatiivisena. Toisaalta, jos osakekurssi ei noussut tarpeeksi perustellakseen ansiotason nousua, osakekurssi voi nousta, kun ansainnat myönteisesti vapautuvat (kiihdyttävätkö tai hidastavat).
