Yritysten inflaatioon sidottujen arvopapereiden määritelmä
Yritysten inflaatioon sidotut arvopaperit (CIPS), joita kutsutaan myös inflaatioon sidottuiksi joukkovelkakirjalainoiksi, ovat kiinteätuottoisia arvopapereita, joiden kuponkikorko on indeksoitu inflaatioon. Kun joukkovelkakirjojen tuotot muuttuvat kuukausittain, ne tuottavat tulon, joka reagoi nopeasti inflaation muutoksiin.
JAKAUTUMINEN Yritysten inflaatioon sidotut arvopaperit
Yritysten inflaatioon sidotut arvopaperit voivat tarjota sijoittajille jonkin verran inflaatiosuojaa, kuten Treasury-inflaatiosuojattuja arvopapereita (TIPS) - joiden joukkovelkakirjalainan pääoma vaihtelee inflaation mukaan. Ne tarjoavat myös ylimääräisen hajauttamisen, koska niiden korrelaatio muihin omaisuusluokkiin on matala, ja ne voivat vähentää joukkovelkakirjalainasalkun korkoherkkyyttä tai -aikaa, koska niiden tarjonta on yleensä viidestä kymmeneen vuotta. Kuitenkin on olemassa kompromissi. Kun inflaatio on matalaa, CIPS tuottaa keskimääräistä vähemmän tuottoa perinteisiin yrityslainoihin verrattuna.
Kupongikorko - jolla voi olla enimmäismäärä ja voi olla vain osittain kelluva - yhdenmukaistetaan tyypillisesti vakiintuneen inflaatiomittauksen, kuten kuluttajahintaindeksin, kanssa ja päivitetään kuukausittain. Esimerkiksi meillä on yritysinflaatioon sidottu joukkovelkakirjalaina, jonka kuponkikorko on 5 000% ja nimellisarvo 1 000 dollaria. Kun ostettu, joukkovelkakirjalainanomistaja saisi 50 dollaria vuodessa maksuina. Jos joukkovelkakirjojen haltijoiden tulisi inflaation vuoksi saada 75 dollaria vuodessa, kuponkikoron on noustava 7, 500%: iin (7, 500% x 1000 dollaria = 75 dollaria).
Yritysten inflaatioon sidotut arvopaperit eivät ole valtavirtaan
Suurimman osan CIPS-liikkeeseenlaskijasta myöntävät rahoituslaitokset. Koska suurin osa näistä liikkeeseenlaskuista on pieniä, vähittäissijoittajien on vaikea löytää CIPS-tarjouksia - elleivät he tee yhteistyötä erikoistuneen joukkovelkakirjavälittäjän kanssa. Ja vaikka CIPS tarjoaa sijoittajille huomattavasti korkeammat nimellistuotot, ne altistavat sijoittajat samalle luottoriskille, korkoriskille ja maksukyvyttömyysriskille kuin tavalliset yrityslainat.
