Mikä on täydentävä erä
Lisäerä on luokan tai tyyppinen erä, joka on osa velasta tai arvopaperista. Se on osa vakuudellista asuntolainavelvoitetta (CMO), joka sisältää myös suunnitellut poistotyyppiset erät (PAC) ja kohdennetut poistotyypit (TAC). Jokaisella YMJ: llä, jolla on PAC- tai TAC-erä, on täydentävä erä. Seuralainen erä tunnetaan myös nimellä "tukiosuus".
BREAKING DOWN -apukortti
Lisäerä on välttämätöntä, koska vakuudellisen asuntolainavelvoitteen (CMO) kohde-etuuksien ennakkomaksut voivat muuttua, mikä puolestaan vaikuttaa pääoma- ja korkomaksuihin suunniteltuun poistotyyppiin PAC ja kohdennettuihin poistotyypin TAC-eriin. Erät ovat osia velkaa tai arvopapereita, jotka on järjestetty jakamaan riski tai ryhmittelemään omaisuus ominaisuuksien mukaan. Arvopapereiden jakaminen ja jakaminen tekevät niistä markkinoitavissa sijoittajille.
Lisäerän tarkoituksena on absorboida muutokset asuntolainan ennakkomaksuissa ja pitää pääoma- ja korkomaksut PAC- ja TAC-erissä vakaina. PAC- ja TAC-erillä on etusija näiden pääoma- ja korkomaksujen vastaanottamisessa. Vakuudelliseksi asuntolainavelvoitteeksi (CMO) annetaan asuntolainan ennakkomaksua koskevat oletukset. Jos todellinen ennakkomaksu eroaa näistä oletuksista, täydentävä erä absorboi eron.
Vallitsevien korkojen muutokset vaikuttavat merkittävästi asuntolainan ennakkomaksuihin. Kun korot laskevat, asuntolainan ennakkomaksut yleensä kasvavat. Ennakkomaksujen lisäys johtuu siitä, että asunnonomistajat rahoittavat jälleen olemassa olevat asuntolainansa tai ostavat uusia asuntoja hyödyntääkseen uusia alhaisempia korkoja. Ennakkomaksut aiheuttavat supistumisriskin suunnitellun poistotyypin (PAC) tai kohdennetun poistotyypin (TAC) eliniän tai ajan lyhentyessä.
Päinvastoin, kun korot nousevat, asuntolainan ennakkomaksut yleensä vähenevät. Korkeammat hinnat tarkoittavat, että asunnonomistaja ei rahoita uudelleen, ja sitä voidaan korottaa. Lisäksi he saattavat olla vähemmän liikkuvia. Ennakkomaksujen lasku puolestaan pidentää PAC- tai TAC-erien voimassaoloaikaa, ja sitä kutsutaan laajennusriskiksi.
Seuraavat transaktiot tarjoavat riskisuojauksen
Lisäerä suojaa sekä suunnitellut että kohdennetut poistotyyppiset erät supistumis- ja laajenemisriskiltä. Toissijainen erä ylläpitää priorisoitujen maksujen vakautta PAC- ja TAC-erille. Ylimääräiset asuntolainan pääomamaksut maksetaan seuraavalle erälle, kun ennakkomaksut kasvavat. Jos ennakkomaksut vähenevät, seuraavalle erälle ei makseta pääomaa.
Näiden maksujen muutosten takia seuraavan erän termi voi vaihdella suuresti. Se lyhenee, kun korot ovat alhaiset, ja ennakkomaksut kasvavat ja pidentyvät, kun korot ovat korkeat, ja ennakkomaksut pienenevät. Tästä termien suuresta vaihtelevuudesta johtuen seuraavan erän tuotto on korkeampi kuin PAC- tai TAC-erän. Vaihtoehtoinen erä saattaa olla houkutteleva sijoittajalle, joka haluaa korkeampia tuloja ja on halukas ottamaan enemmän riskiä siitä, että pääoma palautetaan määrittelemättömään tulevaisuuteen tai aikaisempaan aikaan.
