Suljetut ja avoimet sijoitukset: yleiskatsaus
Suljetulla ja avoimella sijoituksella on yhteisiä perusominaisuuksia. Molemmat ovat ammattimaisesti hoidettuja rahastoja, jotka saavuttavat hajauttamisen sijoittamalla osakkeisiin tai muihin rahoitusvaroihin, ei yhteen osakekantaan. Ja molemmat yhdistävät monien sijoittajien resurssit voidakseen investoida suurempaan ja laajempaan mittakaavaan. Ne tunnetaan myös nimellä suljettu ja avoin rahasto.
Mutta näiden kahden tyyppisten sijoitusten välillä on myös useita eroja. Ensisijaiset erot ovat siinä, miten ne on organisoitu ja miten sijoittajat ostavat ja myyvät niitä. Rahastojen salkkujen sijoituksissa voi myös olla joitain merkittäviä eroja.
Avainsanat
- Suljettujen rahastojen ja avoimien rahastojen rakenteessa, hinnoittelussa ja myynnissä on merkittäviä eroja. Suljetulla rahastoilla on kiinteä määrä osakkeita, jotka sijoitusyhtiö tarjoaa alkuperäisen julkisen tarjouksen kautta. Avoimia rahastoja (joista suurin osa ajattelee, kun ajattelemme sijoitusrahastoja) tarjotaan rahastoyhtiön kautta, joka myy osakkeita suoraan sijoittajille.
Suljetut sijoitukset
Sijoitettua sijoitusta valvoo sijoitus- tai rahastonhoitaja, ja se järjestetään samalla tavalla kuin julkisesti noteerattu yritys. Tämän tyyppiset rahastot tarjoavat kiinteän määrän osakkeita sijoitusyhtiön kautta ja keräävät pääomaa laskemalla liikkeelle alkuperäisen osakeannin. IPO: n jälkeen osakkeet noteerataan pörssissä. Sijoittajat voivat ostaa osakkeita välitysyrityksen kautta jälkimarkkinoilla.
Rajoitetulla rahastolla voidaan käydä kauppaa milloin tahansa päivästä, kun markkinat ovat avoinna. He eivät voi ottaa uutta pääomaa, kun he ovat aloittaneet toimintansa, mutta he voivat omistaa noteeraamattomia arvopapereita Yhdysvalloissa
Kunkin rahastolajin luonne vaikuttaa myös sen hinnoitteluun. Suljetut sijoitusosakkeet heijastavat pikemmin markkina-arvoja kuin itse rahaston nettovarallisuusarvoa (NAV). Tämä tarkoittaa, että niitä voi ostaa tai myydä hinnalla, jolla rahasto käy kauppaa päivän aikana. Kysyntä ohjaa osakekursseja. Koska markkinakysyntä määrää suljettujen rahastojen hintatason, osakkeet myydään tyypillisesti joko preemiossa tai alennuksella NAV: lle.
Suljetut rahastot sisällyttävät todennäköisemmin kuin avoimet rahastot vaihtoehtoisiin sijoituksiin salkkuihinsa, kuten futuureihin, johdannaisiin tai ulkomaan valuuttaan. Esimerkkejä suljetuista rahastoista ovat kuntien joukkovelkakirjarahastot. Nämä rahastot yrittävät minimoida riskit ja sijoittavat paikallis- ja osavaltion velaan.
On olemassa monia mahdollisia alueita, joissa jakelu tapahtuu suljetuissa rahastoissa. Ne voivat syntyä osingoista, realisoituneista myyntivoitoista tai korkoista rahastoissa olevilla korkosijoituksilla. Rahastoyhtiö siirtää verorasituksen osakkeenomistajille antamalla heille lomakkeen 1099-DIV jakamalla jakaumat vuosittain.
Avoimet sijoitukset
Avoimilla rahastoilla käydään kauppaa ajoittain, jotka rahastonhoitajat määräävät päivän aikana. Ei ole mitään rajaa sille, kuinka monta osaketta avoin rahasto voi tarjota, eli osakkeet ovat rajoittamattomia. Osakkeita lasketaan liikkeeseen niin kauan kuin rahasto on halukas. Joten kun sijoittajat ostavat uusia osakkeita, rahastoyhtiö luo uusia, korvaavia.
Avoimien rahastojen hinnat vahvistetaan kerran päivässä niiden NAV: iin, ja ne heijastavat rahaston tuottoa. Tämä arvo on rahaston varat vähennettynä velkoilla. Tämä on ainoa hinta, jolla rahasto-osuuksia voidaan ostaa sinä päivänä.
Jotkut avoimet rahastot voivat periä sijoittajilta palkkion joko osakkeiden ostosta tai silloin, kun ne myydään. Ennakkokuorma on palkkio tai palkkio, joka peritään, kun sijoittaja ostaa rahaston osakkeita alun perin. Tämä on kertaluonteinen maksu, jota ei aiheuteta toimintakuluina. Taustakuorma on maksu, joka peritään sijoittajilta, kun he myyvät osuuksia sijoitusrahastoissa. Palkkion määrä riippuu myytävien osakkeiden arvosta, yleensä veloitetaan prosentteina. Muut avoimet rahastot eivät veloita sijoittajilta palkkiota ollenkaan. Näitä kutsutaan no-load -rahastoiksi.
Avoimet sijoitukset, kuten sijoitusrahastot, eivät maksa veroja yksinään, vaan siirtävät verorasituksen myös sijoittajilleen. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat maksavat veroja kaikista näistä rahastoista saatavista myyntivoitoista tai tuloista.
