Yrityksen käyttöpääoma-suhde voi olla liian korkea siinä mielessä, että liian korkeaa suhdetta pidetään yleensä osoituksena toiminnan tehottomuudesta. Korkea suhde voi tarkoittaa, että yritys jättää suhteellisen suuren määrän omaisuutta käyttämättä käytettävissä olevan pääoman uudelleeninvestointeihin liiketoiminnan kasvattamiseksi ja laajentamiseksi.
Käyttöpääoman ymmärtäminen
Käyttöpääoma on tärkeä käsite yrityksen perustavanlaatuisessa analyysissä. Yhtiön käyttöpääoma-aseman tarkastelu antaa osoituksen siitä, kuinka taloudellinen yritys on ja kuinka tehokkaasti sitä hoidetaan. Käyttöpääomaosuutta pidetään keskeisenä likviditeettimittarina, ja sitä käytetään usein nykyisen suhdeluvun yhteydessä arvioimaan yrityksen kykyä hoitaa kaikki lyhytaikaiset velvoitteensa.
Käyttöpääoma-suhde lasketaan jakamalla yrityksen käyttöomaisuus lyhytaikaisiin velkoihin. Tätä laskelmaa varten lyhytaikaiset varat ovat varoja, joiden yrityksen kohtuudella odottaa muuntavan käteisellä vuoden kuluessa tai yhden suhdannekierron aikana. Tämä sisältää kohteita, kuten varastot, myyntisaamiset ja käteisvarat. Lyhytaikaisiin velkoihin sisältyy ostovelat, velat, tuloverot ja osingot.
Käyttöpääoman tarkastelussa otetaan huomioon yrityksen liiketoiminnan avaintekijät, kuten vaihto-omaisuus, myyntisaamiset ja ostovelat. Se, kuinka hyvin yritys hallitsee kutakin näistä avaintekijöistä, heijastuu viime kädessä yrityksen käyttöpääomaosuuteen. Poikkeuksellisen tehokas tai tehoton minkä tahansa näiden liiketoiminnan perustoimintojen käsittely vaikuttaa selvästi yrityksen käyttöpääoma-asemaan.
Käyttöpääoman hallinnan arviointi
Käyttöpääomaprosentti 1, 0 osoittaa, että yhtiön helposti saatavilla olevat rahoitusvarat vastaavat tarkalleen sen nykyisiä lyhytaikaisia velkoja. Vaikka suhdeluvun 1, 0 mukaan yrityksen pitäisi kyetä täyttämään lyhytaikaiset velvoitteensa riittävästi, analyytikot pitävät parempana suhdetta, joka on suurempi kuin 1, 0, mikä osoittaa, että yrityksellä on jäljellä ylimääräinen käyttöpääoma, joka ylittää pelkästään sen, että se pystyy maksamaan kulut. Ylimääräinen käyttöpääoma tarjoaa jonkin verran kassavaimennusta odottamattomia kuluja vastaan ja se voidaan sijoittaa uudelleen yhtiön kasvuun. Suhde alle 1, 0 on epäsuotuisa, koska se osoittaa, että yhtiön vaihtovarat eivät riitä kattamaan lyhytaikaisia velvoitteitaan.
Käyttöpääomaosuutta, joka on välillä 1, 2 - 2, 0, pidetään yleisesti positiivisena osoituksena riittävyydestä likviditeetistä ja hyvästä taloudellisesta tilanteesta. Yli 2, 0 -suhdetta voidaan kuitenkin tulkita negatiivisesti. Liian korkea suhde viittaa siihen, että yritys antaa ylimääräisen käteisvarojen ja muiden varojen istua vain tyhjäkäynnillä sen sijaan, että sijoittaisi aktiivisesti käytettävissä olevaa pääomaa yrityksen liiketoiminnan laajentamiseen. Tämä osoittaa huonoa varainhoitoa ja menetettyjä liiketoimintamahdollisuuksia.
