Vaikka epävakaat markkinat eivät ole mitään uutta, sijoittajien reaktiot ovat harvoin ennustettavissa. Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism -indeksin mukaan sijoittajien optimismi pysyi vuoden 2018 ensimmäisen vuosineljänneksen aikana 17 vuoden korkeimmalla tasolla. Kuusikymmentä prosenttia tutkituista sijoittajista suhtautui ainakin jonkin verran optimistisesti talouskasvun, osakemarkkinoiden suorituskyvyn ja työttömyyden näkymiin.
Se on erityisen vaikuttavaa, kun otat huomioon, että S&P 500 -indeksi laski yli prosentin 14 kertaa ensimmäisellä vuosineljänneksellä, yli kolminkertainen sama mittaus koko vuoden 2017 aikana.
(Katso yksinkertaistettu lähestymistapa epävakauden laskemiseen. )
Muuttuvista markkinoista huolimatta useampi sijoittaja on edelleen nouseva kuin laskeva, sanoo American Individual of Sijoittajien viikoittainen tuntemustutkimus ja kaikui Investopedian omassa Anxiety-indeksissä. Mutta se ei tarkoita, että he hyödyntävät markkinoiden potentiaalia. Keskimäärin sijoittajilla on vähemmän kuin puolet varoistaan osakkeissa, sijoitusrahastoissa ja pörssissä käydyissä rahastoissa, AXA: n ja vakuutettujen eläkelaitoksen mukaan.
Vaikka volatiliteetti tuo markkinoille tietyn määrän epävarmuutta, se tuo myös mahdollisuuden sijoittajille. Neuvonantajilla voi olla kriittinen rooli auttamalla sijoittajia tunnistamaan ja hyödyntämään näitä mahdollisuuksia hyödyntää riskiä.
Laita volatiliteetti perspektiiviin
Rahoitusneuvojien on toimitettava todellisuustarkistus, kun volatiliteetti lisää asiakkaiden pelkoja. ”Neuvojien on palautettava proaktiivisesti sijoittajien odotukset osakemarkkinoiden volatiliteetista”, sanoo Matt Peden, GuideStone Capital Managementin sijoitusjohtajana Dallasissa, Teksasissa. Peden sanoo, että koska viimeksi kuluneiden vuosien riskikorjatut tuotot ovat olleet epänormaaleja, sijoittajat ovat tottuneet positiivisiin oman pääoman tuottoihin, joilla on vain vähän tai ei ollenkaan negatiivista volatiliteettia. Se ei ole normi; ja sijoittajien ei pitäisi odottaa olevan.
"Se, mikä näyttää olevan viimeaikainen osakemarkkinoiden volatiliteetin nousu, on oikeasti melko normaalia historiallisesti", Peden sanoo. "Volatiliteetti ei vaikuta niin pahaltä, kun se on asetettu normaaliin tilanteeseen."
Bettermentin online-sijoitusalustan kvantitatiivinen salkunanalyytikko Adam Grealish sanoo, että sijoittajien on tärkeää keskittyä siihen, että he voivat hallita volatiliteettiaikojaan. "Sijoittajien tulee varmistaa, että he säästävät oikean määrän, ottaa asianmukaisen riskin sijoitushorisontinsa suhteen ja hyödyntää heidän tilanteeseensa soveltuvia verostrategioita", kaikki asiat, jotka neuvonantaja voi ohjata heidän läpi.
(Katso Kieliharjoittelu haihtuvilla markkinoilla. )
Sijoittajien muistuttaminen sijoitussalkunsa perusteista on myös tärkeää emotionaalisen päätöksenteon hillitsemiseksi. "Neuvonantajien on koulutettava asiakkaita markkinoiden, joihin kuuluvat suuret yritykset, joiden kanssa he tekevät päivittäisiä kauppoja, tukemiseksi markkinoilla", sanoo Andy Whitaker, Gold Tree Financialin varatoimitusjohtaja Jacksonvillessa, Floridassa.
Samanaikaisesti neuvonantajien tulee olla tietoisia riskeistä. "Yritystulot ovat pysyneet vahvina ja ylittävät yleensä odotukset", Peden sanoo. Korkojen nousua ja lyhyen aikavälin geopoliittisia riskejä - esimerkiksi kauppasopimuksia ja puolivälin vaaleja - ei pidä unohtaa.
Keskity yläpuolelle
Kun volatiliteetti asettuu, positiivisten painottaminen voi olla kriittinen tapa auttaa sijoittajia voittamaan pelkonsa. Pedenin mukaan volatiliteetti suosii sijoittajia, jotka pyrkivät aktiiviseen johtamiseen.
"Yleensä epävakaammissa ympäristöissä korrelaatiot yksittäisten osakekurssien välillä ovat alhaisemmat", hän sanoo. ”Tämä ympäristö on myönteinen aktiivisille johtajille, kun otetaan huomioon, että hajaantumiset voittajien ja häviäjien välillä ovat huomattavasti suuremmat.” Pedenin mukaan aktiivisen hallinnon kautta tuottama lisätuotto, joka koostuu pitkästä sijoitusajasta, voi lisätä merkittävästi sijoittajien eläketiliä.
Volatiliteetti yhdessä alhaisempien markkinasyklien kanssa voi hyödyttää myös sijoittajia, jotka ovat edelleen kasvutilassa ja haluavat hyödyntää dollarikustannusten keskiarvoistamista Whitakerin mukaan. "Osingot sijoitetaan uudelleen omien pääomatilien nettovarallisuusarvojen ollessa matalat, ja jos asiakas maksaa järjestelmällisesti maksuosuuksia, he ostavat enemmän osakkeita loppukuukausina", Whitaker sanoo. Hänen mukaansa korkeampien volatiliteettien aikana neuvonantajien tulisi rohkaista sijoittajia, jotka eivät ota tulonjakoa 401 (k) - tai yksittäiseltä eläketililtä lisätäkseen maksuosuuksiaan.
Laskevat osakekurssit luovat myös ostomahdollisuuden sijoittajille, jotka haluavat kasvattaa osakeomistuksiaan alennuksella. Neuvonantajan tehtävänä on auttaa asiakkaita tunnistamaan, mitkä varastot edustavat parhainta ostoa sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä.
(Katso Kuinka puhua asiakkaille markkinoiden epävakaudesta. )
Volatiliteettiputken myönteisten puolien korostaminen voi rohkaista sijoittajia pysymään markkinoilla sen sijaan, että myydään omaisuutta pelkäämättä. Grealishin mukaan sijoittajille voi olla vaarallisempaa vetäytyä markkinoilta epävakauden aikana sen sijaan, että ajaa sitä pois.
”Sijoittajilla on tapana ostaa markkinoiden nousun jälkeen ja myydä sen jälkeen kun markkinat ovat laskeneet - päinvastoin kuin haluat tehdä”, Grealish sanoo. "Todellinen sijoittajan tuotto on kaiken kaikkiaan heikompi kuin yksinkertainen" osta ja pidä "-strategia kaikkialla 1–4 prosenttia vuodessa.” Ja mitä enemmän muutoksia sijoittaja tekee salkkuunsa, sitä paremmin se alittaa.
Katso nykyinen volatiliteetti
Sijoittajat saattavat tarvita muistutuksen syistä, miksi he tekevät volatiliteettia.
”Neuvojien on pidettävä eläkkeelle sijoittajia keskittyneinä pitkäaikaiseen suunnitelmaansa ja menestystä tulisi mitata kyseisen suunnitelman mukaisesti, ei osakemarkkinoiden päivittäisestä liikkeestä”, Peden sanoo.
Hän vetoaa eläkkeelle sijoittamiseen maratonin juoksemiseen. "Se on pitkäaikainen valmistelu ja suunnitelma, joka saa juoksijan läpi vaikeuksissa ja vaikeina aikoina, jotta he voivat ylittää maaliviivan", Peden sanoo. "Lyhytaikaisten muutosten tekeminen kilpailun aikana, joka perustuu pelkästään tunteisiin, on haitallinen kilpailun lopputulokselle."
Tähän sisältyy siirtyminen konservatiivisempiin sijoituksiin, kuten joukkovelkakirjalainoihin, epävakauden välttämiseksi. Vaikka korkotuotot voivat vaikuttaa turvalliselta sijoitukselta, joukkovelkakirjojen tuotot voivat olla arvaamattomia, etenkin kun epävakaisiin markkinoihin liittyy korkojen nousua. Vuodesta 1926 lähtien varastot ovat palauttaneet keskimäärin 10 prosenttia vuodessa, kun taas valtion joukkovelkakirjalainat ovat toimittaneet noin puolet siitä. Eläkkeelle siirtymistä suunnittelevien sijoittajien tuotot ovat kriittisiä.
"On erittäin vaikea ennustaa, milloin osakemarkkinat nousevat tai laskevat suurella tarkkuudella", Peden sanoo. Ilman osakepääomaa suurin osa sijoittajista ei tuota tarpeeksi tuloja eläkkeelle siirtymiseen. Sen sijaan, että järjestettäisiin uudelleen osakekannasta joukkovelkakirjalainoihin epävakauden välttämiseksi, eläkkeelle sijoittajien on ”pysyttävä kurssilla ja pidettävä osakesäästöä varmistaakseen, että he kokevat osakemarkkinoiden nousun”.
Pohjaviiva
Volatiliteetti on luonnollinen osa markkinasyklejä, mutta se on käsite, jota monet sijoittajat eivät aina ymmärrä tai ymmärrä täysin. Sijoittajien kouluttaminen epävakaudesta ja sen positiivisista näkökohdista on kriittistä, jotta he auttavat säilyttämään asemansa, kun markkinoilla on säännöllisiä kohoumia.
"Sijoittajat ajattelevat usein omaa pääomaa suurimpana riskinsä, kun tosiasiassa suurin riski on eläkkeelle siirtyminen ilman omaisuutta", Peden sanoo.
