Mikä on vaihtojakelu
Pörssijakelu on eräänlainen kauppatapahtuma pörssissä, jossa myydään yksi suuri osakesarja yhdistämällä useita ostotilauksia ja ilmoittamalla sitten heti kauppa yhtenä kaupana.
Nämä tilaukset voidaan tehdä, kun välittäjä saa pyynnön myydä suuri osakeosa tai muu arvopaperi yhdessä kaupassa. Jos tilaus on kuitenkin merkittävä, voi olla tarpeen sovittaa yhteen useita pienempiä osia, jotka useat ostajat tarjoavat. Näiden vaatimattomampien tapahtumien ryhmittely ja toteutus näkyvät yhtenä tapahtumana. Tällaisen kaupan monimutkaisuuden vuoksi välittäjät saavat ylimääräisen palkkion tilausten jakamisesta.
BREAKING DOWN -vaihtojakelu
Pörssijakelu tulee välttämättömäksi, kun arvopaperissa merkittävän aseman haltija haluaa myydä nämä osakkeet yhtenä kauppana sen sijaan, että pyyntö jaettaisiin useisiin kauppoihin. Tilaus voi olla kooltaan samanlainen kuin ”blokkikauppa”, jota voidaan myydä vain yhdelle ostajalle ja jota ei välttämättä edes esiinny avoimilla markkinoilla.
Usein suuria ryhmätilauksia ei kuitenkaan voida täyttää, ellei ostajia ole useita, jotka kukin haluavat ostaa osan osakkeista. Vaikka ei ole tarkkaa määritelmää siitä, kuinka monta osaketta luodaan "lohko", siihen sisältyy yleensä vähintään 10 000 osaketta, joka ei sisällä penniäkään, tai joukkovelkakirjakaupasta, joka on vähintään 200 000 dollaria. Nämä kaupat ovat yleensä peräisin massiivisista hedge-rahastoista ja instituutioista.
Kuinka vaihtojakelu toimii
Välittääkseen suuren myyntitilauksen välittäjä kiertää kysyvän hinnan potentiaalisten ostajien ryhmälle. Kun riittävä määrä tilauksia on saatu päätökseen, se voi ilmoittaa pörssistä yhtenä kaupana. Tämä ryhmittely voi luoda yksittäisen aseman ulkonäön yhden ostajan ja yhden myyjän välillä, jopa kun se edustaa useita eri ostajia, jotka ostavat osakkeita yhdeltä myyjältä.
Ostajilla on usein kannustin osallistua suuren osan osakkeiden ostamiseen, koska heidän ei yleensä tarvitse maksaa palkkiota kaupasta. Suuren korttelin myyjä maksaa nämä kustannukset perinteisesti. Itse asiassa myyvä välittäjä voi vaatia vielä enemmän korvauksia osallistuakseen muiden rekisteröityjen edustajien (RR) ja yritysten osallistumiseen kauppaan.
Vaihtojakelun vastakohta on pörssin hankinta. Tällaisessa kaupassa välittäjät täyttävät yhden suuren ostotilauksen ryhmittelemällä pienemmät tilaukset sijoittajilta, jotka haluavat myydä. Nämä liiketoimet raportoidaan myös yhtenä kauppana, vaikka useita myyjiä vaadittiin täyttämään tilaus.
