Mikä on Norjan valtion eläkerahasto?
Norjan valtion eläkerahasto koostuu kahdesta erillisestä norjalaisesta sijoitusrahastosta, joilla on eri mandaatit. Ensimmäinen on valtion eläkerahasto Global (GPFG), joka tunnetaan myös nimellä öljyrahasto. Se on perustettu vuonna 1990 sijoittamaan Norjan öljyalan ylijäämätuotot. Se on maailman suurin itsenäinen sijoitusrahasto. Sillä on myös kiinteistö- ja korkosijoituksia.
Toinen rahasto on Norjan valtion eläkerahasto (GPFN). Vuonna 1967 perustettu kansallinen vakuutusrahasto on pienempi kuin Öljyrahasto. Sitä hallinnoidaan erikseen ja se on rajattu kotimaisiin ja Skandinavian sijoituksiin. Seurauksena on se, että se on monien merkittävien norjalaisten yritysten pääomistaja Oslon pörssin kautta.
Kuinka Norjan valtion eläkerahasto toimii
Norjan valtion eläkerahastoa hallinnoidaan valtiovarainministeriön varjolla parlamentin lain ja suuntaviivojen, jotka sisältävät joukon lisäsäännöksiä, mukaisesti.
Norgesin keskuspankkiin kuuluva Norges Bank Investment Management (NBIM) hallinnoi globaalia rahastoa valtiovarainministeriön puolesta. Vuodesta 2004 lähtien eettinen neuvosto on asettanut rahaston sijoitusten parametrit. Neuvostolla on valtuudet jättää rahastoista yritykset, jotka osallistuvat kielteiseen toimintaan. Sijoituspäällikkö Folketrygdfondet hallinnoi kotimaista rahastoa.
Valtion eläkerahaston ilmoitettu tavoite on helpottaa valtion säästöjä julkisen eläkeohjelman kasvavien kustannusten huomioon ottamiseksi. Se aikoo tukea myös pitkän aikavälin näkökohtia, jotka liittyvät siihen, miten hallitus käyttää Norjan merkittäviä öljytuloja.
Valtion eläkerahaston sijoitusstrategia
Valtiovarainministeriön valtion eläkerahaston sijoitusstrategia pyrkii maksimoimaan tuoton ottaen maltillisen riskin. Strategia perustuu pitkän aikavälin odotettavissa olevan tuoton ja riskin arviointiin, ja se johdetaan rahaston tarkoituksesta ja ominaispiirteistä, omaisuudenhoitajan suhteellisista eduista sekä rahoitusmarkkinoiden toimintaa koskevista oletuksista. Ministeriö kiinnittää huomattavaa painoarvoa finanssiteoriaan, tutkimukseen ja kertyneeseen kokemukseen.
Erityisesti valtion eläkekassa Global voi myydä öljy- ja kaasu-osuutensa lähitulevaisuudessa. Rahasto suositti vuoden 2017 lopussa yli 35 miljardin dollarin edestä öljy- ja kaasuomistuksia rahaston osakeindeksistä, jotta Norja olisi vähemmän haavoittuvainen öljyn ja kaasun hintojen pysyvälle pudotukselle.
Voitettuaan 1 biljoonan dollarin markan vuonna 2017, öljy- ja kaasusijoituksista luopuvalla rahastolla voi olla merkityksellisiä globaaleja sijoitusvaikutuksia, kun otetaan huomioon energia-alan taloudellinen merkitys. Sijoittajien huomio ympäristö-, sosiaali- ja hallintoperusteissa on lisääntynyt osana heidän sijoitustensa due diligence -tarkastelua. Norjan hallituksen tavoitteena on tehdä lopullinen päätös ehdotuksesta syksyllä 2018.
