Sisällysluettelo
- Aktivoidulla painotettu indeksi
- Cap-painotettujen indeksien käyttö
- Cap-painotettu laskelma
- Aktivoinnilla painotettu negatiivinen
- Oikean maailman esimerkki
Mikä on pääomitettu painotettu indeksi?
Aktivoitumisella painotettu indeksi on tietyntyyppinen markkinaindeksi, jolla on yksittäiset komponentit tai arvopaperit, painotettuna niiden kokonaismarkkina-arvon perusteella. Markkina-arvo käyttää yrityksen liikkeeseen laskemien osakkeiden kokonaismarkkina-arvoa. Laskelma kertoo, että osakkeet ylittävät yhden osakkeen nykyisellä hinnalla. Listautumattomia osakkeita ovat yksittäisten osakkeenomistajien omistamat osakkeet, institutionaaliset osakeomistukset ja sisäpiirin omistukset.
Komponenteilla, joilla on korkeampi markkinalakki, on suurempi painotusprosentti indeksissä. Sitä vastoin komponenteilla, joilla on pienemmät markkinakatot, on alhaisemmat painotukset indeksissä. Aktivoidulla painotetulla indeksillä tunnetaan myös markkina-arvopainotettu indeksi.
Aktivoidulla painotettu indeksi
Avainsanat
- Aktivoidulla painotettu indeksi on eräänlainen markkinaindeksi, jonka yksittäiset komponentit on painotettu niiden kokonaismarkkina-arvon perusteella. Komponenteilla, joilla on korkeampi markkinalakki, on suurempi painotusprosentti indeksissä. Sitä vastoin komponenteilla, joilla on pienemmät markkinakatot, on alhaisemmat painotukset indeksissä. Raja-arvopainotettujen indeksien kriitikot saattavat väittää, että suurten yritysten ylipainotukset antavat vääristyneen kuvan markkinoista.
Aktivoitumisella painotettujen indeksien ymmärtäminen
Useimmat osakemarkkinaindeksit ovat korkopainotettuja indeksejä, mukaan lukien Standard and Poor's (S&P) 500 -indeksi, Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) ja Nasdaq Composite Index (IXIC). Market-cap-indeksit tarjoavat sijoittajille pääsyn monenlaisiin yrityksiin, sekä suuriin että pieniin.
Aktivoidulla painotetulla indeksillä käytetään osakekannan markkina-arvoa määritettäessä, kuinka suuri vaikutus kyseisellä arvopapereilla voi olla indeksin kokonaistuloksiin. Kuten aikaisemmin mainittiin, markkina-arvo eli markkina-arvo perustuu liikkeeseen laskettujen osakkeiden arvoon. Sijoitusyhteisö käyttää tätä lukua määrittämään yrityksen koko, toisin kuin myynti- tai omaisuuserien lukumäärän käyttäminen.
Seurauksena cap-painotetun indeksin muodostamisessa tai koostumuksessa suurimpien indeksiyhtiöiden osakearvon suuret muutokset voivat vaikuttaa merkittävästi kokonaisindeksin arvoon. Koska suuret yhtiöt, joilla on lukuisia liikkeessä olevia osakkeita, ovat yleensä vakaampia tuottoja, ne voivat tuottaa indeksin tasaista kasvua. Toisaalta pienillä yrityksillä on yleensä pienempi painotus, mikä voi vähentää riskiä, jos yritykset eivät menesty hyvin.
Raja-arvopainotettujen indeksien kriitikot saattavat väittää, että suurten yritysten ylipainotukset antavat vääristyneen kuvan markkinoista. Suurimmissa yrityksissä on kuitenkin myös suurin osakkeenomistajapohja, mikä tekee syyn suurempaan painotukseen indeksissä.
Aktivoidulla painotetun indeksin laskeminen
Korkein painotetun indeksin arvon löytämiseksi voimme kertoa kunkin komponentin markkinahinnan sen liikkeellä olevilla osakkeilla kokonaismarkkina-arvon saamiseksi. Osakkeen arvon osuus indeksikomponenttien kokonaismarkkinoiden kokonaismäärästä antaa yrityksen painotuksen indeksiin. Harkitse esimerkiksi seuraavia viittä yritystä:
- Yhtiö A: 1 miljoona osaketta, osakekohtainen käypä hinta on 45 dollaria. Yhtiö B: 300 000 osaketta, osakekohtainen nykyinen hinta on 125 dollaria. Yhtiö C: 500 000 osaketta, osakekohtainen käypä hinta on 60 dollaria. Yhtiö D: 1, 5 miljoonaa osaketta, osakekohtainen nykyinen hinta on 75 dollaria. Yhtiö E: 1, 5 miljoonaa osaketta, osakekohtainen nykyinen hinta on 5 dollaria.
Kunkin yrityksen kokonaisarvo lasketaan seuraavasti:
- Yrityksen A markkina-arvo = (1 000 000 x 45 dollaria) = 45 000 000 dollariaYhtiön B markkina-arvo = (300 000 x 125 dollaria) = 37 500 000 dollariaYhtiön C markkina-arvo = (500 000 x 60 dollaria) = 30 000 000 dollariaYhtiön D markkina-arvo = (1 500 000 x 75 dollaria) = 112 500 dollariayhtiö E markkina-arvo = (1 500 000 x 5 dollaria) = 7500 000 dollaria
Indeksikomponenttien koko markkina-arvo on 232, 5 miljoonaa dollaria seuraavilla painotuksilla kullekin yritykselle:
- Yrityksen A paino on 19, 4% (45 000 000 dollaria / 232, 5 miljoonaa dollaria) Yrityksen B paino on 16, 1% (37 500 000 dollaria / 232, 5 miljoonaa dollaria) Yrityksen C paino on 12, 9% (30 000 000 dollaria / 232, 5 miljoonaa dollaria). Yrityksen D paino on 48, 4%. (112 500 000 dollaria / 232, 5 miljoonaa dollaria) Yrityksen E paino on 3, 2% (7 500 000 dollaria / 232, 5 miljoonaa dollaria)
Vaikka yhtiöiden D ja E osakkeiden lukumäärä on yhtä suuri kuin 1 500 000 kappaletta, ne edustavat korkeinta ja alinta painotusta indeksissä, koska niiden hinnat vaikuttavat niiden yksittäisiin markkina-arvoihin.
Aktivoinnilla painotettujen indeksien haittapuoli
Ajan myötä yritykset voivat kasvaa siinä määrin, että ne muodostavat liiallisen painon indeksissä. Yrityksen kasvaessa indeksisuunnittelijat ovat velvollisia nimeämään suuremman prosenttimäärän yrityksestä, mikä voi vaarantaa hajautetun indeksin asettamalla liikaa painoa yhden yksittäisen osakekannan tulokselle.
Myös indeksirahastot tai pörssikaupparahastot ostavat osakkeita lisää osakkeita, kun sen markkina-arvo kasvaa tai osakkeen hinta nousee. Toisin sanoen, kun osakekurssi nousee, rahastot ostavat enemmän osakkeita korkeammilla hinnoilla, mikä voi olla vastaintuitiivista sijoitusmantraan ostamalla alhainen ja myymällä korkea.
Jos yhtiön osake on yliarvostettu perustavanlaatuisesta näkökulmasta katsottuna, osakkeen hankkiminen sen markkinakatkona ja hinnankorotuksilla voi luoda kuplan osakekurssiin. Tämän seurauksena osakkeiden ostaminen markkinakorkopainotuksiin perustuen voi johtaa osakemarkkinakuplaan ja lisätä riskiä, että kupla räjähtää lähettämään osakekurssit vapaaseen pudotukseen.
Plussat
-
Market-cap-indeksit tarjoavat sijoittajille pääsyn monenlaisiin yrityksiin, sekä suuriin että pieniin
-
Suurilla vakiintuneilla yrityksillä on suurempi painoarvo, mikä tarjoaa indeksin tasaisen kasvun
-
Pienillä yrityksillä on yleensä pienempi painoarvo, mikä voi vähentää riskiä, jos yritykset eivät selviä
Haittoja
-
Kun osakekurssi nousee, yrityksellä voi olla liian suuri painotus indeksissä
-
Yrityksillä, joilla on suurempi painoarvo, voi olla suhteeton vaikutus rahaston tuottoon
-
Rahastonhoitajat voivat usein lisätä yliarvostettujen osakkeiden osakkeita määrittämällä suuremman painotuksen ja luoda kuplan
Oikean maailman esimerkki
S&P on markkinahintaan painotettu indeksi, joka sisältää eräitä Yhdysvaltojen vakiintuneimpia yrityksiä
- Boeing Co. (BA) sulki 22. maaliskuuta 2019 -2, 83% ja oli 362, 17 dollaria, kun taas Microsoft Corp. (MSFT) sulki päivän aikana -2, 64% ja oli 117, 05 dollaria. Boeingin markkinakatto oli 209 miljardia dollaria ja painotus alle 1% S&P: ssä sinä päivänä.Microsoft Corp.: n markkinakatto oli 909 miljardia dollaria ja painoarvo yli 3% S & P: ssä. Seurauksena oli, että Boeingin hinnan laskulla oli pienempi vaikutus S&P: hen kuin Microsoftin vaikutuksella jopa vaikka molemmat osakkeet laskivat lähes samalla prosentilla. Toisin sanoen Microsoft veti S&P: tä enemmän kuin Boeing sinä päivänä, koska Microsoftilla oli suurempi markkinalakki kuin Boeingilla.
On tärkeää huomata, että markkinakattojen painotukset muuttuvat päivittäin yritysten liikkeeseen laskemien osakkeiden ja niiden hintojen kanssa, mikä johtaa vaihteleviin vaikutuksiin Dow'n kokonaisarvoon.
