Sisällysluettelo
- Varastojen perusteet
- Osta ja pidä -strategia
- Riskit ja tuotot
- Yleiset sijoittajavirheet
- Kaupankäynti vs. sijoittaminen
- Talous, elämäntapa ja psykologia
- Mustat joutsenet ja harvinaiset
- Pohjaviiva
New Yorkin pörssi (NYSE) perustettiin 17. toukokuuta 1792, kun 24 pörssivälittäjää allekirjoitti sopimuksen nappipuun alla 68 Wall Streetissä. Tuosta ajasta lähtien on tehty ja menetetty lukemattomia omaisuuksia, kun taas osakkeenomistajat ruokkivat teollisuuskautta, joka on nyt synnyttänyt liian suurten epäonnistuneiden yritysten maiseman. Sisäpiiri ja avainhenkilöt ovat hyötyneet komeasti tämän megabuumin aikana, mutta miten pienemmät osakkeenomistajat ovat menestyneet ahneuden ja pelon kaksimoottorien puskuroimana?
Avainsanat
- Raymond James and Associatesin vuoden 2011 tutkimuksen mukaan pitkän aikavälin osto- ja pidätyssuuntauksista vuosina 1926–2010 pienten osakkeiden tuotto oli keskimäärin 12, 1%, kun taas suurten osakkeiden keskimääräinen tuotto oli 9, 9%. Sekä pienet että suuret osakekannat ylittivät valtion obligaatiot, valtion velkasitoumukset ja inflaation kyseisenä ajanjaksona. Kaksi pääasiallista riskityyppiä ovat systemaattisia, jotka johtuvat makrotapahtumista, kuten taantumista ja sodista, kun taas epäsystemaattisella riskillä tarkoitetaan kertaluonteisia skenaarioita, kuten ravintola ketju kärsii turmeltuneesta elintarvikemyrkytyspurskeesta. Monet ihmiset torjuvat epäsystemaattisia riskejä sijoittamalla pörssiyhtiöihin tai sijoitusrahastoihin yksittäisten osakkeiden sijasta.
Varastojen perusteet
Varastot ovat tärkeä osa sijoittajien salkkua. Nämä ovat julkisesti noteeratun yhtiön osakkeita, jotka käyvät kauppaa pörssissä. Hallussa olevien osakkeiden prosenttiosuus, millaisiin toimialoihin sijoitat ja kuinka kauan niitä pidät, riippuvat iästäsi, riskinkantokyvystäsi ja kokonaissijoitustavoitteistasi.
Alennusvälittäjät, neuvonantajat ja muut finanssialan ammattilaiset voivat kerätä tilastoja siitä, että varastot ovat tuottaneet erinomaista tuottoa vuosikymmenien ajan. Väärien osakkeiden hallussapito voi kuitenkin aivan yhtä helposti tuhota omaisuuden ja estää osakkeenomistajia tuottoisammista mahdollisuuksista ansaita.
Lisäksi nämä luodit eivät pysäytä kipua suolistossa seuraavien karhumarkkinoiden aikana, kun Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) voi pudota yli 50%, kuten se tapahtui lokakuun 2007 ja maaliskuun 2009 välisenä aikana.
Eläketilit, kuten 401 (k) ja muut, kärsivät valtavia tappioita kyseisenä ajanjaksona; eniten kärsivät tilinomistajat, joiden ikä oli 56–65-vuotiaita, koska eläkkeelle lähestyneet pitävät yleensä korkeimman oman pääoman ehtoisen vastuun.
Työsuhde-etuuksien tutkimuslaitos
Työntekijän etujen tutkimusinstituutti (EBRI) tutki vuonna 2009 tapahtuneen onnettomuuden, arvioiden mukaan 401 (k) -tilien palauttaminen kesti jopa 10 vuotta, jotta tappio saadaan takaisin keskimäärin 5%: n vuotuisella tuotolla. Se on vähän lohdutusta, kun vuosien kertynyt varallisuus ja oma pääoma menetetään juuri ennen eläkkeelle siirtymistä, paljastaen osakkeenomistajat elämänsä pahimmalla mahdollisella hetkellä.
Tämä huolestuttava ajanjakso tuo esiin temperamentin ja väestörakenteen vaikutuksen osakekannan kehitykseen, kun ahneus innostaa markkinaosapuolia ostamaan osakkeita kestämättömästi korkeilla hinnoilla, kun pelko houkuttelee heitä myymään valtavia alennuksia. Tämä emotionaalinen heiluri edistää myös temperamentin ja omistustyylin välistä voittoa ryöstävää epäsuhtaa, josta esimerkki on ahne, tietämätön joukko, joka pelaa kauppapeliä, koska se näyttää helpoimmalta tieltä upeaan palautukseen.
Rahan ansaitseminen varastossa: Osta ja pidä -strategia
Osta ja pidä -sijoitusstrategiasta tuli suosittu 1990-luvulla, ja sitä tukevat Nasdaqin neljä tech-ratsastajaa - suuret tech-osakkeet, joita talousneuvojat suosittelivat asiakkaille ehdokkaina ostaa ja pitää elinaikanaan. Valitettavasti monet ihmiset seurasivat neuvojaan myöhään härkämarkkinasyklissä ostaessaan Ciscoa, Inteliä ja muita liiallisia omaisuuseriä, jotka eivät vieläkään ole palanneet dotcom-kuplakauden korkeisiin hintatasoihin. Näistä takaiskuista huolimatta strategia menestyi vähemmän epävakaalla pelimerkillä palkitsemalla sijoittajia vaikuttavalla vuotuisella tuotolla.
The Raymond James and Associates -tutkimus
Raymond James ja Associates julkaisivat vuonna 2011 tutkimuksen pitkäaikaisesta ostamis- ja pidätyskyvystä, ja siinä tarkasteltiin 84 vuoden ajanjaksoa vuosina 1926–2010. Tänä aikana pienet varastot tuottivat keskimäärin 12, 1%: n vuotuisen tuoton, kun taas suuret varastot jäivät hieman tuotolla 9, 9%. Molemmat omaisuusluokat ylittivät valtion obligaatiot, valtion velkasitoumukset (T-vekselit) ja inflaation, tarjoamalla erittäin edullisia sijoituksia elinaikana varallisuuden rakentamiseen.
Osakekannat jatkoivat vahvaa kehitystään vuosina 1980-2010, ja niiden tuotto oli 11, 4%. Kiinteistösijoitusrahastojen (REIT) osake-alaluokka voitti laajemman luokan ja tuotti 12, 3%: n tuoton. Baby boomer -kiinteistöjen puomi vaikutti osaltaan ryhmän vaikuttavaan tulokseen. Tämä ajallinen johtaminen korostaa tarkkaa varastonottoa osto- ja pidätysmatriisin sisällä joko hiottujen taitojen tai luotettavan kolmannen osapuolen neuvonantajan avulla.
Suurten osakkeiden tuotto oli heikompaa vuosien 2001 ja 2010 välillä, ja niiden tuotto oli niukkaa 1, 4%, kun taas pienet varastot säilyttivät etumatkansa 9, 6%: n tuotolla. Tulokset vahvistavat omaisuusluokkien sisäisen hajauttamisen kiireellisyyttä edellyttäen yhdistelmää pääomitusta ja sektoripositiota. Valtion joukkovelkakirjat nousivat myös tänä aikana, mutta massiivinen lento turvallisuuteen vuoden 2008 talouskriisin aikana todennäköisesti vääristi näitä lukuja.
James-tutkimuksessa tunnistetaan muut yleiset virheet osakekannan hajauttamisessa, ja panee merkille, että riski nousee geometrisesti, kun epäonnistutaan jakamaan vastuita pääomitason, kasvun ja polariteetin suhteen ja tärkeimmissä vertailuindekseissä, mukaan lukien Standard & Poor's (S&P) 500 -indeksi.
Lisäksi tuloksilla saavutetaan optimaalinen tasapaino hyödykkeiden välisen hajauttamisen avulla, joka sisältää sekoituksen osakkeiden ja joukkovelkakirjojen välillä. Tämä etu vahvistuu osakemarkkinoilla, lievittäen negatiivista riskiä.
Riskin ja tuoton merkitys
Rahan ansaitseminen osakemarkkinoilla on helpompaa kuin sen pitäminen, saalistushinnoittelua käyttävien algoritmien ja muiden sisäisten voimien ansiosta volatiliteettia ja käännöksiä, jotka hyödyntävät väkijoukon laumamaista käyttäytymistä. Tämä napaisuus korostaa vuotuisen tuoton kriittistä kysymystä, koska ei ole järkevää ostaa osakkeita, jos ne tuottavat pienempiä voittoja kuin kiinteistö tai rahamarkkinat.
Vaikka historia kertoo meille, että osakkeet voivat tuottaa enemmän tuottoa kuin muut arvopaperit, pitkän aikavälin kannattavuus vaatii riskienhallintaa ja jäykkää kurinalaisuutta sudenkuoppien ja ajoittaisten poikkeamien välttämiseksi.
Moderni portfolion teoria
Nykyaikainen salkun teoria tarjoaa kriittisen mallin riskien havaitsemiseen ja varallisuuden hallintaan. aloitatko juuri sijoittajana vai onko sinulla kertynyt huomattavaa pääomaa. Monipuolistaminen tarjoaa perustan tälle klassiselle markkinataloudelle, varoittaen pitkäaikaisia toimijoita siitä, että yhden omaisuusluokan omistamisessa ja siihen luottamisessa on paljon suurempi riski kuin korissa, joka on täynnä osakkeita, joukkovelkakirjoja, hyödykkeitä, kiinteistöjä ja muita arvopaperilajeja.
Meidän on myös tunnustettava, että riskillä on kaksi erillistä makua: systemaattinen ja epäsystemaattinen. Sotien, taantumien ja mustan joutsen tapahtumien systemaattinen riski - tapahtumat, joita ei voida ennakoida ja mahdollisesti vakavia lopputuloksia - luo korkean korrelaation eri omaisuuslajien välillä, mikä heikentää hajauttamisen myönteisiä vaikutuksia.
Epäsystemaattinen riski
Epäsystemaattisella riskillä puututaan luontaiseen vaaraan, kun yksittäiset yritykset eivät täytä Wall Streetin odotuksia tai joutuvat kiinni paradigmanvaihtotapahtumiin, kuten ruokamyrkytyksen puhkeamiseen, joka laski Chipotle Mexican Grillin yli 500 pistettä vuosien 2015 ja 2017 välillä.
Monet yksityishenkilöt ja neuvonantajat puhuvat epäsystemaattisista riskeistä omistamalla pörssiyhtiöitä (ETF) tai sijoitusrahastoja yksittäisten osakkeiden sijasta. Indeksisijoittaminen tarjoaa suositun variaation tästä aiheesta, rajoittamalla S&P 500: n, Russell 2000: n, Nasdaq 100: n ja muiden tärkeiden vertailuarvojen altistumista.
Molemmat lähestymistavat ovat matalammat, mutta eivät poista epäsystemaattisia riskejä, koska näennäisesti riippumattomat katalyytit voivat osoittaa korkean korrelaation markkina-arvoon tai alaan, mikä laukaisee sokkiaaltoja, jotka vaikuttavat tuhansiin osakkeisiin samanaikaisesti. Markkinarajojen ja omaisuuserien arbitraasi voi vahvistaa ja vääristää tätä korrelaatiota salamannopeilla algoritmeilla, mikä tuottaa kaikenlaista epäloogista hintakäyttäytymistä.
Yleiset sijoittajavirheet
Vuoden 2011 Raymond James -tutkimuksessa todettiin, että yksittäiset sijoittajat menestyivät S&P 500: n huonosti vuosina 1988-2008. Indeksi kirjasi 8, 4%: n vuotuisen tuoton verrattuna yksilöiden karkeaseen 1, 9%: n tuottoon.
Parhaat tulokset korostavat tarvetta hyvin rakennetulle salkulle tai ammattitaitoiselle sijoitusneuvojalle, joka hajauttaa riskin eri omaisuuslajeille ja osakelajeille. Ylivoimainen osake- tai keräilijä voi voittaa omaisuuden allokoinnin luonnolliset edut, mutta jatkuva suoritus vaatii huomattavasti aikaa ja vaivaa tutkimukselle, signaalien generoinnille ja aggressiiviselle paikanhallinnalle.
Jopa ammattitaitoisten markkinatoimijoiden on vaikea ylläpitää tätä intensiteettitasoa vuosien tai vuosikymmenien aikana, mikä tekee allokoinnista viisaamman valinnan useimmissa tapauksissa.
Jakelu on kuitenkin vähemmän järkevää pienillä kauppa- ja eläketilillä, joiden on rakennettava huomattavaa pääomaa ennen todellisen varainhoidon aloittamista. Pieni ja strateginen osakepääoma voi tuottaa parempia tuottoja näissä olosuhteissa, kun taas tilien rakentaminen palkkiovähennysten ja työnantajien sovittamisen avulla myöntää suurimman osan pääomasta. Jopa tämä lähestymistapa aiheuttaa huomattavia riskejä, koska ihmiset voivat tulla kärsimättömiksi ja pelata käsiinsä tekemällä toiseksi vahingollisimman virheen, kuten yrittämällä aikatauluttaa markkinoita.
Ammattilaismarkkina-ajattajat viettävät vuosikymmeniä parantaen käsityötään, tarkkailevat tarkkunauhaa tuhansia tunteja, tunnistaen toistuvat käyttäytymismallit, jotka johtavat kannattavaan tulo- ja poistumisstrategiaan. Ajastimet ymmärtävät suhdannemarkkinoiden vastakkaisen luonteen ja kuinka hyödyntää väkijoukon ahneutta tai pelkovetoista käyttäytymistä. Tämä on radikaali poikkeus satunnaisten sijoittajien käyttäytymisestä, koska he eivät ehkä ymmärrä täysin, kuinka navigoida markkinoiden syklisessä luonteessa. Tämän seurauksena heidän yrittämisensä aikaansaada markkinat voivat pettyä pitkän aikavälin tuotot, mikä saattaa lopulta horjuttaa sijoittajan luottamusta.
Sijoittajat kiinnittyvät usein emotionaalisesti niihin yrityksiin, joihin he sijoittavat, mikä voi saada heidät ottamaan tarvittavia suurempia positioita ja sokaisemaan heidät negatiivisilta signaaleilta. Ja vaikka monet ovat hämmästyneitä Applen, Amazonin ja muiden tähtien osakekantojen sijoitustuottoista, todellisuudessa näiden kaltaisia paradigmanmuutoslaitteita on vähän ja kaukana. Tämä vaatii kuljettajan lähestymistapaa osakeomistukseen mieluummin kuin seuraavan ison asian jahtaava ampumahärän strategia. Tämä voi olla vaikeaa, koska Internet pyrkii nostamaan osakkeita, mikä voi antaa sijoittajille hulluuden alijäämäisten osakkeiden suhteen.
Tiedä ero: Kaupankäynti vs. sijoittaminen
Työnantajapohjaiset eläkesuunnitelmat, kuten 401 (k) -ohjelmat, edistävät pitkäaikaisia osto- ja pidätysmalleja, joissa varojen allokoinnin tasapainottaminen tapahtuu tyypillisesti vain kerran vuodessa. Tämä on hyödyllistä, koska se estää typerää impulsiivisuutta. Vuosien kuluessa salkut kasvavat ja uudet työpaikat tarjoavat uusia mahdollisuuksia, sijoittajat viljelevät enemmän rahaa perustaakseen itse suunnattuja välitystilejä, päästäkseen itse suunnattuihin yksittäisiin eläketurvatilille (IRA) tai sijoittamalla dollaria luotettavien neuvonantajien kanssa, jotka osaa hallita aktiivisesti omaisuuttaan.
Toisaalta lisääntynyt sijoituspääoma voi houkuttaa joitain sijoittajia lyhytaikaisen spekulatiivisen kaupankäynnin jännittävään maailmaan, jota viettelevät tarinat päiväkaupasta käyvistä rocktähdistä, jotka hyötyvät runsaasti teknisistä hintojen muutoksista. Mutta todellisuudessa nämä uusiutuneiden kaupankäynnin menetelmät aiheuttavat enemmän kokonaistappioita kuin ne, jotka aiheuttavat putouksia.
Kuten markkinoiden ajoittaminenkin, kannattava kaupankäynti vaatii kokopäiväistä sitoutumista, mikä on lähes mahdotonta, kun työntekijä työskentelee rahoituspalvelualan ulkopuolella. Alan edustajat näkevät käsityönsä yhtä suurella kunnioituksella kuin kirurgit näkevät leikkauksen, seuraavat jokaista dollaria ja kuinka se reagoi markkinavoimiin. Kannattuaan kohtuullisen osan tappioistaan, he arvostavat merkittäviä riskejä ja osaavat järkevästi sivuuttaa saalistusalgoritmeja samalla kun he hylkäävät rumausvinkkejä epäluotettavilta markkinoiden sisäpiiriläisiltä.
Vuonna 2000 Journal of Finance julkaisi Kalifornian yliopiston, Davisin, tutkimuksen, joka käsittelee kauppapeliin liittyviä yleisiä myyttejä. Kyselyn jälkeen yli 60 000 kotitaloutta, kirjoittajat saivat selville, että aktiivisen kaupankäynnin keskimääräinen vuosituotto oli 11, 4% vuosina 1991 ja 1996 - huomattavasti vähemmän kuin tärkeimpien vertailuindeksien 17, 9%. Heidän havaintonsa osoittivat myös käänteisen suhteen tuoton ja varastojen osto- tai myyntitaajuuden välillä.
Tutkimuksessa havaittiin myös, että pienten korkea-beeta-osakkeiden halukkuus yhdistettynä ylimääräiseen luottamukseen johti tyypillisesti heikkoon tulokseen ja korkeampaan kaupankäyntitasoon. Tämä tukee ajatusta, että ampumarahasijoittajat uskovat virheellisesti, että heidän lyhytaikaiset vedonsa alkavat. Tämä lähestymistapa on ristiriidassa matkustajan sijoitusmenetelmän kanssa tutkia markkinoiden pitkän aikavälin suuntauksia, jotta voidaan tehdä tietoisempia ja mitattuja sijoituspäätöksiä.
Tekijät Xiaohui Gao ja Tse-Chun Lin tarjosivat mielenkiintoisia todisteita vuonna 2011 tehdyssä tutkimuksessa, jonka mukaan yksittäiset sijoittajat pitävät kauppaa ja uhkapelejä samanlaisina harrastuksina. Huomautettiin kuinka Taiwanin pörssin volyymi kääntyi korrelaationa kyseisen maan arpajaisten jättipotin kanssa. Nämä havainnot vastaavat tosiasiaa, että elinkeinonharjoittajat spekuloivat lyhytaikaisista kaupoista adrenaliinikovan saamiseksi yli mahdollisuuden voittaa iso.
Mielenkiintoista on, että vedonlyönti aiheuttaa samanlaisen jännityksen, mikä tekee siitä potentiaalisesti tuhoavan käytännön, ja selittää miksi nämä sijoittajat tuplaavat usein huonot vedot. Valitettavasti heidän toiveensa saada takaisin omaisuutensa harvoin harhautuvat.
Talous, elämäntapa ja psykologia
Kannattava osakeomistus vaatii suppeaa linjausta yksilön henkilökohtaiseen talouteen. Ammattihenkilöstölle ensimmäistä kertaa tulevilla henkilöillä voi alun perin olla rajoitettu varojen allokointivaihtoehto 401 k: n suunnitelmaansa. Tällaiset henkilöt rajoittuvat tyypillisesti sijoitusdollariensa sijoittamiseen muutamiin luotettaviin blue-chip-yrityksiin ja korkosijoituksiin, jotka tarjoavat tasaisen pitkän aikavälin kasvupotentiaalin.
Toisaalta, vaikka eläkkeelle siirtyneillä henkilöillä on ehkä kertynyt sähköaseman varallisuutta, he eivät välttämättä ole tarpeeksi aikaa (hitaasti, mutta varmasti) keräämään tuottoa. Luotetut neuvonantajat voivat auttaa tällaisia henkilöitä hallitsemaan omaisuuttaan käytännöllisemmällä ja aggressiivisella tavalla. Kuitenkin muut yksilöt mieluummin kasvavat kasvavat pesimunansa itse suunnattujen sijoitustilien kautta.
Nuoremmat sijoittajat saattavat verenvuotota pääomaa kokeilemalla holtittomasti liian monia erilaisia sijoitusmenetelmiä hallitsematta ketään niistä. Vanhemmilla sijoittajilla, jotka valitsevat itse suunnatun reitin, on myös virheiden riski. Siksi kokeneilla sijoitusammattilaisilla on parhaat mahdollisuudet kasvattaa salkkuja.
On välttämätöntä, että henkilökohtaiseen terveyteen ja kurinalaisuuteen liittyvät kysymykset otetaan täysin huomioon ennen aktiivista sijoitustyyliä, koska markkinat pyrkivät jäljittelemään todellista elämää. Epäterveelliset, epämuodolliset ihmiset, joilla on alhainen itsetunto, voivat harjoittaa lyhytaikaista spekulaatiota, koska he alitajuisesti uskovat olevansa kelvottomia taloudelliseen menestykseen. Tietoisesti osallistuminen riskialttiiseen kaupankäyttäytymiseen, jolla on suuri mahdollisuus lopettaa huonosti, ehkä ilmaus itsesabotaasista.
Strutsi-ilmiö
Vuonna 2005 tehdyssä tutkimuksessa kuvataan strutsi-ilmiötä, jossa havaittiin, että sijoittajat kiinnittävät valikoivaa huomiota osake- ja markkinariskien suhteen, katsovat salkkujaan useammin nousevilla markkinoilla ja harvemmin tai ”laittaen päänsä hiekkaan” putoavilla markkinoilla.
Tutkimuksessa selvitetään edelleen, miten nämä käytännöt vaikuttavat kaupankäynnin määrään ja markkinoiden likviditeettiin. Määrällä on taipumus kasvaa nousevilla markkinoilla ja laskussa laskevilla markkinoilla, mikä lisää osallistujien havaittua taipumusta jahdata nousutrendejä kääntäen silmänsä laskusuuntauksiin. Ylittämättömyys voi tarjota jälleen liikkeellepaneva voiman osallistujan lisäämällä uutta riskiä, koska nousevat markkinat vahvistavat jo olemassa olevan positiivisen puolueellisuuden.
Markkinoiden likviditeetin menetys laskusuhdanteiden aikana on yhdenmukainen tutkimuksen havaintojen kanssa, jotka viittaavat siihen, että ”sijoittajat ohittavat väliaikaisesti laskusuhdanteiden markkinat - jotta vältetään tuskallisten menetysten tekeminen henkisesti”. Tämä itsestään häviävä käyttäytyminen on yleistä myös rutiininomaisessa riskienhallinnassa. Yritykset selittävät, miksi sijoittajat myyvät voittajat usein liian aikaisin antaessaan häviäjilleen tavan - päinvastainen arkkityyppi pitkän aikavälin kannattavuudelle.
Termi "Musta joutsen" tuli alun perin laajasti vallitsevasta uskomuksesta, että kaikki joutsenet olivat valkoisia. Tämä ajatus johtui tosiasiasta, että kukaan ei ollut aikaisemmin nähnyt muun värisiä joutsenia. Mutta tämä muuttui vuonna 1697, kun hollantilainen tutkimusmatkailija Willem de Vlamingh vakoitti mustia joutsenia Australiassa muuttaen lopullisesti eläintiedettä.
Mustat joutsenet ja harvinaiset
Wall Street rakastaa tilastoja, jotka osoittavat osakeomistuksen pitkän aikavälin edut, mikä on helppo nähdä, kun 100-vuotista Dow-teollisuuskeskiarvokaaviota noudetaan, etenkin logaritmisessa mittakaavassa, joka vaimentaa neljän suurimman laskusuhdanteen visuaalista vaikutusta. Tyydyttävästi kolmea näistä raa'ista karhumarkkinoista on tapahtunut viimeisen 31 vuoden aikana, hyvin nykypäivän baby-boomien sijoitushorisontissa. Niiden vatsan kiertävien romahduksien välissä osakemarkkinat ovat kärjistyneet läpi kymmenen mini-kaatumista, alamomentteja, romahduksia ja muita ns. Outliereita, jotka ovat kokeilleet osakeomistajien tahdonvoimaa.
On helppoa vähentää niitä raivoisia laskuja, jotka näyttävät vahvistavan sijoittamisen viisautta ostaa ja pitää, mutta yllä esitetyt psykologiset puutteet tulevat aina mukaan markkinoiden laskiessa. Muuten järkevien osakkeenomistajien legioonat pudottavat pitkäaikaisia positioita, kuten kuumaa perunaa, kun nämä myyntitapahtumat kiihtyvät nopeasti ja pyrkivät lopettamaan päivittäisen tuskan seuraamalla heidän henkensäästöjään menevän wc: hen. Ironista kyllä, haittapuoli päättyy taianomaisesti, kun tarpeeksi joukkoa myy, tarjoamalla pohjakalastusmahdollisuuksia pienimpiä tappioita kärsiville tai voittajalle, joka teki lyhytmyynnin vetoja hyödyntääkseen alhaisempia hintoja.
Raymond Jamesin tutkimuksen 84 vuoden aikana havaittiin vähintään kolme markkinoiden kaatumista, mikä tuotti realistisempia mittareita kuin useimmat kirsikkavalitut teollisuustiedot.
Nassim Taleb popularisoi mustan joutsentapahtumaa vuoden 2010 kirjassaan ”Musta joutsen: erittäin epätodennäköisten vaikutus.” Hän kuvaa kolme ominaisuutta tälle värikkäälle markkinoiden analogialle.
- Se on poikkeava tai normaalien odotusten ulkopuolella. Sillä on äärimmäinen ja usein tuhoisa vaikutus.Ihmisen luonto kannustaa rationalisointiin tapahtuman jälkeen "tekemällä siitä selitettävän ja ennustettavan". Kun otetaan huomioon kolmas asenne, on helppo ymmärtää, miksi Wall Street ei koskaan keskustele mustan joutsenen negatiivinen vaikutus osakekantoihin.
Osakkeenomistajien on suunniteltava mustan joutsentapahtumia normaaleissa markkinaolosuhteissa, harjoittamalla toimenpiteitä, jotka he toteuttavat, kun totta tapahtuu. Prosessi on samanlainen kuin palopora, kiinnittäen tarkkaan huomiota poistumisovien sijaintiin ja tarvittaessa muihin poistumistieihin. Heidän on myös mitattava kivun sietokykynsä järkevästi, koska ei ole järkeä kehittää toimintasuunnitelmaa, jos se hylätään seuraavan kerran, kun markkinat tulevat nosediveen.
Wall Street haluaa tietysti sijoittajien istuvan käsiinsä näinä vaikeina ajanjaksoina, mutta kukaan muu kuin osakkeenomistaja ei voi tehdä päätöstä, joka vaikuttaa elämään.
Pohjaviiva
Kyllä, voit ansaita rahaa osakkeista ja saada elinikäisen vaurauden, mutta potentiaaliset sijoittajat kulkevat rumpua taloudellisista, rakenteellisista ja psykologisista esteistä. Luotettavin polku pitkän aikavälin kannattavuuteen alkaa pienestä valitsemalla oikea osakevälittäjä ja aloittamalla kapealla keskittymisellä varallisuuden rakentamiseen. Laajentuen uusiin mahdollisuuksiin pääoman kasvaessa.
Osta ja pidä -sijoittaminen tarjoaa kestävimmän polun suurimmalle osalle markkinaosapuolia, kun taas vähemmistö, joka hallitsee erityistaitoja, voi rakentaa erinomaista tuottoa monipuolisilla strategioilla, joihin sisältyy lyhytaikainen keinottelu ja lyhytaikainen myynti.
